COVID-19 đang chuyển từ đại dịch sang đại dịch - nghĩa là, giống như các bệnh truyền nhiễm khác, bao gồm cả bệnh cúm, COVID sẽ ở bên chúng ta trong chừng mực mắt thường có thể nhìn thấy. Với vắc xin và liệu pháp, chúng ta sẽ làm cho nó ít tàn phá hơn, nhưng chúng ta sẽ phải học cách sống chung với nó một cách an toàn.
Vi-rút SARS-CoV-2 gây bệnh hầu như chỉ lây truyền trong các bình xịt nhỏ đọng lại trong nhà nhưng ngay lập tức tiêu tan ra ngoài trời.
Ngoài ra, tất nhiên, khả năng mắc bệnh sẽ ít hơn khi bạn ở trong số ít người hơn, đặc biệt nếu họ là những người bạn biết, chẳng hạn như các thành viên trong gia đình. Vì vậy, những thay đổi dài hạn lớn nhất mà COVID sẽ thực hiện trong cuộc sống của chúng ta là chuyển các hoạt động, bất cứ khi nào có thể, ra khỏi không gian nội thất và để chúng ta hướng về nhà nhiều hơn.
Những thay đổi này đã hiển nhiên và được phản ánh trong giá cổ phiếu của nhiều công ty, nhưng tôi không nghĩ rằng các nhà đầu tư đã nhận ra rằng những thay đổi này có thể là vĩnh viễn và sâu sắc. Ví dụ:vào tháng 8, Weber (WEBR), nhà sản xuất đồ nướng ngoài trời chắc chắn sẽ được hưởng lợi từ cả hai xu hướng mà tôi đã xác định, đã tổ chức một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) nhưng chỉ huy động được 250 triệu đô la, hoặc một nửa số tiền dự kiến. Kể từ khi IPO, cổ phiếu đã giảm mặc dù doanh thu tăng vọt.
Traeger (COOK), một đối thủ cạnh tranh của Weber sử dụng viên gỗ làm nhiên liệu, thậm chí còn tệ hơn. Gặp phải các vấn đề về chuỗi cung ứng, giá cổ phiếu của công ty đã giảm từ 22 đô la tại đợt IPO vào tháng 7 xuống chỉ còn dưới 13 đô la vào đầu tháng 12. Không công ty nào có lãi, vì vậy cổ phiếu của cả hai đều có rủi ro, nhưng chúng có vẻ là những khoản đầu tư dài hạn tốt. (Cổ phiếu tôi thích được in đậm; giá cả và các dữ liệu khác tính đến hết ngày 3 tháng 12)
Ban đầu đã có suy đoán rằng người Mỹ sẽ chuyển từ các thành phố ra ngoại ô và từ Đông Bắc và Trung Tây, nơi họ phải ở trong nhà nhiều trong năm, đến các bang ôn hòa hơn bao gồm Nam Carolina hoặc California. Nhưng các bằng chứng cho đến nay vẫn còn lẫn lộn.
Vào ngày 26 tháng 4, Bloomberg đã chạy một bài báo có nội dung:"Không có cuộc di cư nào ở đô thị; có lẽ đó là một cuộc di cư đô thị hơn. Mặc dù có nhiều cuộc thảo luận về việc di chuyển hàng loạt đến Florida và Texas, dữ liệu cho thấy hầu hết những người đã chuyển đến ở gần nơi họ đến." Nhưng ngày hôm sau, một Wall Street Journal mẩu có dòng tiêu đề, "Đại dịch đã thay đổi nơi người Mỹ sống".
Các dữ liệu khác nhau, nhưng tôi đoán rằng COVID đặc hữu thực sự sẽ khuyến khích người Mỹ chuyển đến những ngôi nhà có nhiều không gian và tiện nghi hơn ở những vùng của đất nước nơi họ có thể ở bên ngoài - nhưng việc di cư sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều.
Do đó, những người chiến thắng lớn của sự thay đổi COVID sẽ là những người xây dựng nhà. Cổ phiếu của hầu hết trong số họ đã tăng kể từ khi đại dịch bắt đầu, nhưng theo quan điểm của tôi, gần như không đủ để khiến chúng trở nên kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn. Xem xét Trang chủ KB (KBH), công ty 64 tuổi ở Los Angeles xây dựng chủ yếu ở các bang Sun Belt, chẳng hạn như Texas, North Carolina và Arizona. Cổ phiếu của nó được giao dịch ở mức 38 đô la vào tháng 1 năm 2020 trước khi COVID đạt và hiện ở mức 42 đô la. Cổ phiếu trông giống như giấc mơ của các nhà đầu tư giá trị, được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) chỉ 5 dựa trên sự đồng thuận về dự đoán thu nhập của các nhà phân tích cho năm 2022.
Công cụ xây dựng nhà yêu thích của tôi, NVR (NVR), đã hoạt động tốt hơn nhiều đối thủ của nó và tôi nghĩ nó tốt nhất trong lớp. Cổ phiếu đã tăng 37% trong 12 tháng qua, hoặc bằng khoảng một nửa so với chỉ số S&P 500 chuẩn. Nhưng ngay cả như vậy, P / E của cổ phiếu chỉ là 14 - rất khiêm tốn đối với một công ty có thu nhập trong quý gần đây nhất tăng 33% so với cùng kỳ năm 2020. NVR, với các thương hiệu bao gồm Ryan và Heartland, xây dựng ở Carolinas, Tennessee và Florida, cũng như ở các bang giữa Đại Tây Dương.
Vào mùa hè năm 2020, tôi khuyến khích độc giả mua máy xây nhà trong giai đoạn đầu của đại dịch. Đó hóa ra là một cuộc gọi tốt.
Một trong những lựa chọn của tôi là Ngôi nhà di sản (MTH), một công ty xây dựng Sun Belt có trụ sở tại Phoenix, tập trung vào những người mua cấp thấp, với giá bán trung bình khoảng 400.000 đô la. Cổ phiếu đã tăng hơn 30% trong năm qua, nhưng giống như NVR, nó có vẻ là một món hời, với P / E chỉ 5, mặc dù đóng cửa tại nhà tăng 15% và thu nhập tăng 85%. của quý 3 năm 2021 so với cùng kỳ năm trước. Meritage có một bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và công ty đã đẩy nhanh việc mua lại nhiều lô để xây dựng trong tương lai.
Nếu bạn quyết định mua một ngôi nhà ở vùng ngoại ô hoặc xa hơn, và bạn muốn dành thời gian ngoài trời với gia đình, bạn có thể muốn nhiều hơn một món nướng. Hồ bơi thì sao? Cổ phiếu để tận dụng nhu cầu thủy sản gia tăng là Pool Corp. (POOL), một công ty có trụ sở tại Covington, Louisiana chuyên bán đồ dùng cho hồ bơi bao gồm chất tẩy rửa, bộ lọc và máy bơm trên khắp Hoa Kỳ cũng như ở Châu Âu và Úc. Mô hình kinh doanh là tuyệt vời. Nó mang lại thu nhập định kỳ từ những người tiêu dùng tương đối khá giả, những người có thể chịu được việc tăng giá và bất kỳ ai sở hữu một hồ bơi đều biết rằng nó là một con thú phải được cho ăn liên tục.
Ngay cả trước khi đại dịch xảy ra, doanh thu của Pool Corp. đã tăng nhanh chóng - trung bình 8% hàng năm từ đầu năm 2015 đến cuối năm 2019. Cổ phiếu cũng tăng, trung bình hàng năm là 29% so với cùng kỳ. Cổ phiếu của Pool Corp không hề rẻ, nhưng tôi tin rằng cũng không phải là nó được định giá quá cao.
Tương tự, Cavco Industries (CVCO), nhà sản xuất nhà mô-đun và phương tiện giải trí dưới các thương hiệu như Fleetwood và Palm Harbour, đã được hưởng lợi từ đại dịch. RV giúp các gia đình xua đuổi ánh nắng mặt trời và ở ngoài trời. Cổ phiếu Cavco đã tăng mạnh trong năm qua, nhưng đây vẫn là một khoản đầu tư dài hạn tốt.
Tôi sẽ đặt Home Depot (HD) cùng loại với một công ty sẽ thu lợi nhuận khi COVID trở thành đặc hữu và người Mỹ muốn đầu tư vào những ngôi nhà tiện nghi hơn. Đúng vậy, các nhà đầu tư đã nhận ra rằng Home Depot là người chiến thắng, nhưng theo quan điểm của tôi, họ đã không đặt giá của nó lên đến mức có thể khiến bạn nản lòng. (Home Depot cũng là một trong số 15 của Kiplinger Cổ tức, danh sách của Kiplinger’s cổ phiếu chia cổ tức yêu thích. Cổ phiếu hiện mang lại lợi nhuận 1,6%.)
Công ty thứ ba trong cùng danh mục này là Williams-Sonoma (WSM), nơi đáp ứng sự nhiệt tình ngày càng tăng của người Mỹ đối với việc nấu ăn tại nhà và biết cách bán thành công các sản phẩm cao cấp của mình trên mạng. Cổ phiếu của Williams-Sonoma đã tăng khoảng 65% giá trị trong năm qua nhưng vẫn giao dịch ở mức P / E trong độ tuổi thanh thiếu niên.
Cuối cùng, không có danh sách cổ phiếu COVID nào hoàn chỉnh nếu không có Netflix (NFLX) và Amazon.com (AMZN). Cổ phiếu của Netflix đã tăng gấp đôi từ khi bắt đầu đại dịch cho đến mùa thu, sau đó lao dốc. Đây là công ty lưu trú tại nhà thống trị trên thế giới và mặc dù có 214 triệu người đăng ký video nhưng ngoài đó còn có hàng trăm triệu người nữa.
Cổ phiếu Amazon đã giảm mạnh kể từ tháng 8 năm 2020, nhưng hoạt động kinh doanh của nó vẫn tiếp tục phát triển. Doanh thu năm 2021 sẽ đạt gần nửa nghìn tỷ đô la, hoặc gấp đôi mức của năm 2018. Ở nhà và mua sắm đã trở thành thú tiêu khiển yêu thích của người Mỹ.
James K. Glassman chủ trì Glassman Advisory, một công ty tư vấn các vấn đề công. Anh ta không viết về khách hàng của mình. Cuốn sách gần đây nhất của anh ấy là Mạng lưới an toàn:Chiến lược để giảm rủi ro cho khoản đầu tư của bạn trong thời điểm hỗn loạn. Trong số các cổ phiếu được đề cập trong cột này, anh ấy sở hữu NVR và Amazon.com. Liên hệ với anh ấy tại [email protected].
