Nhà đầu tư và nhà từ thiện của những năm giữa thế kỷ 20 Shelby Cullom Davis đã từng nói, “Bạn kiếm được hầu hết số tiền của mình trong thị trường giá xuống, bạn chỉ không nhận ra điều đó vào thời điểm đó”. Như đã nói, chính xác thì thị trường gấu là gì ?

Thị trường giá xuống hay còn gọi là xu hướng giảm xảy ra khi thị trường giảm giá trị theo thời gian và tâm lý chung trở nên bi quan. Một số nhà phân tích định nghĩa thị trường con gấu là sự sụt giảm giá từ 20% trở lên trong một khoảng thời gian duy trì, thường là ít nhất hai tháng. Xu hướng giảm giá có thể kéo dài từ vài tuần đến nhiều năm.

Mặc dù thường được sử dụng để chỉ thị trường chứng khoán, nhưng xu hướng giảm giá cũng có thể xảy ra trong bất động sản, hàng hóa hoặc giao dịch ngoại hối. Ngoài ra, thị trường gấu có thể mở rộng từ một khu vực của nền kinh tế sang các khu vực khác. Ví dụ:xu hướng giảm giá của dầu có thể mở rộng sang các ngành vận tải và xây dựng.

Các phẩm chất của một xu hướng giảm giá

Mặc dù các đặc điểm có thể khác nhau, nhưng dưới đây là một số thuộc tính chung của thị trường con gấu:

• Giảm 20% giá so với mức cao trước đó
• Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) yếu
• Tăng trưởng kinh tế đang bùng nổ
• Tỷ lệ thất nghiệp cao
• Số liệu thu nhập kém của công ty
• Sự hoài nghi của nhà đầu tư, kỳ vọng tiêu cực và sự bi quan chung trên thị trường
• Gia tăng bán khống

Vòng đời của một xu hướng giảm

Theo dõi các xu hướng là một nguyên lý chính của chứng khoán kinh doanh và việc nhận biết trạng thái của một xu hướng có thể giúp các nhà giao dịch nhắm mục tiêu vào và ra. Mặc dù mỗi thị trường giá xuống là duy nhất theo đúng nghĩa của nó, các nhà phân tích thị trường đã chia các xu hướng giảm giá thành 5 giai đoạn:

1. Từ chối: Đây là giai đoạn sớm nhất của xu hướng giảm giá, khi các nhà đầu tư từ chối chấp nhận trạng thái hiện tại của thị trường. Mặc dù giá đã bắt đầu giảm và các chỉ báo kỹ thuật có thể kích hoạt tín hiệu giảm giá, nhưng một số nhà đầu tư sẽ viện cớ và cố gắng hợp lý hóa hành động giá như một cơ hội để “mua giảm”. Mặc dù việc viết trên tường đang bắt đầu xuất hiện, nhưng triển vọng chung của thị trường vẫn khả quan.
2. Giận dữ: Ở giai đoạn này trong chu kỳ thị trường giá xuống, các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra rằng hoạt động này không chỉ là một đợt pullback. Khi các nhà giao dịch thấy khoản lỗ của họ ngày càng tăng, họ có thể trở nên thất vọng hơn với môi trường hiện tại. Phản ứng cảm xúc này đóng vai trò như một chất xúc tác cho thị trường gấu đang chớm nở và có thể dẫn đến việc bán nhanh hơn.
3. Thương lượng: Thị trường giá xuống có thể trải qua một đợt điều chỉnh tăng nhẹ, điều này thuyết phục một số nhà giao dịch rằng đáy đang ở và đã đến lúc mua lại. Nỗi sợ bị bỏ lỡ có thể tiếp diễn và một số nhà giao dịch quyết định mua vào để tránh bỏ lỡ một cuộc biểu tình. Trên thực tế, nhiều nhà giao dịch kết thúc việc thêm các vị thế thua lỗ vào danh mục đầu tư của họ trong giai đoạn này. Đây là một ví dụ về “đầu giả” có thể thu hút các nhà đầu tư không nghi ngờ. Các nhà giao dịch cũng có thể bán bớt các vị thế chiến thắng của họ trong thời gian này để bù đắp khoản lỗ của họ, tiếp tục thúc đẩy xu hướng giảm giá.
4. Suy thoái: Khi thực tế diễn ra, sự chán nản của việc mất vốn đầu tư cũng xảy ra. Giai đoạn trầm cảm khá dễ hiểu và tâm lý thị trường thường diễn biến theo chiều hướng trầm lắng.
5. Chấp nhận: Giai đoạn cuối cùng của xu hướng giảm giá là khi các nhà đầu tư chấp nhận trạng thái của thị trường. Ở giai đoạn này, tỷ lệ thất nghiệp thường có thể tăng cao và những lo ngại về kinh tế nghiêm trọng hơn có thể xuất hiện. Trớ trêu thay, trong khi nhiều nhà giao dịch chấp nhận thua lỗ và tạm dừng thị trường, họ có thể bỏ lỡ cơ hội bắt đầu các vị thế mua.

Hindsight là 20/20

Một khía cạnh quan trọng khác của thị trường con gấu là ngày của nó chỉ có thể được biết về mặt hồi cứu. Nghĩa là, chỉ khi chu kỳ giảm hoàn thành, các nhà giao dịch mới có thể nhìn lại và xem chính xác thời điểm diễn ra.

Biểu đồ trên theo dõi hợp đồng tương lai của E-Mini Dow thông qua một xu hướng giảm giá xảy ra từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009 như một phần của cuộc Đại suy thoái. Xuất phát từ sự sụp đổ của thị trường bất động sản và cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn, cuộc Đại suy thoái đã giáng một đòn mạnh vào thị trường tài chính Hoa Kỳ.

Nền tảng giao dịch từng đoạt giải thưởng của NinjaTrader hoàn toàn MIỄN PHÍ để sử dụng cho việc lập biểu đồ nâng cao, phân tích thị trường, phản hồi dữ liệu và hơn thế nữa. NinjaTrader bao gồm hơn 100 chỉ báo giao dịch miễn phí để hỗ trợ bạn phân tích thị trường!