Hiểu được hai ngày quan trọng có ý nghĩa quan trọng đối với nhà đầu tư cổ tức khi đầu tư vào cổ tức.

Đây là một ví dụ.

Hình ảnh bên dưới cho thấy khoản chi trả cổ tức cho ARA Logistics Trust cho Q42021:

Nếu bạn đã tìm hiểu sâu hơn về các mục nhập cổ tức, cổ tức sẽ là 1,271 xu cho mỗi cổ phiếu. Vì vậy, nếu bạn sở hữu 1.000 cổ phiếu, bạn sẽ nhận được 12,71 đô la trong tài khoản ngân hàng của mình. Số tiền này sẽ được ghi có sau 4h30 chiều vào tài khoản ngân hàng của bạn vào ngày thanh toán.

Ngày quan trọng nhất là Ex-Date.

Ngày cũ là gì?

Nếu bạn sở hữu cổ phiếu trước ngày ‘xuất kho’, bạn sẽ được hưởng cổ tức. Sử dụng ví dụ trên, giả sử bạn mua 1.000 cổ phiếu vào ngày 1 tháng 11 năm 2021. Bạn sẽ được hưởng 12,71 đô la để thanh toán vào ngày 26 tháng 11 năm 2021. Nếu bạn mua muộn hơn một ngày vào ngày 2 ^{tháng 11} Năm 2021, bạn sẽ không nhận được gì vào ngày 26 tháng 11 năm 2021.

Bạn có nên giao dịch cổ phiếu chia cổ tức của mình trước ngày giao dịch không?

Một câu hỏi mà các nhà giao dịch tự hỏi là liệu có đáng để giao dịch trước khi bạn nhận được cổ tức hay không.

Để làm điều này, bạn có thể thực hiện một trong các giao dịch sau:

• Mua cổ phiếu vào ngày 1 tháng 11 năm 2021, bán vào ngày 2 tháng 11 năm 2021. Nhận cổ tức vào ngày 26 tháng 11 năm 2021.
• (Nếu bạn đã sở hữu cổ phiếu) Bán cổ phiếu vào ngày 1 tháng 11 năm 2021, mua vào ngày 2 tháng 11 năm 2021.

Năm 1961, Modigliani và Miller đưa ra giả thuyết rằng sự sụt giảm giá trị cổ phiếu phải tương đương với cổ tức được chia.

Nhưng trên thực tế, điều này là không thể bởi vì cổ tức được chia ở nhiều chữ số thập phân hơn giá cổ phiếu có thể điều chỉnh theo chúng. ARA Logistics Trusts được giao dịch với mệnh giá 0,5 xu, nhưng cổ tức của nó là 1,271 xu. Nó có nhiều khả năng giảm 1 xu hoặc 1,5 xu vào ngày cũ.

Năm 1955, các nhà nghiên cứu làm việc trên Sở giao dịch chứng khoán London phát hiện ra rằng cổ phiếu thường giảm ít hơn cổ tức. Mức giảm là khoảng 90% cổ tức được chia, tạo ra một số tín nhiệm đối với Sự bất thường của ngày giao dịch không hưởng cổ tức, có nghĩa là mua cổ phiếu trước ngày giao dịch một ngày và bán cổ phiếu đó vào ngày giao dịch cũ có thể mang lại lợi nhuận.

Nếu bạn tìm hiểu sâu hơn về các nghiên cứu học thuật, nhiều yếu tố quyết định mức độ sụt giảm vào ngày cũ. Một bài báo năm 2017 từ một trường kinh doanh ở Bồ Đào Nha gợi ý rằng các cổ phiếu có mức biến động cao hơn sẽ giảm đáng kể hơn vào ngày xuất kho đối với các cổ phiếu ở London. Ngoài ra, các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng các cổ phiếu được nắm giữ chặt chẽ có mức giảm thấp hơn vào ngày xuất kho.

Đối với ủy thác ARA Logistics, cổ phiếu đã đóng cửa ở mức 0,90 đô la vào ngày 1 tháng 11 năm 2021. Vào ngày 2 tháng 11 năm 2021, nó đóng cửa ở mức 0,89 đô la. Lợi nhuận của bạn từ việc mua 100.000 cổ phiếu vào ngày 1 tháng 11 và bán chúng vào ngày hôm sau sẽ là 271 đô la sau khi nhận cổ tức vào ngày 26 tháng 11 năm 2021, khoản phí môi giới sẽ dễ dàng bị xóa sổ.

Khi phí môi giới loại bỏ lợi nhuận từ sự bất thường này, việc kiểm tra lại và nghiên cứu chi tiết về danh mục đầu tư ERM hiện là không có cơ sở. Do đó, người đọc được khuyên không nên giao dịch dựa trên ngày giao dịch không có giá trị và thay vào đó, nên coi cổ phiếu chia cổ tức như một thứ để nắm giữ và tận hưởng trong dài hạn.

Thay vì theo đuổi các ngày giao dịch cũ, bạn có thể cải thiện hiệu suất của mình bằng cách chọn các cổ phiếu có cổ tức tốt hơn. Tôi chia sẻ cách làm tại hội thảo trên web trực tiếp sắp tới của tôi.