Khoản vay ngắn hạn là một khoản vay ngắn hạn, thường kéo dài từ vài ngày đến một tháng, trong đó người vay phải trả một mức lãi suất đặc biệt cao. Nếu một người đi vay không trả được khoản vay ngắn hạn, thì người cho vay được phép hợp pháp để thu lại số tiền mà anh ta nợ. Anh ta có thể làm điều này thông qua một số phương tiện khác nhau. Tuy nhiên, anh ta chỉ có thể theo đuổi việc đòi nợ trước khi hết thời hiệu cho một khoản vay.
Thời hiệu của khoản vay ngắn hạn sẽ khác nhau tùy thuộc vào tiểu bang mà khoản vay ngắn hạn được phát hành. Mỗi tiểu bang có thời hiệu riêng đối với các loại cho vay khác nhau. Ví dụ, ở Montana, một khoản nợ có nguồn gốc từ một hợp đồng bằng văn bản - từ đó hầu như tất cả các khoản vay ngắn hạn đều có nguồn gốc - chỉ có thể được theo đuổi trong 8 năm, trong khi ở Missouri, khoản nợ có thể được theo đuổi đến 10 năm.
Kể từ tháng 12 năm 2010, không có tiểu bang nào có luật quy định cụ thể về thời hiệu đối với các khoản vay ngắn hạn. Tuy nhiên, hầu hết các bang đều có luật quy định thời hiệu đối với các khoản nợ có nguồn gốc từ hợp đồng bằng văn bản. Tuy nhiên, ở một số tiểu bang, khoản vay ngắn hạn có thể được phân loại là một loại hợp đồng khác. Ví dụ, ở Ohio, thời hiệu cho các hợp đồng bằng văn bản là 15 năm, trong khi thời hiệu cho các khoản nợ phải trả có thời hạn - sẽ xác định chính xác khoản vay ngắn hạn - chỉ là 6 năm.
Thời gian chính xác mà thời hiệu bắt đầu và kết thúc chủ yếu phụ thuộc vào cách luật được viết trong một tiểu bang cụ thể. Theo các văn phòng luật của Carreon và Cộng sự, hầu hết các thời hiệu bắt đầu khi khoản vay quá hạn. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, khoảng thời gian có thể được kéo dài. Ví dụ:ở Nam Carolina, thanh toán một phần tự động kéo dài thời hiệu, khiến quá trình đó bắt đầu lại từ đầu.
Sau khi hết thời hiệu, chủ nợ không thể thực hiện bất kỳ hành động đòi nợ nào nữa. Mặc dù về mặt kỹ thuật, một chủ nợ có thể khởi kiện một con nợ sau khi thời hiệu hết hạn, nhưng một thẩm phán sẽ buộc phải hủy bỏ vụ kiện. Tuy nhiên, hồ sơ về khoản nợ chưa thanh toán sẽ vẫn còn trên báo cáo tín dụng của một người trong tối đa bảy năm, bất kể thời hiệu đã hết hay chưa.
