Thế giới đầu tư tài chính rất đa dạng. Nó mang lại cơ hội cho nhiều bên liên quan như nhà đầu tư, hedger, trader hoặc nhà phân tích. Trong khi một số chứng khoán chỉ đơn giản như mua hoặc bán cổ phiếu, thì có một số khoản đầu tư như 'hợp đồng tương lai' còn được gọi là 'hợp đồng tương lai' phức tạp hơn và đòi hỏi nhiều nghiên cứu và lượng đầu cơ đáng kể.

Hãy cùng xem ý nghĩa của hợp đồng tương lai, các điều khoản quan trọng liên quan đến nó và cách tính giá cổ phiếu tương lai.

Hợp đồng tương lai là gì?

Nói một cách đơn giản, hợp đồng tương lai là một hợp đồng pháp lý giữa người mua và người bán, nơi họ quyết định giao dịch một tài sản như hàng hóa, chứng khoán hoặc công cụ tài chính, vào thời điểm sau đó với một mức giá đặc biệt. Thời điểm này, giá cả và số lượng của tài sản do các bên xác định trước. Điều này có nghĩa là người bán phải bán tài sản theo giá đã thỏa thuận trong hợp đồng và người bán phải mua tài sản với giá tương đương, bất kể giá thị trường của tài sản vào ngày hết hạn hợp đồng.

Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa để nó có thể được giao dịch trên sàn giao dịch tương lai. Ở Ấn Độ, Sở giao dịch chứng khoán Bombay, Sở giao dịch năng lượng Ấn Độ, Sở giao dịch giao ngay quốc gia, Sở giao dịch chứng khoán quốc gia của Ấn Độ, là một số trong số các sàn giao dịch tương lai. Các hợp đồng tương lai được quy định và không có rủi ro đối tác do các tổ chức thanh toán bù trừ hối đoái đảm bảo rằng các bên trong hợp đồng sẽ tuân thủ các nghĩa vụ của thỏa thuận.

Ví dụ về hợp đồng tương lai:

Thông thường, có hai loại người tham gia thị trường tham gia vào hợp đồng tương lai - nhà đầu cơ và nhà bảo hiểm rủi ro. Nhà đầu cơ là nhà quản lý danh mục đầu tư hoặc nhà kinh doanh đặt cược dựa trên suy đoán của họ về biến động giá của một sản phẩm cụ thể. Hedger là người sản xuất hoặc người mua muốn tự bảo vệ mình trước bất kỳ sự biến động nào của thị trường.

Hãy minh họa một hợp đồng tương lai điển hình để hiểu rõ hơn. Công ty ABC sản xuất pho mát. Là một phần trong hoạt động của công ty, sữa là một trong những nguyên liệu thô thiết yếu mà họ cần. Bên kia là nhà sản xuất chăn nuôi, những người cần đảm bảo rằng họ có thể bán sữa của họ. Họ giao kết hợp đồng tương lai thông qua một nhà môi giới, vì người mua và người bán biết rằng họ sẽ cần mua sữa / bán sữa. Cả hai đều muốn bảo vệ mình trước sự biến động của thị trường liên quan đến giá sữa. Cả hai đều biết cái giá mà họ sẽ phải trả / nhận khi hết hạn hợp đồng. Bằng cách này, người mua và người bán có thể yên tâm về số tiền liên quan và chuẩn bị phù hợp.

Vào ngày hết hạn hợp đồng, nếu giá sữa cao hơn giá quy định trong hợp đồng tương lai, nhà đầu tư có hợp đồng với người chăn nuôi sẽ được lợi. Ngược lại, nhà đầu tư với nhà sản xuất pho mát thu được lợi nhuận khi giá sữa thấp hơn giá ghi trong hợp đồng tương lai.

Bằng cách này, nhà sản xuất chăn nuôi và nhà sản xuất pho mát đều bảo vệ công việc của họ bằng cách chuyển rủi ro và phần thưởng cho nhà đầu tư hoặc nhà đầu cơ.

Hợp đồng tương lai giao dịch:

Một trong những câu hỏi quan trọng nhất đối với bất kỳ ai muốn giao dịch hợp đồng tương lai là, “giá kỳ hạn được xác định như thế nào?” Nếu chúng ta xem xét một công ty, giả sử là Công ty ABC, làm cách nào chúng ta có thể xác định giá tương lai của cổ phiếu của công ty đó?

Trước khi đi đến công thức tính giá của hợp đồng tương lai, chúng ta cần hiểu các điều khoản nhất định.

Giá giao ngay là giá trị thị trường hiện tại của tài sản mà người mua sẽ trả để được giao hàng ngay lập tức. Giá giao sau là giá do người mua và người bán thỏa thuận để giao hàng hóa trong tương lai. Sự khác biệt giữa hai mức giá được gọi là "cơ sở" hoặc "chênh lệch". Chênh lệch này là do lãi suất, lợi tức cổ tức hoặc thời gian cho đến khi hết hạn.

Giá của hợp đồng tương lai được tính dựa trên giá giao ngay của tài sản cơ sở, được điều chỉnh theo cổ tức tích lũy cho đến ngày và thời gian hết hạn hợp đồng.

Có một công thức toán học được sử dụng để định giá hợp đồng tương lai. Nó có tính đến giá giao ngay, tỷ suất sinh lợi phi rủi ro và cổ tức.

Công thức tính giá hợp đồng tương lai là-

Giá tương lai =Giá giao ngay * (1+ rf - d).

Ở đây, ‘rf’ có nghĩa là tỷ suất sinh lợi không có rủi ro và ‘d’ có nghĩa là cổ tức mà công ty mang lại.

Tại Ấn Độ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ cung cấp lãi suất phi rủi ro.

Ưu và nhược điểm của giao dịch hợp đồng tương lai:

Cũng giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác liên quan đến thị trường chứng khoán, có những ưu và nhược điểm nhất định liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai.

Một công ty phụ thuộc vào các nguyên liệu thô như dầu hoặc sữa có thể tự bảo vệ mình khỏi sự biến động về giá của các nguồn tài nguyên này. Ví dụ, một công ty hàng không có thể suy đoán rằng chi phí dầu thô sẽ tăng đáng kể trong 6 tháng. Vì vậy, họ có thể ký hợp đồng tương lai với một nhà giao dịch để đảm bảo rằng họ vẫn nhận được dầu của mình ở một mức giá được xác định trước và có thể chấp nhận được. Bằng cách này, họ giảm thiểu rủi ro phải trả một cái giá đắt hơn cho nhiên liệu. Ưu điểm khác là nhà đầu tư không phải trả trước toàn bộ giá trị của hợp đồng. Họ có thể trả một khoản tiền ký quỹ có thể chấp nhận được hoặc một phần nhỏ của giá trị hợp đồng cho người môi giới.

Giao dịch tương lai có rủi ro của nó; nhà đầu tư có thể mất nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu. Lấy ví dụ về công ty hàng không trước đó, công ty hàng không có thể mất cơ hội mua nhiên liệu rẻ hơn trong trường hợp giá dầu thấp hơn vào thời điểm hết hạn hợp đồng.

Do đó, nhà đầu tư sắc sảo sẽ cần phải tỉnh táo, sáng suốt và suy nghĩ chín chắn trước khi họ đặt cược vào giao dịch hợp đồng tương lai.

Nếu bạn muốn điều hướng thế giới phức tạp nhưng đầy hứa hẹn của các hợp đồng tương lai một cách dễ dàng hơn, hãy tìm kiếm một nhà môi giới giỏi, người sẽ giúp bạn mở tài khoản và hướng dẫn bạn đầu tư một cách khôn ngoan nhất có thể.