Khi cổ phiếu đi từ thiết lập mức cao nhất mọi thời đại đến giảm 20% thành thị trường giá xuống chỉ trong ba tuần, có rất ít nơi quý giá để các nhà đầu tư cổ phiếu có thể ẩn náu. Nhưng điều đó không có nghĩa là các cổ phiếu phòng thủ, ít biến động không hoạt động tốt.
Các chuyên gia đầu tư giúp mọi người xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng luôn mong muốn những cổ phiếu sẽ giữ giá tốt hơn trong thời kỳ khó khăn. Chà, thời điểm khó khăn đang ở đây và vì vậy đã đến lúc để xem chính xác mức độ phòng thủ mà các cổ phiếu phòng thủ hoạt động tốt nhất đang thực sự cung cấp.
Chúng tôi đã sàng lọc chỉ số S&P 500 cho các cổ phiếu thuộc các lĩnh vực phòng thủ cổ điển:mặt hàng tiêu dùng, tiện ích, chăm sóc sức khỏe và bất động sản. Tiếp theo, chúng tôi tự giới hạn mình ở những cổ phiếu có độ biến động thấp với "beta" nhỏ hơn 1,0. Beta là thước đo mức độ biến động cho biết mức độ tương quan chặt chẽ của biến động giá của cổ phiếu với điểm chuẩn.
Ví dụ:S&P 500 có phiên bản beta là 1.0. Bất kỳ cổ phiếu nào có beta nhỏ hơn 1.0 đều có thể được cho là ít biến động hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Điều này có nghĩa trong thực tế là các cổ phiếu có hệ số beta thấp có xu hướng tụt hậu so với thị trường rộng lớn hơn khi cổ phiếu tăng giá, nhưng - quan trọng là - chúng cũng giữ vững tốt hơn khi S&P 500 giảm.
Sự tàn sát của thị trường gần đây có nghĩa là đã đến lúc các cổ phiếu phòng thủ, có beta thấp tỏa sáng. Ngay cả khi họ mất giá trong một đợt bán tháo, họ sẽ mất ít giá trị hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Và nếu họ có cổ tức trên mức trung bình để giảm bớt thiệt hại hơn nữa thì càng tốt.
Hãy xem 12 cổ phiếu có độ biến động thấp hoạt động tốt nhất trong sự cố thị trường này cho đến nay.
Các mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng thường là một cảng trong cơn bão thị trường, và chúng tôi đang thấy một số mặt hàng trong số đó được duy trì khá tốt - đặc biệt là các nhà sản xuất thực phẩm đóng gói. J. M. Smucker (SJM, 105,59 đô la), chẳng hạn, đã giảm gần 5% từ mức cao nhất thị trường ngày 19 tháng 2 đến ngày 11 tháng 3, nhưng điều đó tốt hơn nhiều so với mức giảm 19% của S&P 500 trong cùng một khoảng thời gian.
Người tiêu dùng mua các mặt hàng chủ lực như thực phẩm, kem đánh răng, giấy vệ sinh và xà phòng bất kể điều kiện kinh tế như thế nào, mặc dù đôi khi họ đánh đổi để lấy các nhãn hiệu cửa hàng rẻ hơn. Các thương hiệu của Smucker bao gồm cà phê Folgers, bơ đậu phộng Jif và mứt của Smucker. Với rất nhiều người Mỹ chuẩn bị tích trữ trong nhà trong một thời gian dài, việc họ tích trữ những thứ rau sống lâu năm là điều hiển nhiên.
Đó là lý do khiến các cổ phiếu ít biến động như SJM trở nên có giá trị ngay bây giờ.
Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe là một lĩnh vực phòng thủ cổ điển khác, suy nghĩ rằng người tiêu dùng chi tiêu cho sức khỏe của họ trong cả thời điểm tốt và xấu. Merck (MRK, 79,25 đô la), một thành phần của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones, đã chịu thiệt hại hạn chế vì nó mang lại hỏa lực đáng kể cho cuộc chiến đại dịch.
Công ty dược phẩm khổng lồ chỉ là một trong nhiều công ty dược phẩm và công ty công nghệ sinh học đang tranh giành để phát triển vắc xin và phương pháp điều trị COVID-19.
Nhìn xa hơn một chút về con đường, MRK cũng có kế hoạch chuyển các sản phẩm chăm sóc sức khỏe phụ nữ, ống biosimilars và các sản phẩm kế thừa thành một công ty mới để có thể tập trung vào các sản phẩm tăng trưởng cốt lõi của mình, có thể vào giữa năm 2021.
Các nhà phân tích Phố Wall nhìn thấy nhiều khả năng tăng giá ở phía trước. Trong số 20 nhà phân tích bao gồm cổ phiếu có vol thấp này được S&P Global Market Intelligence theo dõi, 11 người đánh giá cổ phiếu ở mức Mua mạnh, 4 người nói Mua và 5 người gọi là Nắm giữ.
Ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) là một cách khác đã được thử nghiệm và đúng để phòng thủ khi triển vọng còn mờ mịt.
Giám đốc đầu tư toàn cầu Cohen &Steers cho biết:"REITs của Hoa Kỳ đã hoạt động tốt hơn S&P 500 hơn 7% hàng năm trong các giai đoạn cuối chu kỳ kể từ năm 1991 và đã tạo ra biện pháp bảo vệ có ý nghĩa trong các cuộc suy thoái".
Công ty đầu tư lưu ý rằng bất động sản được hưởng lợi từ dòng tiền tương đối ổn định dựa trên hoạt động cho thuê và lợi tức cổ tức trên mức trung bình. "Hơn nữa, REIT bán không gian chứ không bán hàng hóa, vì vậy họ ít có khả năng bị ảnh hưởng bởi những cú sốc ngắn hạn đối với chuỗi cung ứng toàn cầu."
Mặc dù REIT về nhà ở và cờ bạc có thể bị đánh cắp, một công ty như Extra Space Storage (EXR, $ 104,40) nên giữ tương đối tốt. EXR sở hữu hoặc điều hành 1.817 cửa hàng tự lưu trữ tại 40 tiểu bang, Washington, D.C. và Puerto Rico.
Tỷ suất cổ tức lành mạnh là 3% - thặng dư cũng tạo ra một số động lực cho cổ phiếu. Tốt hơn nữa, mức cổ tức đó đã tăng gần gấp đôi kể từ năm 2015, mặc dù mức tăng gần đây nhất khá khiêm tốn, chỉ dưới 5%, lên mức 90 cent / cổ phiếu hiện tại. Và ở mức beta khoảng 0,3, EXR là một trong những cổ phiếu ổn định nhất trong số những cổ phiếu ít biến động này.
Nhà phân tích Rupesh Parikh của Oppenheimer, người đánh giá cổ phiếu ở mức Perform (tương đương với Nắm giữ), lưu ý rằng Walmart trong lịch sử có xu hướng hoạt động tốt hơn trong thời kỳ suy thoái. Với hệ số beta 5 năm là 0,43, theo S&P Global Market Intelligence, nó có mối tương quan khá lỏng lẻo với S&P 500.
Một nhà bán lẻ giảm giá có phạm vi địa lý rộng và danh mục hàng hóa tiêu dùng phong phú không thể tránh khỏi ảnh hưởng của đại dịch. Nhưng hiện tại, các nhà đầu tư nghĩ rằng nó cung cấp một số biện pháp bảo vệ nhược điểm - và cho đến nay, nó đã có.
Vị thế của công ty như là một REIT và công ty trả cổ tức lành mạnh trong bối cảnh đại dịch đã giúp nó tăng lên, cũng như thực tế rằng các công ty lưu trữ công cộng là một trò chơi suy thoái - khi mọi người buộc phải thu nhỏ nhà cửa, họ thường giữ lại cái khác của họ. tài sản bị khóa trong kho. Phiên bản beta thấp chỉ khoảng 0,2 cũng rất hấp dẫn.
Tuy nhiên, các nhà phân tích không quá quan tâm đến Public Storage vì chúng là những cổ phiếu có độ biến động thấp khác vào thời điểm hiện tại. Khuyến nghị trung bình của các nhà phân tích là Giữ:Mười nhà phân tích gọi là Nắm giữ, hai người nói Bán và hai người nói Bán mạnh, trong khi chỉ một cặp chuyên gia gọi PSA chia sẻ mức Mua mạnh.
Giống như Walmart và các cổ phiếu ít biến động khác trong danh sách này, Eli Lilly có mối tương quan khá yếu với thị trường rộng lớn hơn. Nó có xu hướng kém hơn chỉ số S&P 500 khi cổ phiếu tăng giá và hoạt động tốt hơn khi thị trường giảm điểm.
Các nhà phân tích đang lạc quan về cái tên này. Trong số 18 nhà phân tích được khảo sát bởi S&P Global Market Intelligence, 5 người đánh giá cổ phiếu ở mức Mua mạnh, 4 người nói rằng Mua và 9 người đánh giá nó ở mức Giữ.
Goldman Sachs vào ngày 11 tháng 3 đã nâng cấp Eli Lilly lên Conviction Buy (mua mạnh) từ Buy, với lý do tiềm năng tăng trưởng cao của nó. "Hồ sơ tăng trưởng của LLY là một trong những mức tăng trưởng mạnh nhất trong lĩnh vực sinh học vốn hóa lớn của Hoa Kỳ, được thúc đẩy bởi việc tiếp xúc với các danh mục tăng trưởng cao (tức là GLP cho bệnh tiểu đường) và một số chu kỳ sản phẩm mới", công ty phân tích viết.
Lý do khá rõ ràng:Clorox là một công ty chủ lực của người tiêu dùng chuyên về các sản phẩm khử trùng, có thể là khăn lau, thuốc xịt, chất lỏng hoặc gel. Với coronavirus trên bề mặt, điều tối quan trọng là phải giữ cho bề mặt và các vật dụng khác sạch sẽ. Một lợi nhuận khá cũng giúp ích.
Sự bùng phát COVID-19 - có chất tẩy trắng và các sản phẩm tẩy rửa khác bay khỏi kệ - đã đến lúc Clorox tỏa sáng sau một thời gian dài hoạt động kém hiệu quả. Trong 52 tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 2, CLX đã tăng 5,5% so với mức tăng 22% của S&P 500.
Hành động giá hiện tại có thể khiến cổ phiếu trở thành một giao dịch trên coronavirus, nhưng các nhà phân tích với tư cách là một nhóm có khuyến nghị Nắm giữ trung bình vẫn hoài nghi về việc nắm giữ lâu dài hơn. Argus Research, tuy nhiên, đã nâng cấp cổ phiếu lên Mua từ Giữ vào ngày 9 tháng 3, vì doanh số bán các sản phẩm của Clorox sẽ được hưởng lợi từ sự bùng phát của coronavirus. Ngoài ra, công ty đang bổ sung vào kho thuốc khử trùng của mình, Argus lưu ý.
Và, giống như các REIT khác trong danh sách này, ít có khả năng bị coronavirus tấn công hơn các công ty bất động sản trong ngành khách sạn và cờ bạc.
Chiến lược gia Ken Berman của GorillaTrades đã lưu ý vào ngày 6 tháng 3 rằng DLR có lãi suất ngắn đáng kể - đặt cược vào cổ phiếu mà nếu sai, buộc các nhà giao dịch mua cổ phiếu phải đóng các khoản đặt cược đó. "(Điều đó) có thể báo trước một cuộc biểu tình mạnh mẽ," Berman nói.
DLR khá được yêu thích trong số các chuyên gia của Phố Wall. Trong tháng qua, nó đã nhận được năm xếp hạng Mua so với chỉ một xếp hạng Giữ.
Đối với việc KR vượt trội hơn so với thị trường rộng lớn hơn trong đợt bán tháo lớn COVID-19, đó là do giá trị lớn của nó với tư cách là nhà bán lẻ các mặt hàng tiêu dùng chủ lực như thực phẩm và đồ dùng vệ sinh.
Công ty có khoảng 2.760 cửa hàng thực phẩm bán lẻ đang hoạt động dưới các biểu ngữ như Dillons, Ralph's, Harris Teeter và Kroger cùng tên, cũng như 1.537 trạm xăng. Tất cả đã nói, nó là một trong năm nhà bán lẻ lớn nhất trên thế giới. Những người tiêu dùng lo lắng muốn tích trữ hàng hóa rất có thể khiến doanh số bán hàng tăng đột biến trong quý này.
Chia sẻ trong Campbell Soup (CPB, $ 50,47) đã tăng 10% vào ngày 3 tháng 3 sau khi Giám đốc điều hành Mark Clouse đi tham quan báo chí nói về nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm của CPB, do COVID-19 thúc đẩy. Campbell Soup đang tăng nhu cầu khi khách hàng lo lắng về việc dự trữ súp.
Công ty thực phẩm đóng gói cũng đang nỗ lực ngăn chặn sự gián đoạn chuỗi cung ứng cho danh mục sản phẩm đa dạng của mình. Ngoài các món súp cùng tên, các thương hiệu CPB bao gồm bánh quy giòn Goldfish, bánh quy Pepperidge Farm và bữa ăn đông lạnh Swanson. Clouse lưu ý rằng chỉ khoảng 10% sản phẩm của Campbell có nguồn gốc bên ngoài Hoa Kỳ và dưới 2% đến từ Trung Quốc.
Campbell Soup đang có thời khắc anh hùng cùng với các cổ phiếu có giá trị thấp khác, nhưng vẫn phải xem nó có thể tồn tại trong bao lâu. CPB đã là một thị trường tụt hậu trong một thời gian dài, và ở đó biên độ khá rộng. Trong ba năm kết thúc vào ngày 19 tháng 2, cổ phiếu mất hơn 19% trong khi S&P 500 tăng 43%. Khuyến nghị trung bình của các nhà phân tích vẫn ở mức Giữ.
Các cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong S&P 500 kể từ khi đợt bán tháo bắt đầu là hai tên tuổi công nghệ sinh học đang nghiên cứu về thuốc điều trị coronavirus.
Gilead đã thử nghiệm một loại thuốc chống virus corona ở tỉnh Vũ Hán, Trung Quốc, nơi bùng phát dịch bệnh. Remdesivir, một loại thuốc kháng vi-rút do Gilead phát triển để điều trị Ebola và SARS, đang được thử nghiệm trên người và được sử dụng để điều trị khẩn cấp cho một số bệnh nhân. RBC Capital Markets viết rằng kết quả thử nghiệm ban đầu có thể có sớm nhất là vào tháng 4.
RBC viết:"Chúng tôi kỳ vọng (GILD) sẽ tiếp tục được coi là phòng thủ trong thời gian bùng phát này và thừa nhận những tín hiệu đầy hứa hẹn từ các nghiên cứu đang diễn ra sẽ thực sự dẫn đến đà tăng không chỉ đối với cổ phiếu mà còn có khả năng giảm nhẹ trên các thị trường rộng lớn hơn." / P>
Chỉ cần lưu ý rằng mặc dù về mặt kỹ thuật, Gilead đưa ra danh sách các cổ phiếu có độ biến động thấp nhờ có hệ số beta thấp hơn S&P 500, nhưng nó không nhiều - ở mức 0,99, nó hầu như đều biến động. Nhưng nó đã đi theo hướng thuận lợi hơn:tăng.
Tin tức rằng Regeneron đang mở rộng nghiên cứu về phương pháp điều trị COVID-19 đã giúp cổ phiếu tăng 32% chỉ trong tháng Hai. (Thật ngẫu nhiên, REGN đã có một năm 2019 tồi tệ, có thời điểm giảm tới 27% trước khi kết thúc chỉ tăng dưới 1%.)
Regeneron và đối tác Sanofi (SNY) đang làm việc với Bộ Y tế và Dịch vụ Nhân sinh Hoa Kỳ để chống lại COVID-19. Các công ty hiện đang gấp rút thực hiện một thử nghiệm lâm sàng để kiểm tra hiệu quả của loại thuốc trị viêm khớp dạng thấp Kevzara của họ đối với loại coronavirus mới.
