Shadman Riaz, giám đốc điều hành của Fidelity Stock Selector Small Cap cho biết hiện đang chứng tỏ là “thời điểm cực kỳ thú vị để đầu tư vào các công ty nhỏ”. (ký hiệu FDSCX). Nền kinh tế đang phát triển và lãi suất cao hơn tạo môi trường tốt cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Hơn nữa, một đợt chào bán công khai ban đầu gấp rút đồng nghĩa với việc có nhiều công ty hoạt động kém hơn trên thị trường — và một phần nhờ vào sự phổ biến của lập chỉ mục, ít nhà phân tích nghiên cứu chúng hơn, Riaz nói. Ông nói:“Có một cơ hội cho những người quản lý tích cực hoạt động hiệu quả hơn”.

Bộ chọn cổ phiếu Small Cap có một thiết lập độc đáo. Năm nhà quản lý điều hành quỹ, nhưng danh mục đầu tư được chia thành ba nhánh khác nhau, được quản lý riêng biệt. Hai bộ phận nắm giữ sự kết hợp đa dạng của các cổ phiếu trên nhiều lĩnh vực. Một trong những ưu đãi đó cho các công ty đang phát triển, chất lượng cao; cái còn lại nghiêng về cái gọi là cơ hội định hướng giá trị theo chu kỳ hoặc nhạy cảm với nền kinh tế. Tay áo thứ ba chỉ tập trung vào các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe.

Những người quản lý cộng tác, nhưng họ không làm việc theo sự đồng thuận. Riaz nói:“Chúng tôi đưa ra các quyết định riêng lẻ. Tuy nhiên, tất cả đều tìm kiếm các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh, được điều hành bởi các giám đốc điều hành thông minh, giao dịch với mức chiết khấu so với ước tính giá trị hợp lý của các nhà quản lý.

Bất kể chúng phù hợp với vị trí nào trong danh mục đầu tư tổng thể, cổ phiếu trong quỹ thường đáp ứng một trong ba bộ tiêu chí. Một số công ty là doanh nghiệp ổn định với khả năng cạnh tranh mạnh mẽ, bảng cân đối kế toán và định giá hợp lý. Nhà cung cấp dịch vụ kinh doanh ExlService Holdings đang “phát triển ở mức tốt và có dòng tiền tốt,” Riaz nói. Những người khác là các công ty sáng tạo với các sản phẩm theo yêu cầu. Ví dụ:SiTime làm cho các thiết bị định thời được nhúng vào các tiện ích như tai nghe và điện thoại thông minh để giúp chúng đồng bộ hóa nhanh chóng. Nhóm thứ ba bao gồm các chu kỳ không có lợi. Ví dụ, nhà máy lọc dầu HollyFrontier đã được giao dịch ở mức giá thấp so với giá trị sổ sách (tài sản trừ đi nợ phải trả), Riaz cho biết.

Cơ cấu danh mục đầu tư đã mang lại kết quả tốt. Trong ba năm qua, lợi tức hàng năm 18,6% của quỹ đã vượt xa 97% so với các quỹ đầu tư hỗn hợp nhỏ (quỹ đầu tư vào các công ty nhỏ có mức tăng trưởng hoặc giá trị nghiêng).