Vào tháng 10 năm 2024, một tòa án Hoa Kỳ đã ra phán quyết rằng một nền tảng có tên Kalshi có thể cho phép mọi người đặt cược hợp pháp vào kết quả bầu cử. Kalshi tiếp tục hoạt động ngay sau đó. Khoảng một tháng sau, tỷ lệ cược của nó đối với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ hóa ra lại chính xác hơn hầu hết các cuộc thăm dò lớn trong nước.

Khoảnh khắc đó đã mở ra một điều gì đó.

Thị trường dự đoán, cho phép bất cứ ai đặt tiền thật đằng sau câu trả lời có hoặc không cho một câu hỏi về tương lai, đã tồn tại trong nhiều năm. Họ thích hợp. Chúng được liên kết với tiền điện tử. Chúng chủ yếu được sử dụng bởi những người đặt cược vào chính trị giữa các cuộc bầu cử và thể thao giữa các mùa.

Sau đó, số lượng bắt đầu di chuyển theo hướng mà không ai trong lĩnh vực truyền thông hoặc tài chính đã chuẩn bị trước.

Vào đầu năm 2025, Polymarket, nền tảng thị trường dự đoán lớn nhất, đã xử lý khoảng 1,2 tỷ USD giao dịch hàng tháng. Đến tháng 3 năm 2026, con số đó là 25,7 tỷ USD. Số người dùng hoạt động trên nền tảng này đã tăng hơn gấp ba lần trong sáu tháng. Kỷ lục trong một ngày của nền tảng này được thiết lập vào tháng 2 năm 2026 là 425 triệu đô la, đánh bại kỷ lục trước đó được thiết lập vào Ngày bầu cử Hoa Kỳ năm 2024.

Đây không phải là những con số nhỏ. Chúng là những con số được chú ý trong các phòng họp và phòng tin tức.

Người dùng không như bạn nghĩ

Bản năng khi bạn nghe thấy “nền tảng cờ bạc tiền điện tử” là hình dung ra một nhóm nhỏ những người đặt cược nhiều đang chuyển số tiền lớn. Hình đó sai rồi.

Khoảng 82% người dùng Polymarket trong quý đầu tiên của năm 2026 giao dịch dưới 10.000 USD trong cả quý. Quy mô giao dịch phổ biến nhất là 35 USD. Không phải 35.000 USD. Ba mươi lăm đô la.

Nền tảng này không được điều khiển bởi một số ít người chơi lớn. Nó đang được thúc đẩy bởi hơn một triệu ví, chủ yếu là ví nhỏ, chủ yếu là ví bán lẻ, tổng hợp lại thành một thứ hoạt động giống như dự báo xác suất trực tiếp, được cập nhật liên tục về hầu hết mọi sự kiện quan trọng xảy ra trên thế giới.

Giá dầu. Các quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương. Sự leo thang địa chính trị. Thu nhập của công ty. Kết quả bầu cử. Liệu một điều luật cụ thể có được thông qua hay không. Liệu một nhà lãnh đạo cụ thể có còn tại vị vào một ngày nhất định hay không.

Mỗi một trong những thị trường đó đều có giá trực tiếp. Mức giá đó phản ánh đánh giá tập thể của những người đặt tiền thật theo quan điểm của họ, được cập nhật theo thời gian thực khi có thông tin mới.

Tại sao đây không phải là câu chuyện cờ bạc

Các cuộc thăm dò hỏi mọi người họ nghĩ gì. Không ai mất tiền nếu họ sai.

Thị trường dự đoán yêu cầu mọi người đặt cược vào những gì họ nghĩ. Giá bạn nhìn thấy phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro thực tế của người tham gia. Khi có thông tin mới, giá sẽ di chuyển trước khi các nguồn chính thức xác nhận bất cứ điều gì. Trong các sự kiện địa chính trị liên quan đến Iran vào đầu năm 2026, khối lượng Polymarket về các kết quả cụ thể đã tăng vọt hàng nghìn phần trăm chỉ trong một ngày khi các nhà giao dịch đổ xô định giá lại tình hình theo thời gian thực.

Các nhà phân tích truyền hình có ý kiến. Họ không có da trong trò chơi. Một người tham gia thị trường đặt cược 10.000 USD rằng điều gì đó sẽ xảy ra có mối quan hệ rất khác với việc mình đúng so với một nhà bình luận chuyển sang phân đoạn tiếp theo bất kể kết quả ra sao.

Đây là lý do tại sao dự đoán giá thị trường bắt đầu xuất hiện trên báo chí tài chính và báo cáo chính trị cùng với dữ liệu truyền thống. Thiết bị đầu cuối Bloomberg hiển thị cho bạn giá lịch sử. Polymarket cho bạn thấy điều gì thị trường nghĩ sẽ xảy ra tiếp theo, ngay bây giờ, được định giá bởi những người sẽ mất thứ gì đó nếu họ sai.

Hoa văn dưới bề mặt

Đây là phần quan trọng đối với bất kỳ ai đang nghĩ xem thị trường thông tin đang hướng tới đâu.

Người dùng bắt đầu trên các nền tảng này có xu hướng bắt đầu bằng các câu hỏi liên quan đến tiền điện tử. Giá bitcoin vào cuối năm. Dự án blockchain nào tồn tại. Đó chính là lãnh thổ quen thuộc đã đưa họ đến.

Nhưng khi người dùng trở nên năng động hơn, hành vi của họ sẽ thay đổi. Câu hỏi về tiền điện tử giảm xuống. Câu hỏi thể thao phát triển. Các câu hỏi chính trị vẫn ổn định. Các câu hỏi về kinh tế vĩ mô trong thế giới thực tăng nhanh nhất trong số những người dùng tương tác nhiều nhất.

Crypto là cánh cửa. Căn phòng phía sau nó lớn hơn nhiều.

Một nền tảng bắt đầu như một nơi đặt cược vào giá token đang phát triển thành cơ sở hạ tầng để suy luận xác suất theo thời gian thực về thế giới. Công nghệ tương tự. Một chức năng rất khác.

Điều đáng xem

Dự đoán của Polymarket cho năm 2026 đưa tổng khối lượng hàng năm lên tới 240 tỷ USD. Dự báo dài hạn hơn là 1 nghìn tỷ USD.

Đặt điều đó vào bối cảnh:thị trường quyền chọn của Hoa Kỳ, một trong những thị trường phái sinh có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, xử lý khối lượng danh nghĩa khoảng 4 nghìn tỷ USD mỗi ngày. Thị trường dự đoán không ở quy mô đó. Chúng đang ở giai đoạn mà thị trường quyền chọn đã đạt được trước khi được các tổ chức áp dụng bình thường hóa nó như một công cụ để phòng ngừa rủi ro thực tế.

Các tổ chức đang bắt đầu chú ý. 40% khối lượng giao dịch trên Kalshi, đối thủ cạnh tranh do Polymarket quản lý tại Hoa Kỳ, hiện đến từ những người tham gia tổ chức.

Câu hỏi đáng để suy ngẫm

Trong nhiều thập kỷ, thông tin về những gì có thể xảy ra tiếp theo đã bị khóa bên trong các mô hình do các nhà kinh tế, chiến lược gia và nhà phân tích tại các tổ chức lớn xây dựng. Việc tiếp cận những mô hình đó rất tốn kém. Các đầu ra đã bị trì hoãn. Thành tích đã bị xáo trộn.

Một thanh niên 29 tuổi ở Manila với 35 USD và đưa ra quan điểm về giá dầu giờ đây có thể đưa quan điểm đó vào một thị trường tổng hợp quan điểm đó với hàng triệu ý kiến khác, định giá chúng theo thời gian thực và tạo ra một con số mà các tổ chức cạnh tranh bắt đầu coi là tín hiệu.

Câu hỏi đặt ra không phải là liệu thị trường dự đoán có hợp pháp hay không. Khối lượng và kỷ lục chính xác đã trả lời rồi đó.

Câu hỏi đặt ra là điều gì sẽ xảy ra với ngành phân tích và dự báo truyền thống khi đám đông, được định giá bằng tiền thật, tiếp tục đánh bại các chuyên gia.

   Tuyên bố từ chối trách nhiệm:Nhấp vào đây để đọc Tuyên bố từ chối trách nhiệm.