Bảo hiểm nhân thọ hoạt động dựa trên một số nguyên tắc cơ bản chung cho nhiều cá nhân. Cách thức hoạt động của chính sách thực sự là một chức năng của thực tế là nhiều cá nhân tập hợp lại thành một nhóm, và mỗi người chia sẻ nguy cơ tử vong của những người khác trong nhóm. Các công ty bảo hiểm nhân thọ quản lý rủi ro này một cách định lượng và cung cấp một cấu trúc có tổ chức để chuyển rủi ro từ một cá nhân sang một nhóm lớn các cá nhân.
Tất cả các hợp đồng bảo hiểm nhân thọ đều hoạt động trên nguyên tắc quy luật số đông. Các công ty bảo hiểm phải sử dụng một cỡ mẫu dân số lớn để dự đoán tỷ lệ tử vong. Mặc dù không thể đoán trước được cái chết của một người nào đó, nhưng quy luật về số lượng lớn cho phép các công ty bảo hiểm dự đoán tỷ lệ tử vong bằng cách xem xét một nhóm lớn người. Cỡ mẫu lớn có nghĩa là một xác suất có thể được dự đoán dưới dạng phần trăm dân số. Các công ty bảo hiểm đã tiến đến mức có thể dự đoán tỷ lệ tử vong hàng năm với độ chính xác rất cao.
Bảo hiểm nhân thọ đòi hỏi nguyên tắc lãi suất có thể bảo hiểm. Người được bảo hiểm theo hợp đồng phải có một số loại quan hệ cá nhân với bên mua bảo hiểm. Để mua bảo hiểm cho cuộc sống của người khác, bạn phải có lợi ích cá nhân và kinh tế đối với cuộc sống của người kia. Một người mua bảo hiểm nhân thọ cho cuộc sống của một người lạ không làm gì hơn là đầu tư vào cái chết của người kia. Các công ty bảo hiểm nhân thọ sẽ không thể dự đoán chính xác tỷ lệ tử vong nếu điều này được phép xảy ra và nếu hợp đồng của họ được phép sử dụng cho các mục đích phi đạo đức hoặc bất hợp pháp, chẳng hạn như mua hợp đồng bảo hiểm nhân thọ cho một người nào đó và giết họ hoặc giết họ .
Việc chuyển giao rủi ro là điều cần thiết đối với bảo hiểm nhân thọ. Bạn không giữ lại rủi ro tử vong trong hợp đồng bảo hiểm nhân thọ của mình. Thay vào đó, rủi ro này được dàn trải cho tất cả các bên tham gia hợp đồng mà doanh nghiệp bảo hiểm hợp tác kinh doanh. Tất cả các khách hàng của công ty bảo hiểm đều đóng góp tiền vào tài khoản chung. Số tiền này được đầu tư và sau đó các khoản tiền yêu cầu được thanh toán khi một cá nhân trong nhóm qua đời.
Jesus Huerta deSoto mô tả bảo hiểm nhân thọ là một khoản tiết kiệm hoàn thiện. Bạn mua một khoản trợ cấp tử vong cho tương lai của gia đình bạn. Tuy nhiên, hợp đồng thực sự đáo hạn vào một độ tuổi định trước, hoặc sau một thời gian định trước. Với bảo hiểm vĩnh viễn, điều này là rõ ràng nhất. Ví dụ, một hợp đồng bảo hiểm trọn đời sẽ đáo hạn ở tuổi 100. Nếu bạn chết trước tuổi này, công ty bảo hiểm sẽ trả tiền cho gia đình bạn. Tuy nhiên, chính sách xây dựng một khoản dự trữ tiền mặt trong suốt cuộc đời của bạn. Nếu bạn sống đến 100 tuổi, khoản dự trữ tiền mặt tương đương với quyền lợi tử vong và công ty bảo hiểm sẽ thanh toán quyền lợi tử vong cho bạn.
