Số cách các nhà đầu tư phải đầu tư vào Bitcoin vừa tăng thêm một.

Osprey Bitcoin Trust (OBTC), được tung ra thị trường công khai trong tuần này, là quỹ mới nhất trong một nhóm nhỏ các quỹ cung cấp khả năng tiếp xúc với tiền điện tử thông qua tài khoản môi giới của họ. Cụ thể, OBTC cho phép các nhà đầu tư chia sẻ ebbs và dòng chảy của Bitcoin.

Đó là điều may mắn, bởi vì tiền kỹ thuật số đang trở nên phổ biến. Vào thứ Sáu, ngày 19 tháng 2, tài sản đầu tư vào Bitcoin lần đầu tiên đạt 1 nghìn tỷ đô la. Nếu nó là một công ty được giao dịch công khai, Bitcoin sẽ có giá trị hơn Facebook (FB) và Tesla (TSLA) vài trăm tỷ đô la.

Sự ra mắt của OBTC là một sự bổ sung đáng hoan nghênh cho một lượng nhỏ các trò chơi kết nối tiền điện tử hiện có. Nhưng nó cũng chỉ đi ngắn một bước so với "chén thánh" được nhiều người mong đợi của các khoản đầu tư Bitcoin.

Số tiền lớn muốn có Bitcoin ngay bây giờ

Trong năm qua, giá Bitcoin đã tăng vọt từ mức dưới 4.000 đô la vào tháng 3 năm 2000 lên 53.000 đô la gần đây. Và như chúng ta đã thảo luận trong triển vọng năm 2021 đối với Bitcoin, một trong những động lực đằng sau sự gia tăng gần đây nhất của Bitcoin là sự quan tâm của tổ chức.

Và đó vẫn là trường hợp.

Ngân hàng New York Mellon (BK) và Mastercard (MA) là một trong những công ty mới nhất tham gia vào cuộc chiến, với công ty trước đây bắt đầu một đơn vị tiền điện tử để nắm giữ tiền điện tử thay mặt cho khách hàng và công ty thứ hai đưa tiền tệ kỹ thuật số vào mạng thanh toán của mình.

Để duy trì tính cạnh tranh, có khả năng hầu hết các ngân hàng lớn và các nhà xử lý thẻ tín dụng sẽ buộc phải cung cấp các dịch vụ tương tự trong vòng vài năm tới.

Ngoài ra, các công ty hiện đang mua và giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của họ thay cho các loại tiền tệ fiat như đô la và euro. Công ty tình báo kinh doanh MicroStrategy (MSTR) gần đây đã công bố một khoản nợ có thể chuyển đổi trị giá 600 triệu đô la để tiếp tục mua Bitcoin - và trong vòng vài ngày đã nâng khoản nợ đó lên 900 triệu đô la, với khả năng trả thêm 150 triệu đô la nếu có thêm lãi suất của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, động thái hào nhoáng nhất như vậy là một thông báo vào ngày 8 tháng 2 của Tesla. Công ty sản xuất xe điện cho biết họ đã mua 1,5 tỷ đô la Bitcoin và Elon Musk cho biết công ty của ông cũng đang xem xét cho phép khách hàng mua xe bằng tiền kỹ thuật số.

"Người chơi thứ 3 đã tham gia cuộc đua", Barry Silbert, người sáng lập và cựu Giám đốc điều hành của Grayscale Investments, công ty cung cấp quỹ Bitcoin Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã tweet. "Chúc may mắn, @ElonMusk."

Tham gia Osprey Bitcoin Trust (OBTC)

Các nhà đầu tư có vô số lựa chọn để đầu tư vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Ví dụ:nếu thị trường chứng khoán là khu vực thoải mái của bạn, bạn có thể mua một số công ty giao dịch công khai để có lợi thế tiềm năng cho các sáng kiến ​​liên quan đến tiền điện tử khác nhau của họ.

Tuy nhiên, các tùy chọn đầu tư vào tiền điện tử của bạn bị hạn chế nếu bạn chỉ thoải mái đầu tư thông qua tài khoản môi giới truyền thống. Bitcoin và các đồng tiền kỹ thuật số khác chỉ có thể được truy cập trực tiếp thông qua các sàn giao dịch tiền điện tử và bạn thường nên có ví kỹ thuật số cá nhân của mình để giữ các đồng tiền kỹ thuật số đó.

Tuy nhiên, bạn có thể mua Bitcoin và một số loại tiền kỹ thuật số khác thông qua quỹ, tương tự như cách bạn có thể mua hàng hóa như vàng và bạc thông qua các quỹ trao đổi (ETF).

Osprey Bitcoin Trust mua và giữ Bitcoin thay mặt cho các nhà đầu tư của mình, sử dụng Fidelity làm người giám sát. Quỹ này đã ra đời từ năm 2019, nhưng cho đến tuần này, nó chỉ có sẵn riêng tư cho các nhà đầu tư được công nhận.

Giống như sở hữu một quỹ vàng, các nhà đầu tư vào OBTC không thể đổi cổ phiếu của họ lấy Bitcoin thực - nhưng họ vẫn thích tiếp xúc với biến động giá của tiền điện tử.

Quan trọng nhất, OBTC chỉ tính phí quản lý 0,49% và các chi phí khác (giám hộ, pháp lý, v.v.) dự kiến ​​sẽ đưa tổng phí không quá 0,79%. Mặc dù con số đó cao hơn nhiều so với ETF chỉ số trung bình của bạn, nhưng con số đó nhỏ hơn nhiều so với đối thủ cạnh tranh chính của nó, Grayscale Bitcoin Trust, tính phí nắm giữ 2,0% nhưng vẫn tích lũy được 34 tỷ đô la tài sản.

Được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư có ý thức về chi phí, OBTC có thể thúc đẩy Grayscale giảm phí. Đó là một xu hướng mà chúng tôi đã thấy hết lần này đến lần khác trên các quỹ giao dịch hối đoái, cũng như với các công ty môi giới chứng khoán đã đóng dấu xuống mức phí bằng không vào năm 2019.

Greg King, Giám đốc điều hành của Osprey Funds cho biết:“Chúng tôi chỉ đơn giản là đang cố gắng cho các nhà đầu tư tiếp xúc với Bitcoin, vì vậy không có cách quản lý tích cực nào ngoài việc chuyển đổi đô la đầu tư mới thành Bitcoin,” Greg King, Giám đốc điều hành của Osprey Funds cho biết. "Điểm giá phản ánh cấu trúc giống ETF hơn là phí quỹ đầu cơ. Chúng tôi nghĩ rằng nó phù hợp hơn với loại sản phẩm này".

Nguy cơ tiềm ẩn:ETF Bitcoin

OBTC không phải là một quỹ giao dịch trao đổi. Nó tương tự, nhưng sự khác biệt là một sự ngu ngốc.

OBTC (và GBTC, cho vấn đề đó) là một quỹ tín thác giao dịch "qua quầy." Và một trong những điểm khác biệt lớn nhất giữa OGBTC / GBTC và, ví dụ, một ETF Bitcoin lý thuyết sẽ hoạt động tương tự như ETF hàng hóa, là chúng có thể giao dịch với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu đáng kể so với giá trị tài sản ròng của mình.

Giả sử rằng giá trị tài sản ròng của các khoản nắm giữ Bitcoin của OBTC là 10 đô la trên mỗi cổ phiếu. Chà, bản thân quỹ vẫn có thể giao dịch ở mức 12 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc 8 đô la cho mỗi cổ phiếu, tùy thuộc vào nhu cầu của quỹ. Ví dụ, trong khoảng một tháng, GBTC đã chuyển từ giao dịch với mức phí bảo hiểm 40% so với NAV thành mức phí bảo hiểm chỉ 5%. Mọi người chỉ đơn giản là trở nên ít sẵn sàng trả nhiều hơn cho tài sản mà GBTC nắm giữ.

Cho đến nay, SEC đã từ chối bật đèn xanh cho một ETF Bitcoin, mặc dù thời gian của nó có thể sớm. Canada gần đây đã phê duyệt ETF tiền điện tử đầu tiên của mình và vài ngày sau đó đã phê duyệt quỹ thứ hai. Chúng có thể hoạt động như một thứ gì đó của một trường hợp thử nghiệm và có thể mở đường để cuối cùng SEC chấp thuận các sản phẩm của Hoa Kỳ.

King nói:“Do sự thay đổi trong quản lý, ngày càng có nhiều sự quan tâm hơn đến Bitcoin với tư cách là một quỹ ETF. "Nếu mọi thứ bắt đầu có vẻ thuận lợi hơn tại SEC, chúng tôi rất có thể sẽ thấy không gian đó cũng phát triển."

Tuy nhiên, việc chấp thuận ETF Bitcoin đe dọa các quỹ như GBTC và OBTC. Nếu tiền đổ từ các quỹ đó vào một ETF Bitcoin mới, giá của các quỹ mua bán không cần đơn đó có thể giảm phát - ngay cả khi giá Bitcoin vẫn ở mức cao.

"Chúng tôi sẽ xem xét các tùy chọn chuyển đổi sang ETF khi đến thời điểm và tùy thuộc vào môi trường pháp lý", King nói thêm.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư chờ đợi ETF trước khi tham gia có thể bỏ lỡ một phần của thị trường tăng giá hiện tại trong tiền điện tử. Một lần nữa, trong khi các thị trường tăng giá trước đây trong tiền điện tử được đánh dấu bởi các nhà đầu tư bán lẻ, thì xu hướng tăng mới này rõ ràng đang được thúc đẩy bởi sự quan tâm của các tổ chức. Nó cũng giúp nó là một tài sản hạn chế trong một thế giới bị bao vây bởi hoạt động in tiền toàn cầu.

“Một phần của sự hấp dẫn của Bitcoin là cuối cùng nó là một nguồn cung hữu hạn,” King nói. "Cuối cùng, tất cả tiền lãi phải vừa với 21 triệu BTC, do đó, giá sẽ phải phù hợp."

Andrew Packer là Bitcoin dài kể từ khi viết bài này.