Các phái sinh không phải là một thực thể hoàn toàn mới - trên thực tế, lịch sử của chúng có thể bắt nguồn từ thiên niên kỷ thứ hai trước Công nguyên ở Lưỡng Hà. Nhưng với tư cách là một công cụ tài chính, phái sinh đã không được sử dụng cho đến những năm 1970. Sự tiến bộ trong các chiến lược định giá đã dẫn đến sự phát triển nhanh chóng của các công cụ phái sinh và ngày nay rất khó để xem xét lĩnh vực tài chính mà không có sự hiện diện của chúng.

Các công cụ phái sinh cho phép các nhà giao dịch ước tính các dòng tiền trong tương lai. Điều này hỗ trợ các công ty dự báo thu nhập của họ một cách hiệu quả. khả năng dự đoán khuyến khích các xu hướng tích cực đối với giá cổ phiếu.

Nhiều công ty lớn nhất thế giới sử dụng các công cụ phái sinh để giảm rủi ro cho các giao dịch tổng thể của họ. Ví dụ, hợp đồng tương lai có thể được sử dụng để thực hiện các giao dịch mua trong tương lai với một mức giá đã thỏa thuận. Điều này đảm bảo rằng trong trường hợp có tình huống tăng giá, công ty được bảo vệ khỏi chi phí tăng. Một cách khác mà hợp đồng giúp các công ty là họ có thể bảo vệ họ khỏi những biến động về tỷ giá hối đoái và lãi suất.

Phần lớn các giao dịch phái sinh được thực hiện bởi các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư để giúp họ có đòn bẩy trong giao dịch. Các công cụ phái sinh có xu hướng chỉ cần một số tiền trả trước nhỏ. thanh toán ký quỹ. Trong nhiều trường hợp, hợp đồng phái sinh có thể được bù trừ hoặc thanh lý bằng một phái sinh khác trước khi đến hạn.

Các loại Phái sinh Hợp đồng

• - Tùy chọn: Quyền chọn là các hợp đồng phái sinh cho phép người mua mua hoặc bán tài sản cơ sở ở một mức giá cố định trong một khoảng thời gian cố định, nhưng người mua không phải thực hiện quyền chọn này. Giá cố định được gọi là giá thực tế.
• - Hợp đồng tương lai : Hợp đồng tương lai là các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa cho phép chủ sở hữu mua hoặc bán với giá đã thỏa thuận vào một ngày nhất định. Không giống như quyền chọn, cả hai bên trong trường hợp này có nghĩa vụ phải thực hiện hợp đồng. Giá trị hợp đồng tương lai được điều chỉnh dựa trên những thay đổi của thị trường cho đến ngày hết hạn. Các hợp đồng tương lai phổ biến nhất là hợp đồng tương lai hàng hóa và hàng hóa quan trọng nhất là hợp đồng tương lai giá dầu. Họ ấn định giá dầu và sau đó là giá xăng.
• - Chuyển tiếp :Chuyển tiếp có thể được coi là hợp đồng tương lai mà người nắm giữ có nghĩa vụ thực hiện việc kiểm soát. Chuyển tiếp không được tiêu chuẩn hóa và không được giao dịch dựa trên sàn giao dịch chứng khoán. Các hợp đồng này có thể được tùy chỉnh để phù hợp với nhu cầu của cả hai bên tức là. họ có thể tùy chỉnh hàng hóa cơ bản, số lượng và ngày giao dịch. Tiền đạo và hợp đồng tương lai có bản chất rất giống nhau.
• - Hoán đổi :Hoán đổi là hợp đồng phái sinh mà hai bên giao dịch trao đổi các nghĩa vụ tài chính của họ. Số lượng tiền mặt được giao dịch dựa trên tỷ lệ lãi suất, tức là. một dòng tiền là cố định và dòng tiền khác thay đổi dựa trên cơ sở lãi suất chuẩn. Các hình thức hoán đổi phổ biến nhất có xu hướng là hoán đổi lãi suất, hoán đổi hàng hóa và hoán đổi tiền tệ. Hoán đổi không được giao dịch trên sàn chứng khoán mà là giao dịch giữa các doanh nghiệp hoặc tổ chức tài chính. Ví dụ. một nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu của mình ở Mỹ và mua nó bằng ngoại tệ và điều này giúp anh ta hạn chế rủi ro tiền tệ. Đây là các tùy chọn qua quầy (OTC) tức là. các dẫn xuất được giao dịch giữa hai bên quen biết với nhau hoặc cũng có thể được giao dịch thông qua các tổ chức như ngân hàng.

Rủi ro liên quan đến Công cụ phái sinh

• - Một trong những rủi ro lớn nhất liên quan đến các công cụ phái sinh là việc các nhà giao dịch không thể biết giá trị thực của chúng. Các công cụ phái sinh được liên kết trực tiếp với một hoặc nhiều tài sản và tính chất phức tạp của chúng khiến các nhà giao dịch khó tiếp cận giá của chúng. Ví dụ. các chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, các lập trình viên máy tính đã phát triển chúng không biết về giá của chúng khi thị trường nhà đất giảm giá. Các ngân hàng không muốn giao dịch các công cụ phái sinh vì họ không thể định giá chính xác cho chúng.
• - Rủi ro thứ hai liên quan đến đòn bẩy phái sinh. Ví dụ, các nhà giao dịch tham gia vào hợp đồng tương lai cần phải đặt từ 2 đến 10% giá trị hợp đồng vào tài khoản ký quỹ để duy trì quyền sở hữu của họ. Nếu giá trị của tài sản giảm xuống, nhà giao dịch cần thêm tiền vào tài khoản ký quỹ để duy trì tỷ lệ phần trăm cho đến khi hợp đồng hết hạn.
• - Rủi ro thứ ba là ràng buộc thời gian liên quan đến các công cụ phái sinh, chẳng hạn. người ta có thể ước tính rằng giá xăng sẽ tăng nhưng không có cách nào để bất kỳ nhà kinh doanh nào biết chính xác thời gian cho bất kỳ sự kiện nào sẽ diễn ra.

Kết luận

Một số lượng lớn trong số 500 công ty lớn nhất thế giới có xu hướng sử dụng các công cụ phái sinh để giảm rủi ro trong khi giao dịch. Trong năm 2017, có khoảng 25 tỷ hợp đồng phái sinh được giao dịch giữa các công ty. Có bốn loại hợp đồng phái sinh - quyền chọn, hợp đồng tương lai, kỳ hạn và hoán đổi. Các công ty hoặc thương nhân có thể quyết định sử dụng hợp đồng nào phù hợp nhất với tình hình của họ, đồng thời theo dõi thị trường và cân nhắc các rủi ro liên quan đến giao dịch.