Các khoản vay thường là cần thiết để giúp trang trải các chi phí đột xuất hoặc để mua những vật dụng đặc biệt đắt tiền, chẳng hạn như ô tô và nhà cửa. Khi một người tiêu dùng vay tiền, anh ta có thể không hiểu tất cả các khoản phí liên quan đến khoản vay. Hầu hết các bên cho vay tính lãi suất hàng năm, hoặc APR. Người cho vay cũng có thể áp dụng các khoản phí bổ sung, tạo thành phí tài chính.
Người cho vay muốn cung cấp một số động lực để người đi vay hoàn trả khoản vay một cách kịp thời. Phí tài chính và lãi suất áp đặt các nghĩa vụ tiền tệ bổ sung đối với số dư gốc của khoản vay. Phí tài chính bao gồm tất cả các khoản phí liên quan đến khoản vay, bao gồm cả lãi suất và phí cam kết. Tỷ lệ phần trăm hàng năm là số tiền lãi cộng lại hàng ngày.
Luật cho vay nặng lãi bảo vệ người tiêu dùng khỏi hoạt động cho vay "săn mồi". Khoản cho vay giả là khoản cho vay có lãi suất cao hơn mức cho phép của pháp luật. Không có giới hạn cho vay nặng lãi của liên bang. Giới hạn cho vay nặng lãi cũng khác nhau tùy theo tiểu bang; không phải mọi tiểu bang đều áp đặt giới hạn cho vay nặng lãi. Luật của tiểu bang khác nhau về các hình phạt đối với các khoản cho vay giả. Nói chung, người cho vay không có quyền thu hồi chi phí hoặc lãi suất cho bản án.
Nói chung, cho vay nặng lãi chỉ áp dụng cho các khoản lãi suất bất hợp pháp. Người cho vay ở tiểu bang có tỷ lệ cho vay nặng lãi 12 phần trăm không được tính APR lớn hơn 12 phần trăm. Tuy nhiên, thỏa thuận giữa người cho vay và người đi vay có thể yêu cầu người đi vay trả các khoản phí bổ sung được phân loại là phí tài chính. Tổng cộng, toàn bộ nghĩa vụ có thể dẫn đến các khoản thanh toán vượt quá tỷ lệ cho vay nặng lãi về mặt kỹ thuật. Khoản vay chỉ có giá trị nếu APR vượt quá giới hạn của tiểu bang.
Luật cho vay nặng lãi được áp dụng tương đối hạn chế và tính đến ngày công bố, có một số kẽ hở. Các phức tạp phát sinh khi người cho vay hoạt động ở nhiều bang. Luật của tiểu bang nơi doanh nghiệp có địa điểm chính điều chỉnh hành vi của người cho vay. Một công ty thẻ tín dụng có thể kết hợp ở trạng thái không có giới hạn cho vay nặng lãi. Nếu cùng một công ty đó mở chi nhánh ở một tiểu bang khác, thì công ty đó có thể tính một mức lãi suất bất hợp pháp khác ở tiểu bang đó, bởi vì tiểu bang của địa điểm chính của nó không có giới hạn cho vay nặng lãi.
