(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)

Tháng tồi tệ nhất trong lịch sử trong năm đối với thị trường chứng khoán lại đang diễn ra rất tốt. 

Đúng là tháng 9 chưa bao giờ tử tế với S&P 500 – kể từ năm 1928, nó đã khiến giá giảm trung bình 1,0% – nhưng khoảng thời gian này thật là khủng khiếp. Từ thời điểm đóng cửa ngày 31 tháng 8 đến ngày 27 tháng 9, chỉ số đại diện được sử dụng rộng rãi nhất cho hiệu quả hoạt động vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ đã giảm 7,8% giá trị. 

Nếu điều đó vẫn chưa đủ đau đớn, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones blue-chip cuối cùng đã bước vào lãnh thổ thị trường giá xuống vào cuối tháng 9, cùng với S&P 500 và Nasdaq Composite với mức giảm ít nhất 20% so với mức đỉnh. Sự hiếu chiến không hề suy giảm của các ngân hàng trung ương toàn cầu là nguyên nhân gần nhất khiến phong vũ biểu blue-chip cuối cùng không chịu nổi con gấu đáng sợ. 

Chỉ từ $107,88 $24,99 cho Kiplinger Personal Finance

Trở thành một nhà đầu tư thông minh hơn, có hiểu biết tốt hơn. Đăng ký chỉ từ $107,88 $24,99 và nhận được tối đa 4 Số phát hành đặc biệt

NHẤP VÀO ĐỂ ĐƯỢC PHÁT HÀNH MIỄN PHÍ

Đăng ký nhận bản tin miễn phí của Kiplinger

Lợi nhuận và thịnh vượng với lời khuyên tốt nhất của chuyên gia về đầu tư, thuế, hưu trí, tài chính cá nhân và hơn thế nữa - gửi thẳng đến e-mail của bạn.

Kiếm lợi nhuận và thịnh vượng nhờ lời khuyên tốt nhất của chuyên gia - gửi thẳng đến e-mail của bạn.

Với ba tiêu chuẩn vốn chủ sở hữu chính trong thị trường giá xuống – và chỉ còn ba tháng trong năm dương lịch để thị trường chứng khoán bù đắp ít nhất một số khoản lỗ sâu năm 2022 – có vẻ như đây là thời điểm thích hợp để kiểm tra với các chuyên gia về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với cổ phiếu. 

Dưới đây, vui lòng tìm thấy một số bình luận chọn lọc (đôi khi được chỉnh sửa để ngắn gọn) từ các chiến lược gia đầu tư và những thứ tương tự về tình trạng thị trường và những gì nhà đầu tư có thể làm để định vị bản thân cho bất kỳ điều gì xảy ra tiếp theo.

• "Thị trường tài chính đã phải vật lộn với nhiều thách thức trong năm nay, bao gồm lạm phát, lãi suất, tăng trưởng kinh tế chậm lại, rào cản kỹ thuật và căng thẳng địa chính trị. Chúng tôi tin rằng lợi nhuận doanh nghiệp là rủi ro tiếp theo đối với các nhà đầu tư. Các công ty sẽ bắt đầu báo cáo lợi nhuận trong vòng vài tuần tới và chỉ số S&P 500 được dự đoán sẽ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) thêm 3,2% trong quý 3, theo FactSet. Các thách thức về tỷ suất lợi nhuận bao gồm lạm phát, lãi suất tăng, chi phí hàng hóa tăng, sức mạnh của đồng đô la, dịch vụ nợ và nguồn cung sự gián đoạn chuỗi, cùng với hoạt động kinh tế toàn cầu suy yếu. 'Đáy kép' hiện đang xuất hiện khi thị trường chứng khoán kiểm tra mức thấp nhất trong tháng 6. Nếu mức 3.640 của S&P 500 không giữ được, chúng tôi tìm kiếm phạm vi 3.500 để đóng vai trò là mức hỗ trợ kỹ thuật tiếp theo, vì nó thể hiện mức thoái lui 50,0% của mức thấp nhất trong tháng 3 năm 2020 của Chỉ số (~ 2200) và mức cao nhất vào tháng 1 năm 2022. (~4800)." – John Lynch, chiến lược gia đầu tư chính tại Comerica Wealth Management
• "Khi Fed đặt mục tiêu kiềm chế lạm phát mà không khiến nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái sâu, các nhà đầu tư cổ phiếu đang vật lộn với hành động cân bằng của chính họ - làm thế nào để tính rủi ro cạnh tranh vào danh mục đầu tư của họ. Chúng tôi tin rằng câu trả lời là sở hữu cả cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị. Cổ phiếu giá trị có lịch sử tăng trưởng vượt trội trong bối cảnh lạm phát cao (4,5% trở lên) và thậm chí vừa phải (1,1%-4,4%), dựa trên phân tích dữ liệu của chúng tôi từ năm 1927. Chúng tôi thấy lạm phát giảm dần và ổn định ở trên Mức khoảng 2% được thấy trong 10 năm trước vẫn là bối cảnh hỗ trợ cho giá trị. Trong khi đó, suy thoái kinh tế là một rủi ro ngày càng tăng khi Fed vẫn tập trung cao độ vào việc chống lạm phát thông qua lãi suất cao hơn, điều này làm hạn chế tăng trưởng kinh tế. chương trong lịch sử với mức độ thành công khác nhau, điều này củng cố nhu cầu chọn lọc và tiếp tục lập luận về việc tập trung vào các công ty có đặc điểm chất lượng - đặc biệt là bảng cân đối kế toán mạnh và dòng tiền tự do lành mạnh để tạo ra một bước đệm trong trường hợp suy thoái hoặc siết chặt lợi nhuận. – Tony DeSpirito, giám đốc đầu tư của U.S. Fundamental Active Equity tại BlackRock
• "S&P 500 đã trải qua suy thoái thu nhập trong mỗi giai đoạn sau khi đường cong lợi suất đảo ngược 3 tháng/10 năm, tuy nhiên các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập sẽ tiếp tục tăng. Có lẽ lần này thì khác. Có thể Fed sẽ thắt chặt vừa đủ để lạm phát giảm khi nhu cầu nguội đi và hy vọng các chuỗi cung ứng tiếp tục gỡ rối mà không gây ra một cuộc suy thoái thực sự. Thật không may, lịch sử gần đây có nhiều ví dụ về việc Fed thắt chặt quá mức hơn là làm chậm nền kinh tế nhưng vẫn tránh được suy thoái. -24% mức giảm từ đỉnh đến đáy vào năm 2022 và bội số giá/thu nhập của S&P 500 đã giảm từ hơn 21 lần xuống khoảng 17,5 lần. Một số người cho rằng phần lớn rủi ro suy thoái đã được tính đến. Tuy nhiên, toàn bộ việc định giá lại là do bị nén nhiều lần và không tính đến khả năng sụt giảm thu nhập, vốn vẫn là rủi ro chính khi nền kinh tế chậm lại. – Carl Ludwigson, giám đốc điều hành tại Bel Air Investment Advisors

• "Điều tốt:Nếu lạm phát bắt đầu giảm đáng kể vào cuối năm do thị trường lao động yếu hơn và lạm phát nhà ở giảm bớt đang thúc đẩy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ở nhiều quốc gia, thì thị trường có thể phục hồi nhờ triển vọng chấm dứt các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022. Điều xấu:Ngay cả khi lạm phát vượt mức bắt đầu giảm đáng kể, vẫn có khả năng nó sẽ sớm quay trở lại. Cổ phiếu có thể phục hồi khi nhiều ngân hàng trung ương báo hiệu chấm dứt tăng lãi suất trong những tháng tới, nhưng điều đó có thể đảo ngược nếu lạm phát trở nên rõ ràng. sự phục hồi và lãi suất chính sách sẽ cần phải tăng trở lại. Mô hình tăng vọt này có thể hỗ trợ cho một môi trường tiếp tục biến động và biến động trên diện rộng như đã thấy trong năm nay. The Ugly:Ngoài ra, chúng ta có thể nghe theo lời của các nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương và cam kết tăng lãi suất cho đến khi lãi suất thực toàn cầu đủ hạn chế để đảm bảo lạm phát đã chết. giảm; bất kỳ viễn cảnh nào về một cuộc suy thoái sâu sắc có thể sẽ buộc các nhà phân tích phải cắt giảm ước tính thu nhập.” – Jeffrey Kleintop, giám đốc chiến lược đầu tư toàn cầu tại Charles Schwab
• "Điều tương tự nữa - đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao đang tiếp tục đè nặng lên khẩu vị rủi ro. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẽ rất khó tìm được chỗ đứng vững chừng nào những cơn gió ngược này vẫn còn tồn tại. Điều đó có nghĩa là, Chỉ báo dao động McClellan [một chỉ báo kỹ thuật] vừa chạm mức -421, mức tiêu cực nhất kể từ ngày 12 tháng 3 năm 2020, cho thấy cổ phiếu đang bị bán quá mức từ góc độ ngắn hạn. Do đó, nó sẽ không có gì ngạc nhiên khi chứng kiến sự phục hồi trong ngắn hạn trước khi xu hướng giảm tiếp tục. Lịch sử cho biết sự kết thúc của thị trường giá xuống không xảy ra cho đến khi điểm cơ bản phần bù rủi ro vốn cổ phần so với mức đỉnh khi thị trường chứng khoán mở rộng thêm 425. Còn nhiều việc phải làm – David Rosenberg, người sáng lập và chủ tịch của Rosenberg Research.
• "Các nhà đầu tư trái phiếu nên duy trì thời hạn danh mục đầu tư dưới mức chuẩn và vị thế trong các công cụ làm phẳng đường cong Kho bạc. Chúng tôi cũng ủng hộ việc phân bổ tỷ trọng thấp để dàn trải sản phẩm so với Trái phiếu Kho bạc, mặc dù chúng tôi thấy một số giá trị ngắn hạn trong chênh lệch giá rác cho một giao dịch chiến thuật." – Nghiên cứu BCA

Kiếm lợi nhuận và thịnh vượng nhờ những lời khuyên tốt nhất của Kiplinger về đầu tư, thuế, hưu trí, tài chính cá nhân và nhiều hơn thế nữa. Giao hàng ngày. Nhập email của bạn vào hộp và nhấp vào Đăng ký cho tôi.

Dan Burrows là nhà báo đầu tư cấp cao của Kiplinger, đã tham gia xuất bản toàn thời gian vào năm 2016.

Là một nhà báo tài chính lâu năm, Dan là cựu chiến binh của MarketWatch, CBS MoneyWatch, SmartMoney, InvestorPlace, DailyFinance và các ấn phẩm quốc gia cấp 1 khác. Ông đã viết bài cho The Wall Street Journal, Bloomberg và Consumer Reports và những câu chuyện của ông đã xuất hiện trên New York Daily News, San Jose Mercury News và Investor's Business Daily, cùng nhiều tờ báo khác. Là một nhà văn cấp cao tại DailyFinance của AOL, Dan đã báo cáo tin tức thị trường từ sàn giao dịch chứng khoán New York.

Ngày xửa ngày xưa - trước những ngày làm phóng viên tài chính và trợ lý biên tập tài chính cho tờ báo thương mại thời trang huyền thoại Women's Wear Daily - Dan đã làm việc cho tạp chí Spy, viết nguệch ngoạc tại Time Inc. và đóng góp cho tạp chí Maxim hồi thời tạp chí dành cho các chàng trai còn phổ biến. Anh ấy cũng viết bài cho Giải thưởng Thành tựu đáng ngờ của tạp chí Esquire.

Với vai trò hiện tại tại Kiplinger, Dan viết về thị trường và kinh tế vĩ mô.

Dan có bằng cử nhân của trường Cao đẳng Oberlin và bằng thạc sĩ của Đại học Columbia.

Tiết lộ:Dan không giao dịch cổ phiếu hoặc chứng khoán riêng lẻ. Anh ấy vĩnh viễn nắm giữ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, chủ yếu thông qua các tài khoản được ưu đãi về thuế.