Chiến lược giá trị có thể được áp dụng ở bất cứ đâu và mặc dù người Singapore thích mua sắm ở Malaysia, nhưng đây không phải là thị trường chứng khoán nước ngoài phổ biến đối với các nhà đầu tư.

Một trong những lý do được nghĩ đến là rủi ro ngoại hối - sự mất giá của đồng tiền Malaysia so với đồng đô la Singapore. Trước đây, cứ hai ringgit Malaysia thì một đô la Singapore. Ngày nay, một đô la Singapore cho ba ringgit Malaysia. Do đó, có một số rủi ro rõ ràng nếu bạn mua cổ phiếu ở Malaysia nếu đồng tiền đó tiếp tục có giá trị thấp hơn những gì bạn đã giao dịch.

Nhưng điều đó không có nghĩa là không có cơ hội vì lợi nhuận đôi khi có thể làm giảm mức lỗ ngoại hối. Chúng tôi chỉ cần đảm bảo lợi nhuận tiềm năng đủ lớn trước khi đầu tư.

Bright Bao bì (Bursa:9938) là một cổ phiếu giá trị mà chúng tôi đã chọn bằng cách sử dụng chiến lược CNAV của mình vào năm 2016.

Đúng như tên gọi, công ty sản xuất bao bì cho các sản phẩm tiêu dùng với trọng tâm là thuốc lá và rượu. Phillip Morris là một trong những khách hàng lớn của họ. Họ cũng có Jonnie Walker và Chivas Regal là khách hàng.

Tin xấu là doanh số bán thuốc lá toàn cầu đã giảm kể từ năm 2014 mặc dù doanh thu tăng lên thông qua việc định giá cao hơn. Số lượng bao bì bán ra thấp hơn có nghĩa là cần ít bao bì hơn, do đó kéo giá cổ phiếu của Bright Bao bì xuống thấp hơn.

Tệ hơn nữa, châu Á đang có vấn đề về thuốc lá bất hợp pháp, đồng nghĩa với việc nhu cầu đối với những loại thuốc hợp pháp mà Bright Bao bì sản xuất sẽ giảm xuống. Philippines là thị trường lớn nhất của Bao bì Bright, đứng thứ hai là Indonesia. Malaysia là một thị trường nhỏ và có một trong những kỷ lục tồi tệ nhất về thuốc lá lậu. Bright Bao bì có thể đã tạo ra nhiều doanh thu hơn ở Malaysia nếu buôn bán bất hợp pháp được hạn chế nhiều hơn.

Trước tin xấu, giá cổ phiếu giảm hơn một nửa xuống 25 RM. Giá trị này thấp hơn Giá trị tài sản ròng bảo thủ được tính toán của chúng tôi trên mỗi cổ phiếu là RM0.398 và đủ tiêu chuẩn như định nghĩa của chúng tôi về cổ phiếu bị định giá thấp. Nợ cũng rất thấp, Nợ trên vốn chủ sở hữu là 9%.

23% tổng tài sản là tiền mặt và 20% khác là đất đai và các tòa nhà. Nhà máy và thiết bị chiếm 44% tài sản và chúng tôi thường giảm một nửa giá trị này do tính chất khấu hao của nó. Tổng hợp lại, thị trường chứng khoán đã định giá sai rất nhiều những tài sản này mà bạn có thể sở hữu với một phần nhỏ chi phí và có được một công việc kinh doanh có lãi miễn phí.

Chúng tôi đã mua cổ phiếu với giá 0,28 RM vào tháng 6 năm 2016. Doanh số bán hàng đã cải thiện vào cuối năm 2016 chỉ để lại lỗ trong năm 2017 và 2018.

Chúng tôi có quy tắc về thời gian nắm giữ 3 năm để ngăn chặn việc nắm giữ cổ phiếu bẫy giá trị và chúng tôi đã bán nó vào tháng 6 năm 2019 với giá RM0.185, nhận ra mức lỗ 28%.

Nhìn lại, giữ vững nó trong vài tháng nữa sẽ biến khoản lỗ này thành một khoản lãi đáng kể khi giá cổ phiếu tăng lên mức RM0,485, mức tăng có thể là 96%.

May mắn lớn. Chúng tôi không hối tiếc khi bán hàng vì chúng tôi tuân theo các quy tắc và đã làm điều đúng đắn. Chúng tôi sẽ tiếp tục gặp phải những sự cố như vậy trong tương lai và chúng tôi chỉ có thể chấp nhận họ là người định giá trên thị trường.

Nguyên nhân cho sự gia tăng có thể là do sự quay vòng thu nhập khi năm 2019 đạt mức doanh thu cao nhất trong 5 năm qua và công ty đã có lãi.

Một lưu ý sáng sủa hơn, một trong những sinh viên tốt nghiệp của chúng tôi quản lý để bán được giá tốt. Cô ấy đã đầu tư ở mức 0,258 RM vào tháng 11 năm 2016 và bán với giá 0,05 RM vào tháng 1 năm 2020. Nó đã vượt quá 3 năm một chút vì cổ phiếu đã chạy vào tháng 11 và việc giữ lâu hơn một chút để có giá tốt hơn là điều hợp lý. Đó là lợi nhuận thực tế là 84%!

Mặc dù chúng tôi không thu được lợi nhuận từ việc này, nhưng chúng tôi rất vui vì sinh viên tốt nghiệp của chúng tôi đã làm được.

Biên tập viên ghi chú;

Chúng tôi đã sử dụng thời gian nắm giữ là 3 năm vì theo thống kê, rất có thể một công ty bị định giá thấp sẽ có thể lấy lại vị thế của mình và tiếp tục hướng tới giá trị hợp lý một lần nữa trong khung thời gian đó, như đã được chứng minh bởi De Bondt và Thaler, những người lần lượt đã xác minh tuyên bố của Benjamin Graham rằng ' khoảng thời gian cần thiết để đánh giá thấp đáng kể để tự điều chỉnh trung bình từ 1,5 đến 2,5 năm '.

Vì vậy, chúng tôi sử dụng ba năm.

Bạn sẽ nhận ra trong bài viết này không có nhiều phép toán và tỷ lệ. Chúng tôi đã có những con số đơn giản. Chúng tôi đã sử dụng toán học ở trường tiểu học. Chúng tôi đã có một mức giá mục tiêu. Chúng tôi có một cách để biết rằng cổ phiếu đã được định giá thấp.

Đầu tư không khó. Trên thực tế, càng khó phân tích một công ty, thì bạn càng có nhiều khả năng mắc sai lầm . Trừ khi bạn thích thú vui khi tham gia vào một công ty, nếu không, giữ mọi thứ đơn giản có nghĩa là bạn giảm nguy cơ mất tiền và tăng cơ hội cộng dồn sự giàu có của mình cùng một lúc.

Nếu bạn muốn tìm hiểu cách chúng tôi thực hiện các phép tính bị định giá thấp của mình, bạn có thể đăng ký một chỗ tại đây. Alvin sẽ cung cấp một bản demo, một số nghiên cứu điển hình và thảo luận về cách tốt nhất để tiếp cận thị trường một cách có hệ thống bằng quy trình từng bước. Hẹn gặp bạn ở đó.