Khu vực cổ phần tư nhân đã có sự phát triển vượt bậc trong 5 năm qua, về số lượng tuyệt đối các công ty cổ phần tư nhân, về số vốn cam kết dành cho lĩnh vực này, về số lượng giám đốc điều hành làm việc trong ngành và về số lượng các công ty danh mục đầu tư được mua lại.

Trên thực tế, các khoản đầu tư vào vốn cổ phần tư nhân đã trở nên quá sung mãn, đến mức một số ngành (nếu có) vẫn chưa bị ảnh hưởng bởi vốn cổ phần tư nhân. Mười năm trước, nhiều chủ doanh nghiệp, đặc biệt là ở thị trường tầm trung, không quen thuộc với vốn cổ phần tư nhân. Tuy nhiên, ngày nay, hầu hết các doanh nghiệp đã tương tác với vốn cổ phần tư nhân theo một cách nào đó, thông qua mua lại, rót vốn tăng trưởng, các cuộc họp giới thiệu &trò chuyện sơ bộ, hoặc ít nhất là một số hình thức tiếp cận tiếp thị.

Sự tăng trưởng trong các công ty cổ phần tư nhân

Biểu đồ dưới đây cho thấy xu hướng về số lượng các công ty PE trong 5 năm rưỡi qua, từ Cơ sở dữ liệu nghiên cứu M&A của chúng tôi tại www.PrivateEquityInfo.com.

Bởi vì có một số cảnh báo (được thảo luận bên dưới) ảnh hưởng đến số lượng chính xác của các công ty được hiển thị, nên biểu đồ này được xem là biểu hiện tốt nhất về xu hướng tổng thể trong vốn cổ phần tư nhân theo thời gian. Rõ ràng, xu hướng là một trong những tăng trưởng. Trên thực tế, tăng trưởng kép hàng năm ~ 12% trong vòng 5,5 năm.

Cảnh báo 1 - dữ liệu này dựa trên số lượng các công ty PE trong cơ sở dữ liệu của chúng tôi, mà chúng tôi tin rằng đây là một đại diện tốt về xu hướng tổng thể trong PE. Tuy nhiên, dữ liệu này tùy thuộc vào khả năng của chúng tôi trong việc khám phá và thêm các công ty mới. Tôi cũng cần lưu ý rằng chúng tôi có những hướng dẫn khá nghiêm ngặt về những công ty nào có thể được đưa vào cơ sở dữ liệu. Do đó, xu hướng ở đây quan trọng hơn giá trị tuyệt đối (có thể mang tính chủ quan hơn).

Cảnh báo 2 - dữ liệu trong biểu đồ bao gồm cả công ty "đang hoạt động" và "không hoạt động". (“Không hoạt động” có thể có nghĩa là:hợp nhất hoặc giải thể kể từ khi ban đầu của họ được đưa vào cơ sở dữ liệu. Chúng tôi giữ lại các công ty này cho hậu thế). ~ 80% công ty cổ phần tư nhân “hoạt động” theo thời gian.

Sự phát triển của các công ty có danh mục đầu tư thuộc sở hữu tư nhân

Với sự gia tăng số lượng các công ty cổ phần tư nhân trên thị trường, rõ ràng chúng tôi dự kiến ​​sẽ tăng số lượng các công ty đầu tư thuộc sở hữu cổ phần tư nhân, được thể hiện trong biểu đồ bên dưới. Và chúng tôi làm.

Cảnh báo 3 - dữ liệu cho biểu đồ trên bao gồm cả các khoản đầu tư hiện tại và trước đó. Do đó, nó có thể được hiểu là sự thay đổi của nền kinh tế vĩ mô tổng thể được tác động bởi vốn cổ phần tư nhân (tại một thời điểm nào đó). Hơn nữa, dữ liệu đại diện cho các khoản đầu tư vào nền tảng chứ không phải tiện ích bổ sung.

Sự tăng trưởng hình thành ngành PE theo thời gian như thế nào

Có lẽ thú vị hơn là tỷ lệ của hai tập dữ liệu này theo thời gian. Đó là:

( số lượng công ty danh mục đầu tư ) chia cho ( số lượng công ty cổ phần tư nhân ).

Trong 5 năm qua, tỷ lệ này đang giảm rõ ràng.

Xem xét dữ liệu được sử dụng trong phân tích này bao gồm cả đầu tư hiện tại và đầu tư trước đó, người ta sẽ mong đợi tỷ lệ này tăng đều đặn, tất cả các yếu tố khác không đổi. Có nghĩa là, nếu tử số, (số công ty danh mục đầu tư), chỉ bao gồm các khoản đầu tư hiện tại, thì sự suy giảm trong đường xu hướng này sẽ đáng kể hơn so với hình trên. Thực tế là nó giảm, mặc dù bao gồm các khoản đầu tư trước đó, thậm chí còn quan trọng hơn biểu đồ có thể gợi ý.

Chúng ta có thể suy ra điều gì từ điều này?

Có lẽ, xu hướng giảm này bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố:

1. Giới thiệu các công ty cổ phần tư nhân mới ra thị trường. Đó là lý do tại sao các công ty mới hơn có ít đầu tư hơn, đơn giản là vì họ không có thời gian để xây dựng danh mục đầu tư của mình, như cuối cùng họ vẫn làm. Do đó, tăng trưởng ngành PE nói chung sẽ giải thích phần nào cho sự sụt giảm này.
2. Sự gia tăng các nhà đầu tư PE ở thị trường trung bình và trung bình thấp hơn. Từ các nghiên cứu dữ liệu trước đây của chúng tôi (phân bổ quy mô quỹ PE và các doanh nghiệp PE đang giảm thị trường), có xu hướng rõ ràng là các công ty PE sẽ giảm thị trường. Giả thuyết của tôi là các công ty cổ phần tư nhân tập trung vào các mục tiêu mua lại nhỏ hơn có nhóm giao dịch nhỏ hơn và trung bình mua lại ít công ty có danh mục đầu tư hơn. Tôi sẽ ghi chú để thực hiện một nghiên cứu tiếp theo để kiểm tra giả thuyết này ... xem xét số lượng trung bình các công ty có danh mục đầu tư được nắm giữ như một hàm của quy mô công ty PE.