Mẹ tôi, cũng như nhiều bà nội trợ khác, đầu tư hoàn toàn vào vàng. Không có FD của ngân hàng. Không có quỹ tương hỗ. Không. Chỉ vàng.

Tại sao?

Vàng rất dễ mua và bán. Nó rất dễ dàng để lưu trữ. Giấu chồng thì dễ. Thiếu sự thoải mái với bất kỳ tài sản nào khác. Niềm tin rất lớn (giá vàng đi lên). Kỷ luật cao (do bị kết án và vì không có lựa chọn nào khác).

Mặc dù tôi không can thiệp vào tài chính của cha mẹ mình, nhưng với giá vàng đã hoạt động như thế nào trong thập kỷ qua, danh mục đầu tư của cô ấy (chỉ vàng) sẽ giúp các nhà quản lý quỹ và cố vấn giỏi nhất chạy theo tiền của họ. Cô ấy chắc chắn đã đánh bại danh mục đầu tư của tôi.

Gần đây, một nhà đầu tư hỏi tôi:“Tại sao bạn không yêu cầu nhà đầu tư bỏ thêm tiền vào vàng? Tại sao chỉ 5-10%? ”

Cơ sở lý luận của anh ấy :Vàng đã hoạt động tốt trong 10-12 năm qua. Đó là một biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt. Thường hoạt động tốt vào những thời điểm cổ phiếu không hoạt động tốt. Do đó, một công cụ đa dạng hóa tốt.

Tôi phải thừa nhận rằng tôi không có một câu trả lời ngắn gọn nào, ngoại trừ một câu trả lời thuộc lòng.

Tôi nghĩ đến việc đào sâu hơn và xem xét hiệu suất trong 12-14 năm qua và xem vàng đã thực sự hoạt động tốt như thế nào. Mặc dù tôi có thể vẫn chưa có câu trả lời cho những câu hỏi của anh ấy sau khi phân tích, nhưng ít nhất tôi cũng có một ý tưởng chắc chắn về giá trị của vàng đã tăng thêm trong thập kỷ qua.

Việc trộn vàng và vốn chủ sở hữu trong danh mục đầu tư có tạo ra giá trị gia tăng không? Rủi ro cao hơn hoặc Lợi nhuận thấp hơn hoặc cả hai hoặc không?

Hãy cùng tìm hiểu.

Danh mục vốn chủ sở hữu và danh mục vàng để so sánh

Tôi xem xét 3 danh mục đầu tư để so sánh.

1. Danh mục đầu tư 1 :100% Nifty 50 TRI
2. Danh mục đầu tư 2 :100% Nippon India ETF Gold BeES. Đây là vàng
3. Danh mục đầu tư 3 :Danh mục đầu tư kết hợp (50% Nippon India Gold ETF + 50% Nippon India Nifty ETF):Danh mục đầu tư được cân bằng lại thành phân bổ 50:50 giữa Nifty ETF và Gold ETF vào ngày 1 tháng 4 hàng năm. Tái cân bằng danh mục đầu tư hàng năm vào ngày 1 tháng 4.

Tôi xem xét dữ liệu từ ngày 16 tháng 3 năm 2007 cho đến ngày 30 tháng 11 năm 2020. Đó là thời điểm ra mắt ETF vàng.

Các giả định trong phân tích

1. Đối với bài tập này, Tôi đã giả định rằng bạn mua và bán các ETF (cả vàng và Nifty ETF) theo NAV cuối ngày . Trong cuộc sống thực, bạn phải mua và bán ETF trên thị trường thứ cấp. Trong giờ giao dịch, giá của các thành phần cơ bản của ETF và do đó NAV theo thời gian thực của ETF sẽ tiếp tục dao động. Hơn nữa, có thể có một chênh lệch giữa giá giao dịch và NAV của các quỹ ETF vì nhiều lý do khác nhau.
2. Tái cân bằng thường xuyên trong danh mục Kết hợp (Nifty 50 ETF và Gold ETF) sẽ dẫn đến chi phí giao dịch và thuế tăng vốn. Chưa xem xét tác động của chi phí giao dịch và thuế thu nhập vốn trong bài tập này. Điều này dẫn đến sự sai lệch tăng lên trong hiệu suất của danh mục đầu tư kết hợp.
3. Trong danh mục đầu tư kết hợp, tôi đã xem xét Nifty 50 ETF. Do đó, dữ liệu (NAV) được xem xét là sau chi phí quản lý và lỗi theo dõi. Đối với danh mục vốn chủ sở hữu thuần túy (100% Nifty 50), tôi đã xem xét Nifty 50 TRI.

So sánh Hiệu suất:Vốn chủ sở hữu + Vàng

Tôi xem xét hiệu suất kể từ ngày 16 tháng 3 năm 2007.

Danh mục đầu tư hỗn hợp (50% vốn chủ sở hữu + 50% vàng) đã hoạt động tốt hơn cả danh mục đầu tư 100% vàng và 100% vốn chủ sở hữu.

Trong giai đoạn này (ngày 16 tháng 3 năm 2007 đến ngày 20 tháng 11 năm 2020), 100 Rs trong Nifty 50 TRI tăng lên 423 Rs. CAGR là 11,1% / năm.

Nippon India Gold ETF:452. CAGR là 11,65% / năm

Danh mục đầu tư hỗn hợp (50% Vốn chủ sở hữu + 50% Vàng):521 Rs. CAGR 12,8% / năm

Danh mục đầu tư này đã thu được toàn bộ lợi ích của việc tái cân bằng danh mục đầu tư. Có một phần thưởng tái cân bằng. Lợi nhuận của danh mục đầu tư lớn hơn lợi nhuận của một trong hai tài sản cơ bản (Nifty 50 và Gold ETF).

Chú ý cả quỹ đạo tăng trưởng. Đường tăng trưởng của danh mục đầu tư hỗn hợp mượt mà hơn nhiều, cho thấy mức độ biến động thấp hơn danh mục đầu tư 100% vốn chủ sở hữu hoặc 100% vàng.

Lợi nhuận tốt hơn với mức biến động thấp hơn. Bạn muốn gì nữa?

Với danh mục đầu tư kết hợp đã được xây dựng, nó chưa bao giờ là danh mục đầu tư năm tốt nhất hoặc tồi tệ nhất trong 14 năm qua.

100% vốn chủ sở hữu là tốt nhất trong 7 năm. Danh mục đầu tư 100% vàng là người chiến thắng trong 7 năm còn lại.

Sau đó, làm thế nào để danh mục đầu tư hỗn hợp trở nên tốt nhất trong 14 năm qua?

Chà, nó cũng chưa bao giờ là danh mục đầu tư tồi tệ nhất.

Do đó, thắng ít hơn thua.

2008 :Nifty mất 51,7%. Danh mục hỗn hợp chỉ mất 20,3%. Làm sao? ETF vàng đã trả lại 25,59%.

2011 :Nifty mất 23,6%. Danh mục hỗn hợp chiếm 2,74%. Làm sao? ETF vàng đã thu về 30,38% trong cùng năm.

2013 :Vàng mất 14,08%. Danh mục hỗn hợp chỉ mất 3%. Làm sao? Nifty đã thu về 8% trong năm.

Trong cuộc khủng hoảng thị trường liên quan đến COVID-19 vào tháng 3 năm 2020, Nifty TRI đã mất 22,5% trong tháng 3. Danh mục hỗn hợp chỉ mất 8,5%. Làm sao? ETF vàng đã tăng 3,5% trong tháng.

Đó là điều sẽ xảy ra khi bạn kết hợp hai nội dung có mức độ tương quan thấp hoặc tiêu cực.

Còn về lợi nhuận luân phiên thì sao?

Một lần nữa, hiệu suất tốt của danh mục đầu tư kết hợp (50% vốn chủ sở hữu + 50% vàng). Mặc dù nó không bao giờ là nghệ sĩ hoạt động tốt nhất, nhưng nó cũng không bao giờ là nghệ sĩ biểu diễn tệ nhất. Chỉ cần nhìn vào tính nhất quán. Không có lợi nhuận âm 3 năm hoặc 5 năm.

Cả danh mục 100% vốn chủ sở hữu và danh mục đầu tư 100% vàng đều có lợi nhuận âm 3 năm hoặc 5 năm vào thời điểm này hay thời điểm khác.

Còn về Biến động và Giảm giá thì sao?

Với những gì đã thấy ở trên, bạn có thể kỳ vọng danh mục đầu tư hỗn hợp (50% vốn chủ sở hữu + 50% vàng) sẽ thắng lớn ở đây.

Và đúng như vậy.

Danh mục đầu tư có mức giải ngân thấp hơn (thua lỗ).

Và nó cũng ít biến động hơn nhiều.

Những lưu ý và lưu ý

1. Đây chỉ là một ảnh chụp nhanh trong thời gian. Màn trình diễn đã qua có thể không lặp lại.
2. Mặc dù hiệu suất của danh mục đầu tư kết hợp rất ấn tượng, nhưng dữ liệu này chỉ có trong 13 năm. Tôi có thể đã tìm hiểu lịch sử giá vàng và sử dụng những mức giá đó thay vì ETF vàng. Tôi đã quá lười biếng.
3. Vàng đã hoạt động rất tốt trong 13-14 năm qua. Trên thực tế, danh mục đầu tư vàng 100% (ETF vàng) đã đánh bại Nifty 50 TRI trong giai đoạn này. Phần thưởng tái cân bằng cũng có do cả hai tài sản đều mang lại mức lợi nhuận tương tự trong kỳ.
4. Tôi chưa xem xét chi phí giao dịch và thuế. Bao gồm các chi phí như vậy sẽ làm giảm hiệu suất của danh mục đầu tư kết hợp. Đã đề cập rằng, nếu bạn đang trong giai đoạn tích lũy, thay vì mua và bán (vàng hoặc vốn chủ sở hữu), bạn có thể chỉ cần điều chỉnh các khoản đầu tư gia tăng của mình theo cách mà bạn hướng tới phân bổ mục tiêu. Bạn sẽ tiết kiệm được cả chi phí giao dịch và chi phí thuế.
5. Tôi đã xem xét phân bổ 50:50. Tại sao không phải là 60:40 hoặc 40:60? Câu hỏi hợp lý nhưng 50:50 có vẻ như một sự thỏa hiệp tốt. Bạn có thể kiểm tra phân bổ ưa thích của mình. Tôi có thể chia sẻ giá trị cuối cùng (vào ngày 30 tháng 11 năm 2020) của 100 Rs được đầu tư vào ngày 16 tháng 3 năm 2007 trong các danh mục đầu tư này.
6. 60% Nifty + 40% Vàng =514,1 Rs (CAGR là 12,68% / năm)
7. 40% Nifty + 60% Vàng =521,5 Rs (CAGR là 12,8% / năm)
8. 90% Nifty + 10% Vàng =446 Rs (CAGR là 11,5% / năm)
9. Đây là dữ liệu được kiểm tra lại. Thật dễ dàng để nhìn lại và áp dụng các chiến lược trong nhận thức muộn màng. Trong trường hợp này, tôi đã xây dựng danh mục đầu tư hỗn hợp bằng cách sử dụng 2 ETF. Trong giai đoạn này, đã có những giai đoạn vàng không hoạt động tốt trong một thời gian dài. Ví dụ, vàng gặp khó khăn trong khoảng thời gian từ năm 2013 đến năm 2018. Có bao nhiêu người trong chúng ta có đủ kiên nhẫn để tiếp tục gửi tiền vào vàng mặc dù nó đang gặp khó khăn? Nifty 50 sẽ trải qua những giai đoạn tương tự. Tuy nhiên, không giống như quỹ cổ phần, không có nhiều nhà vô địch vàng sẽ tiếp tục an ủi bạn và tiếp tục nuôi hy vọng.
10. Hơn nữa, trong khi xem xét hiệu suất danh mục đầu tư, nhiều người trong chúng ta cũng xem xét hiệu suất của từng tài sản riêng lẻ. Rất khó để gửi tiền vào các tài sản không hoạt động tốt. Như tôi đã đề cập trước đó, trong trường hợp này (trong khoảng thời gian được xem xét), mọi thứ đã trở nên tốt đẹp. Nó có thể không có. Do đó, bạn phải có niềm tin và kỷ luật để thực hiện chiến lược như vậy.
11. Lưu ý rằng tôi đã xem xét Nifty 50 cho danh mục đầu tư vốn cổ phần. Tuy nhiên, chúng tôi cũng bị mê hoặc với các quỹ hoạt động tốt nhất. Trong một năm tồi tệ đối với vàng, Nifty có thể đưa ra 10%. XYZ Bluechip mới nổi hoàn lại 20%. Chi phí cơ hội lớn hơn rất nhiều. Cần bị kết án và kỷ luật nặng.
12. ETF vàng không phải là cách duy nhất để đầu tư vào vàng. Bạn có thể cân nhắc vàng vật chất, quỹ tương hỗ vàng và trái phiếu vàng của Nhà nước.

Bạn nên làm gì?

Tôi thường khuyên các nhà đầu tư nên nắm giữ khoảng 5-10% danh mục đầu tư dài hạn bằng vàng. Nhìn vào phân tích này, sẽ tốt hơn nếu tôi đề nghị họ đầu tư nhiều hơn vào vàng.

Tuy nhiên, đây là một bức ảnh chụp nhanh trong thời gian. Theo tôi, vàng là tài sản đầu cơ. Do đó, tôi không thoải mái khi định hướng một phần lớn danh mục đầu tư của mình sang vàng (ý kiến ​​của tôi có thể thay đổi trong tương lai).

Tôi không biết nhiều về giá cả hàng hóa. Tuy nhiên, điều kiện thanh khoản dễ dàng hơn kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 có thể đã giúp giá vàng tăng. Đồng Rupee cũng mất giá trong thời gian này. Tuy nhiên, vàng đã góp phần làm đa dạng hóa danh mục đầu tư và chúng ta đã biết rằng nó là một hàng rào tốt để chống lại lạm phát.

Ngoài ra, khi tôi nói về phân bổ 5-10% cho vàng, đó là cho toàn bộ danh mục đầu tư. Dựa trên giai đoạn cuộc đời của bạn (và mức độ ưa thích rủi ro), có thể nói, 40-45% nợ và khoảng 45-50% vốn chủ sở hữu. Trong phạm vi vốn chủ sở hữu, cũng sẽ có sự phân bổ tốt cho cổ phiếu quốc tế. Và chúng ta đã thấy trước đó rằng việc tăng thêm vốn chủ sở hữu quốc tế có thể làm tăng giá trị. Với thông tin đó, vàng 5-10% có thể không quá tệ.

Bạn thích đầu tư vào vàng bao nhiêu?

Nguồn dữ liệu

NiftyIndices

ValueResearchOnline