Đại dịch đã đưa ngành chăm sóc sức khỏe trở thành tâm điểm chú ý trên toàn cầu. Công nghệ sinh học và các công ty dược phẩm lớn là tiền đề và trung tâm khi thế giới chạy đua hướng tới vắc-xin COVID-19. Có thể có nhiều người chiến thắng, và có thể có một số người thua cuộc, nhưng cuộc khủng hoảng hiện nay đã nhắc nhở thế giới rằng chúng ta đang sống trong một thời đại khoa học mới.
Các phương pháp chữa trị các bệnh truyền nhiễm mãn tính, các liệu pháp điều trị ung thư nhắm mục tiêu và chỉnh sửa gen chỉ là một vài trong số những bước đột phá được thực hiện trong thập kỷ qua. Và nhiều khám phá hơn đang đến. Joshua Riegelhaupt, trợ lý giám đốc quỹ Chăm sóc sức khỏe Baron cho biết:“Tốc độ của khoa học ngày càng tăng. Ông nói:“Đó là lý do tại sao chúng tôi nghĩ rằng đây là thế kỷ của sinh học.
Julia Angeles, một nhà quản lý đầu tư có chuyên môn về chăm sóc sức khỏe tại công ty đầu tư Baillie Gifford, cho biết những phát triển này đang cải thiện tiêu chuẩn chăm sóc. Bà nói:“Chúng tôi hiểu thêm điều gì thúc đẩy các loại bệnh và chúng tôi có thể phát triển các loại thuốc chính xác hơn, hiệu quả hơn và hiệu quả hơn. Bối cảnh đầu tư cũng đang thay đổi. Nhiều cổ phiếu chăm sóc sức khỏe từng được coi là phòng thủ, các khoản đầu tư hình tổ ấm đã chuyển thành cổ phiếu tăng trưởng. Các nhà đầu tư có thể ngân hàng khi có thêm tiền lẻ. Riegelhaupt nói:“Chúng ta đang ở trong“ những giai đoạn đầu của sự thay đổi toàn cầu mang tính biến đổi do sự đổi mới trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe ”.
Với ý nghĩ đó, chúng tôi bắt đầu tìm kiếm những cổ phiếu sẵn sàng tuân theo các phương pháp tiếp cận mới trong chăm sóc sức khỏe có thể tiết kiệm chi phí và cải thiện kết quả.
Giá cổ phiếu và các dữ liệu khác tính đến hết ngày 12 tháng 6.
Acceleron Pharma (XLRN, $ 95) đã có một loại thuốc trên thị trường hợp tác với Bristol-Myers Squibb. Phương pháp điều trị rối loạn hai máu là một tiềm năng rất lớn. Một loại thuốc khác trong giai đoạn thử nghiệm cuối cũng có thể bán chạy. Thuốc điều trị tăng huyết áp động mạch phổi, một loại huyết áp cao tiến triển hiếm gặp làm suy yếu các động mạch ở phổi và tim. Baron’s Riegelhaupt cho biết:“Hầu hết bệnh nhân PAH chết trong vòng 5 đến 7 năm. Không giống như những loại thuốc khác chỉ điều trị các triệu chứng, Acceleron’s PAH đã chỉ ra rằng nó có thể làm chậm bệnh bằng cách “yêu cầu các cơ động mạch thư giãn”.
Rủi ro là cao. Nếu thử nghiệm lâm sàng không thành công, cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng. Thêm vào đó, công ty có rất ít doanh thu và không có thu nhập. Nhưng công ty có khoản nợ thấp và 414 triệu đô la tiền mặt trên bảng cân đối kế toán. Và việc kiểm tra tiền bản quyền từ Bristol-Myers Squibb cho loại thuốc liên doanh sẽ giúp thúc đẩy hoạt động kinh doanh, giám đốc chăm sóc sức khỏe T. Rowe Price Ziad Bakri cho biết.
Giá cổ phiếu của Amgen (ký hiệu AMGN, $ 218), ông lớn của các công ty công nghệ sinh học, đang tăng vọt. Giống như nhiều công ty khác, Amgen đang nghiên cứu vắc-xin COVID-19, một phần đã thúc đẩy sự gia tăng của cổ phiếu. Họ cũng đang thử nghiệm Otezla, một loại thuốc chữa bệnh vẩy nến mà họ mới mua được, như một phương pháp điều trị COVID tiềm năng. Tuy nhiên, vận may của công ty cũng hồi sinh nhờ vào việc cắt giảm chi phí lớn, mở rộng ở Trung Quốc và Nhật Bản và các sản phẩm mới trên thị trường, bao gồm Kanjinti, cho bệnh ung thư vú.
Tất cả đã nói, các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập sẽ tăng 9% vào năm 2021 so với mức năm 2020 và tăng trưởng trung bình hàng năm 6% trong 5 năm tới. Điều đó thật đáng kể, với giá trị thị trường khổng lồ 128 tỷ đô la của Amgen. Quan trọng hơn, công ty giành được điểm “A ++” cho sức mạnh tài chính từ Value Line. Lợi tức cổ phiếu là 2,9%. Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu là một món hời so với các công ty cùng ngành, gấp khoảng 14 lần thu nhập ước tính cho năm tới. Mặc dù thu nhập thay đổi trong nhiều ngành do đại dịch và suy thoái kinh tế, Value Line cho Amgen điểm cao nhất, 100, về khả năng dự đoán thu nhập.
Nếu bạn biết Blue Cross Blue Shield, thì bạn biết Anthem (ANTM, $ 266). Đây là nhà cung cấp phúc lợi y tế Blue Cross lớn nhất, với hơn 40 triệu người Mỹ tham gia vào các chương trình do chủ nhân tài trợ, Medicare và các chương trình cá nhân. Nhà phân tích Whit Mayo của UBS nói:
Anthem là một doanh nghiệp ổn định. Trong 10 năm qua, doanh thu đã tăng 6% hàng năm; thu nhập, 12%. Công ty đang thực hiện các sáng kiến chiến lược để cải thiện kết quả và giảm chi phí, bao gồm IngenioRX mới ra mắt, một nền tảng quản lý lợi ích thuốc và LiveHealth Online, một nền tảng từ xa. Anthem hy vọng những động thái này và những động thái khác sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu lên tới 12% và thu nhập lên đến 15% trong ba năm tới, được tính hàng năm. Mất việc làm liên quan đến đại dịch có thể hạn chế các mục tiêu này, nếu số lượng thành viên được bảo hiểm trên các chương trình do chủ nhân của Anthem tài trợ giảm xuống, nhưng nhà phân tích Julie Utterback của Morningstar vẫn kỳ vọng mức tăng trưởng thu nhập hàng năm ở mức hai con số cho đến năm 2024.
Cổ phiếu là một món hời. Họ hiện đang giao dịch ở mức gấp 12 lần thu nhập dự kiến cho năm tới; Các đồng nghiệp giao dịch ở mức 18. “Thu nhập của công ty sẽ ổn định trong suốt cuộc khủng hoảng này,” giám đốc Artisan Select Equity Dan O’Keefe cho biết. Cổ phiếu mang lại lợi nhuận 1,4%.
Gã khổng lồ ma túy Bristol-Myers Squibb Việc mua lại công ty công nghệ sinh học Celgene vào năm 2019 (BMY, 56 đô la) đã bổ sung thêm khoản nợ 18 tỷ đô la vào bảng cân đối kế toán của công ty và một số nhà đầu tư đã không hài lòng về thương vụ này. Nhưng Celgene đã thúc đẩy doanh thu và thu nhập của Bristol lên mức tăng trưởng hai con số, sau kết quả tĩnh trong những năm gần đây. Ba tháng đầu năm 2020, thước đo đầu tiên của công ty kết hợp, đã chứng kiến doanh số bán hàng tăng vọt 82%, chủ yếu nhờ vào thuốc Celgene.
Thỏa thuận này cũng củng cố đường ống cung cấp thuốc mới và danh mục đầu tư điều trị ung thư của Bristol. Nhà phân tích David Risinger của Morgan Stanley cho biết công ty kết hợp đang tiến hành các thử nghiệm điều trị bảy loại ung thư, bao gồm ung thư phổi, bàng quang và ung thư gan, với kết quả chính dự kiến vào năm 2020 hoặc 2021. Các loại thuốc này có thể mang lại 12 tỷ USD doanh thu hàng năm tại Mỹ trong thời gian tới ba đến năm năm.
Cổ phiếu giao dịch ở mức gấp 12 lần thu nhập ước tính — gần với mức thấp nhất trong lịch sử và chiết khấu cho tỷ lệ thu nhập giá kỳ hạn trung bình là 23 đối với các hãng thuốc lớn. Thêm vào đó, cổ phiếu mang lại lợi nhuận 3,2%.
Một ngày không xa, một thói quen Sức khỏe người bảo vệ (GH, $ 77) xét nghiệm máu có thể phát hiện ung thư trước khi các triệu chứng xuất hiện. Kaufman nói:“Đó là phần lớn nhất và thú vị nhất của công việc kinh doanh và nó có thể mở ra một thị trường hàng tỷ đô la cho công ty.
Mặc dù xét nghiệm đó vẫn đang trong quá trình thử nghiệm lâm sàng, nhưng doanh thu từ hoạt động kinh doanh khác của Guardant, xét nghiệm ung thư chính xác, đã tăng gấp đôi mỗi năm kể từ năm 2016. Các xét nghiệm dựa trên máu hoặc nước tiểu của bệnh nhân để giúp các bác sĩ kết hợp bệnh nhân với các liệu pháp được cá nhân hóa dựa trên hồ sơ phân tử của họ khối u.
Công ty đạt doanh thu 214 triệu đô la vào năm 2019, nhưng lợi nhuận không được mong đợi cho đến ít nhất là năm 2022. Mặc dù vậy, nhà phân tích Max Masucci của Canaccord Gen khuất cho biết Guardant Health có triển vọng tăng trưởng dài hạn tốt. Trong khi đó, công ty không có nợ và 520 triệu đô la tiền mặt trên sổ sách của mình.
Khoa học đằng sau Iovance Biotherapeutics ' Nhà phân tích Madhu Kumar của Robert W. Baird cho biết thuốc (IOVA, $ 30) là “công nghệ làn sóng tiếp theo”. Các phương pháp điều trị của công ty thúc đẩy hệ thống miễn dịch của bạn chống lại các tế bào ung thư.
Trong điều trị, các tế bào lympho thâm nhập vào khối u, có thể nhận biết và tiêu diệt tế bào ung thư, được lấy ra khỏi khối u của bệnh nhân, nuôi trong phòng thí nghiệm, sau đó trả lại cho bệnh nhân để giúp chống lại bệnh ung thư. Kumar cho biết:Các thử nghiệm giữa giai đoạn điều trị ung thư tế bào hắc tố của công ty cho thấy trong 30% trường hợp, liệu pháp này có thể thu nhỏ các khối ung thư, “đầu và vai cao hơn tỷ lệ hiệu quả tiêu chuẩn 10% của các loại thuốc khác”. Việc điều trị vẫn cần sự chấp thuận của FDA, nhưng Kumar nói rằng anh ấy “có niềm tin cao về sự thành công.”
Iovance là một vụ đánh cược mạo hiểm cho đến khi FDA chấp thuận phương pháp điều trị TIL của công ty. Nhưng công ty có ít nợ và đã huy động được 604 triệu đô la khác trong một đợt phát hành ra công chúng vào tháng 6, bổ sung vào số dư tiền mặt 245 triệu đô la hiện có trên sổ sách của mình.
Iqvia Holdings (IQV, $ 139) là một vở kịch về những tiến bộ của công nghệ sinh học và công nghệ. Hoạt động kinh doanh nghiên cứu và phát triển của nó giúp các công ty công nghệ sinh học và dược phẩm khi họ phát triển các liệu pháp, từ thiết kế thử nghiệm lâm sàng đến giám sát sau khi ra mắt. Phía công nghệ cung cấp cho các công ty dược các cách đo lường, phân tích và cải thiện hiệu quả và kết quả, sử dụng phần mềm dựa trên đám mây của họ.
COVID-19 đã làm gián đoạn nhiều thử nghiệm lâm sàng. Nhưng nhà phân tích Sel Hardy của CFRA nói rằng Iqvia (phát âm là i-Q-via ) là một trong những “tổ chức nghiên cứu lâm sàng có vị trí tốt nhất nhờ sự đa dạng toàn cầu và vị trí dẫn đầu trong các dịch vụ công nghệ và thông tin chăm sóc sức khỏe.”
Một điều đáng lo ngại:Công ty có 11 tỷ đô la nợ dài hạn. Nhưng Hardy hy vọng công ty sẽ triển khai dòng tiền tự do của mình — hơn 800 triệu đô la vào năm 2019 — để thanh toán khoản đó. Và thu nhập đang tăng lên. Các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập hàng năm sẽ tăng 20% vào năm 2021 và 11% vào năm 2022. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức gấp 26 lần thu nhập dự kiến, cao hơn một chút so với P / E dự phóng lịch sử trung bình.
Medtronic (MDT, $ 93) là một kahuna lớn trong các thiết bị y tế. Các dịch vụ rộng rãi của nó bao gồm các sản phẩm điều trị các rối loạn về tim, mạch và thần kinh, cùng các bệnh khác. Nó cũng sản xuất các sản phẩm phẫu thuật và phẫu thuật, chẳng hạn như thiết bị ghim và cấy ghép lưới.
Cạnh tranh gay gắt và COVID-19 đã làm trì hoãn các thủ tục không cần thiết, làm chậm nhu cầu đối với một số sản phẩm của Medtronic. Nhưng Medtronic thống trị nhiều thị trường của mình và tốc độ của các ca phẫu thuật tự chọn đang tăng lên.
Cổ phiếu Medtronic giao dịch ở mức gấp 27 lần thu nhập ước tính; Cổ phiếu sản phẩm y tế điển hình giao dịch ở mức P / E là 36. Nhà phân tích Bob Hopkins của BofA Securities dự kiến doanh thu của Medtronic sẽ tăng vọt sau năm 2021, với việc tung ra phiên bản mới của máy tạo nhịp tim không chì, sẽ phù hợp với số lượng tim mạch cao hơn bệnh nhân và sự ra mắt của hệ thống phẫu thuật hỗ trợ bằng robot được mong đợi từ lâu của công ty.
Hệ thống Veeva (VEEV, $ 217) cung cấp các dịch vụ điện toán đám mây, trong số các dịch vụ công nghệ khác, cho các công ty chăm sóc sức khỏe bao gồm Eli Lilly, Gilead Sciences và Merck. Gần đây, cổ phiếu đã tăng vọt do nhu cầu liên quan đến đại dịch đối với các dịch vụ của Veeva. Cân nhắc mua khi giảm giá.
Nhà phân tích William Blair, Bhavan Suri, cho biết hệ thống quản lý nội dung hàng đầu của công ty, Vault eTMF, được sử dụng trong các thử nghiệm lâm sàng, là lựa chọn hàng đầu trong số các công ty dược phẩm thuộc mọi quy mô. Nó sắp xếp các tài liệu cần thiết để chúng luôn sẵn sàng với cơ quan quản lý, cho phép tất cả những người tham gia nghiên cứu - chẳng hạn như các công ty dược và các nhà thầu bên ngoài - giao tiếp trong thời gian thực. Hệ thống là một nền tảng khởi chạy cho phép Veeva bán chéo các dịch vụ quản lý dữ liệu liên quan. Suri dự kiến thu nhập sẽ tăng 11% cho năm tài chính kết thúc vào tháng 1 năm 2021 và 21% cho năm tài chính 2022. Trong khi đó, công ty mạnh về tài chính, ít nợ và chỉ hơn 1 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán.
Dịch vụ Tây dược (WST, $ 201) chế tạo các lọ nhỏ cỡ ngón tay cái để chứa các loại thuốc tiêm. Neal Kaufman, người quản lý của Baron Health Care, cho biết:“Đây không phải là sản phẩm hàng hóa, có nghĩa là chúng không được sản xuất hàng loạt. Họ có các lớp phủ đặc biệt để ngăn ngừa sự ô nhiễm thuốc. West thống trị nhiều thị trường mà nó bán sản phẩm.
Dòng sản phẩm của West cũng bao gồm các mặt hàng để phân phối và nghiên cứu ma túy, bao gồm ống tiêm có thể được nạp sẵn, ống tiêm tự động và các thiết bị được sử dụng để pha chế, trộn và chuyển thuốc. Nhiều loại sẽ được các công ty khác nhau sử dụng để phát triển vắc-xin COVID-19. Với West, bạn “được hưởng lợi từ tiềm năng của vắc-xin mà không cần phải đặt cược vào người chiến thắng,” Kaufman nói.
Yếu tố COVID đã thúc đẩy cổ phiếu của West và cổ phiếu đắt so với các cổ phiếu sản phẩm y tế khác. Nhưng Kaufman nói rằng cổ phiếu có thể vượt quá kỳ vọng một cách đáng kể. “Công ty này sẽ tạo ra mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong nhiều năm tới.”
Quỹ là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư muốn có một con đường ít rủi ro hơn để đầu tư vào cổ phiếu chăm sóc sức khỏe. (Trả hàng đến hết ngày 12 tháng 6.)
Tại Chăm sóc sức khỏe Baron (BHCFX, tỷ lệ chi phí 1,10%), giám đốc Neal Kaufman và trợ lý giám đốc Joshua Riegelhaupt tìm kiếm các công ty đang phát triển nhanh với “cơ hội rộng mở trong các thị trường rộng lớn và lợi thế cạnh tranh so với các công ty cùng ngành”, Kaufman nói. Quỹ này chỉ có lịch sử hai năm, nhưng nó đã thu về 16,1% hàng năm kể từ khi ra mắt, vượt qua chỉ số Chăm sóc sức khỏe S&P 500. UnitedHealth Group, Abbott Laboratories và AstraZeneca là những công ty hàng đầu.
Chăm sóc sức khỏe chọn lọc trung thực (FSPHX, 0,70%) là thành viên của Kiplinger 25, quỹ không tải yêu thích của chúng tôi. Kể từ khi Eddie Yoon tiếp quản vào năm 2008, quỹ đã thu về 16,5% hàng năm, đánh bại mức tăng trung bình 13,2% của quỹ y tế. Yoon đầu tư những con sên lớn vào các công ty đã có tên tuổi, chẳng hạn như Roche Holdings và UnitedHealth, đồng thời tăng lợi nhuận bằng cách đặt cược nhẹ (mỗi công ty dưới 1% tài sản) vào các cổ phiếu thiết bị y tế và công nghệ sinh học đang phát triển.
Ziad Bakri, một cựu bác sĩ, đã điều hành T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX, 0,76%) kể từ năm 2016. Anh ấy tập trung vào các công ty đang chuyển đổi và cải thiện dịch vụ chăm sóc, “tạo ra những bước tiến nhảy vọt trong sức khỏe con người”, anh ấy nói. Hơn một phần ba tài sản của quỹ được đầu tư vào các công ty công nghệ sinh học. Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm UnitedHealth Group, Vertex Pharmaceuticals và Thermo Fisher Scientific. Trong ba năm qua, Khoa học sức khỏe đã đạt doanh thu hàng năm là 13,9%, cao hơn 80% so với các công ty cùng ngành.
Quỹ giao dịch trao đổi yêu thích của chúng tôi trong lĩnh vực này là Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care (RYH, giá $ 215, tỷ lệ chi phí 0,40%), một thành viên Kiplinger ETF 20. Quỹ tái cân đối hàng quý; mỗi cổ phiếu nhận được một phần tài sản bằng nhau. Trong ba năm qua, ETF đã thu về 9,1% hàng năm. ETF cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để tìm hiểu sâu hơn về một lĩnh vực. iShares US Medical Devices (IHI, $ 256, 0,43%) và SPDR S&P Biotech (XHE, 84 đô la, 0,35%) rất đáng xem. ETF Thiết bị Y tế có lợi tức hàng năm 16,7% trong ba năm, cao hơn 91% so với các công ty cùng ngành. Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm Abbott Labs và Thermo Fisher. S&P Biotech ETF đã tăng 12,8% hàng năm so với cùng kỳ và nó nằm trong số các cổ đông hàng đầu của mình là Quidel, chuyên thực hiện các xét nghiệm chẩn đoán nhanh (bao gồm cả xét nghiệm cho COVID-19) và DexCom, nhà sản xuất hệ thống theo dõi đường công nghệ cao cho bệnh nhân tiểu đường.