Nếu bạn đã từng cố gắng giải thích thị trường chứng khoán hoạt động như thế nào vào một ngày cụ thể, bạn sẽ biết rằng đó là một câu hỏi khó trả lời. Có hàng trăm nghìn công ty giao dịch công khai trên khắp thế giới và mỗi công ty trong số họ có thể đã trải qua những khoản lãi và lỗ khác nhau. Để dễ dàng hơn, chúng tôi sử dụng "proxy" để xác định hiệu suất trong một thị trường cụ thể. Hầu hết mọi người đều quen thuộc với proxy thị trường nổi tiếng, Chỉ số Standard &Poor's 500.
Ủy quyền thị trường là một đại diện rộng rãi của toàn bộ thị trường chứng khoán. Các nhà phân tích lấy một nhóm cổ phiếu trong một lớp cụ thể và kết hợp các hoạt động của chúng thành một chỉ số - còn được gọi là proxy - cho những cổ phiếu đó. Proxy hoạt động giống như một nhiệt kế, đo sức khỏe của các công ty trong nhóm. Khi kinh doanh đang bùng nổ, proxy thường sẽ tăng lên. Khi các công ty hoạt động kém, chỉ số proxy sẽ giảm.
Các proxy được phân loại theo nhiều cách khác nhau:theo khu vực như Hoa Kỳ, Châu Âu hoặc Châu Á, theo sở giao dịch chứng khoán, theo quy mô kinh doanh hoặc theo ngành như năng lượng, tài chính hoặc điện tử. Chỉ số S&P 500 về cơ bản là một nhóm gồm 500 cổ phiếu lớn nhất ở Hoa Kỳ; Microsoft, Amazon, Apple, ExxonMobil và General Electric đều có tên trong S&P 500. Các ủy quyền thị trường chính khác bao gồm Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow-Jones, đại diện cho một phần tư giá trị của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và Chỉ số tổng hợp Nasdaq cụ thể đối với ngành công nghệ.
Proxy là một cách nhanh chóng để kiểm tra xem các công ty trong một nhóm đang hoạt động như thế nào hàng ngày. Cụ thể hơn, các nhà đầu tư sử dụng proxy làm chuẩn để đo lường hiệu suất của từng cổ phiếu so với các xu hướng chung trên thị trường. Ví dụ:nếu S&P 500 tăng 15% trong một năm, nhưng danh mục đầu tư cổ phiếu của bạn chỉ tăng 8%, thì các khoản đầu tư của bạn đang hoạt động kém hơn so với chuyển động của thị trường nói chung. Khi đầu tư vào cổ phiếu, điều quan trọng là phải tìm một đại diện phản ánh lĩnh vực thị trường mà bạn quan tâm. Nếu không, proxy sẽ không cung cấp cho bạn một điểm chuẩn đáng tin cậy về hiệu suất.
Ngày nay, các nhà đầu tư thường chọn cách bỏ tiền của họ vào cái gọi là quỹ thụ động, còn được gọi là quản lý quỹ chỉ số. Với đầu tư thụ động, bạn đang tạo một danh mục đầu tư nhằm theo dõi lợi nhuận của một proxy thị trường cụ thể như S&P 500. Các nhà quản lý quỹ sẽ chọn cổ phiếu trong nhóm proxy với hy vọng tạo ra lợi nhuận tương tự như proxy nói chung. Phí quản lý có xu hướng khá thấp với loại hình đầu tư này vì nó không đặc biệt chủ động. Giải pháp thay thế là chọn cổ phiếu kiểu cũ, trong đó các nhà đầu tư sử dụng các nhà môi giới để giao dịch cổ phiếu nhằm cố gắng vượt trội hơn một proxy cụ thể.