Năm 2018 là một năm đầy hành động của các quỹ tương hỗ - các công ty quản lý quỹ cũng như các nhà đầu tư. Đối với ngành công nghiệp và các quỹ đầu tư, đó là tất cả về quy mô và khối lượng. Tài sản được Quản lý hoặc AUM đạt mức cao nhất ở Rs. 24 vạn crores và thị trường đạt đỉnh, với nhiều người trong số bạn đặt tiền qua quỹ tương hỗ.
Lần đầu tiên vào tháng 12 năm 2018, các tổ chức TCVM đang quản lý nhiều tiền hơn trong cổ phiếu so với các công ty bảo hiểm. (Nguồn)
Chà, cũng có mặt bên kia . ICICI MF đã bị bắt khi chống lưng cho một công ty thuộc tập đoàn IPO - ICICI Securities. Sự thất bại của IL&FS và cách nó tác động đến các quỹ nợ, vẫn còn mới mẻ và gây tổn thương trong tâm trí.
Trên thực tế, năm 2018 thiên về nhà đầu tư thông thường trong các quỹ tương hỗ . SEBI đã thực hiện một số động thái dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp nhằm mục đích làm cho hoạt động đầu tư của MF trở nên minh bạch và đơn giản hơn. Cuối cùng, đã có sự sụt giảm về thuế trong Ngân sách năm 2018.
Cùng với nhau, những thay đổi này đã buộc một số nhà đầu tư quỹ tương hỗ phải xem xét kỹ danh mục đầu tư của họ và cơ cấu lại chúng để phù hợp với thực tế mới.
Bây giờ, hãy cùng xem lại một số thay đổi lớn trong năm.
Một trong những thay đổi quan trọng do cơ quan quản lý mang lại là làm cho các chương trình MF trở nên dễ hiểu hơn đối với nhà đầu tư thông thường thông qua các danh mục được xác định trước. Bất kỳ chương trình tổ chức tín dụng nào phải thuộc một trong các danh mục này và chỉ có 1 chương trình quỹ có thể nằm trong bất kỳ danh mục nào dành cho quỹ mở. Mỗi danh mục này có một vũ trụ và / hoặc nhiệm vụ đầu tư duy nhất.
Ban đầu, đây được ca ngợi là một quyết định tuyệt vời với hy vọng rằng một số kế hoạch trông giống như rừng MF sẽ biến mất, khiến cho việc lựa chọn trở nên dễ dàng hơn.
Chà, các nhà đầu tư đã vô cùng thất vọng khi một số công ty quỹ lớn nhất với toàn bộ trí tuệ tiếp thị và kỹ năng xảo quyệt của họ đã giữ lại gần như tất cả các kế hoạch của họ. Không chỉ vậy, bây giờ để lấp đầy các nhóm mà họ không có kế hoạch, họ đã tung ra các nhóm mới.
Chúng ta đừng quên rằng các quỹ đã đóng (không áp dụng các quy tắc mới) vẫn có thể được khởi chạy mà không có bất kỳ giới hạn nào và đó là những gì chúng tôi đã thấy - rất nhiều đợt ra mắt các quỹ đã đóng.
Trong một thị trường cạnh tranh, bạn không thể không có mặt trong một buổi giới thiệu danh mục. Các quỹ tương hỗ khá giống với hoạt động kinh doanh FMCG.
Cuối cùng, thay vì có ít hơn, bây giờ chúng ta đang nhìn chằm chằm vào các kế hoạch được xác định rõ ràng hơn và nhiều sự nhầm lẫn hơn. Hãy xem điều trớ trêu!
Không chỉ là có một số kế hoạch hợp nhất vô nghĩa, điều này chỉ có ý nghĩa đối với nhóm kế toán và tiếp thị, không có ý nghĩa đối với nhà đầu tư. Lấy ví dụ, việc hợp nhất Quỹ cân bằng HDFC và Quỹ thận trọng HDFC thành các kế hoạch nhỏ hơn, tương ứng.
Tất cả đều nhằm mục đích giảm NAV cơ sở để có thể nhắm đến các nhà đầu tư cả tin hơn.
Rất may, một số quỹ nhỏ hơn và thích hợp đã chọn tránh xa sự điên rồ này và tiếp tục tập trung vào điều quan trọng nhất - quản lý quỹ và dịch vụ khách hàng.
Là một nhà đầu tư, bạn phải chú ý ngay bây giờ vì hầu hết các kế hoạch hiện đang hoạt động với các vũ trụ mới. Tính linh hoạt của họ bị hạn chế không giống như trong quá khứ. Hiệu suất trong quá khứ là thừa. Tất cả các xếp hạng và thứ hạng giờ đây có thể thay đổi.
Ví dụ:nếu bạn đang có kế hoạch mua một quỹ có vốn hóa chủ yếu là ABSL Frontline Equity, có vũ trụ là BSE 200, hãy biết rằng vũ trụ của quỹ hiện là BSE 100, một quỹ nhỏ hơn.
Tỷ lệ chi phí thường là một hộp đen hàng ngày với công ty quỹ chỉ khai báo TER vào cuối tháng trong bảng dữ kiện của nó.
SEBI hiện đã yêu cầu tiết lộ TER hàng ngày. Mỗi khi, tỷ lệ chi phí của chương trình quỹ thay đổi, nó sẽ được thông báo cho các nhà đầu tư cũng như được đưa lên trang web của quỹ. Điều đó khiến họ dễ quan sát hơn. Tôi chắc chắn rằng bạn đã nhận được email từ các công ty quản lý quỹ của bạn về sự thay đổi / cập nhật trong TER của các chương trình của bạn.
Một lần nữa về chi phí, một số nhà quỹ đang trợ cấp chi phí hoa hồng kế hoạch thường xuyên thông qua kế hoạch Trực tiếp, sử dụng thu nhập (thông qua tất cả các kế hoạch) để trả thêm hoa hồng. (Bạn có thể nghe các quan điểm khác nhau về điều này)
SEBI hiện đã quy định rằng bất kỳ khoản thanh toán hoa hồng nào cũng phải được thực hiện từ trong chi phí kế hoạch thông thường. Không thể có khoản thanh toán nào khác dưới bất kỳ hình thức nào. Chênh lệch giữa tỷ lệ chi phí trực tiếp và chi phí thường xuyên bây giờ sẽ chỉ là chênh lệch của hoa hồng.
Điều này đã dẫn đến một kết quả tuyệt vời. Tỷ lệ kế hoạch trực tiếp của một số quỹ nổi tiếng nhất, bao gồm một số quỹ ưu tiên của bạn, đã giảm xuống. Bạn có để ý không?
Có nhiều. Kể từ ngày 1 tháng 4 năm 2019, tỷ lệ chi phí dựa trên bảng sửa đổi cũng sẽ có hiệu lực, tiếp tục hạ thấp tỷ lệ tổng chi phí cho các chương trình quỹ.
Đối với những người tự đầu tư thông qua kế hoạch trực tiếp và những người khác sử dụng tư vấn dựa trên phí để vẽ và quản lý danh mục đầu tư của họ, đây là một tin tuyệt vời. Bây giờ, hãy để cố vấn của bạn cung cấp giá trị đầy đủ cho bạn ngay cả khi anh ta tính phí.
Tất cả các kế hoạch quỹ tương hỗ được quản lý tích cực đều tồn tại để tạo ra lợi nhuận bổ sung ( alpha ), tức là nhiều hơn những gì một điểm chuẩn thị trường có thể cung cấp.
Nếu bạn đã quan sát cẩn thận các bảng thông tin hoặc các trang web quỹ tương hỗ trực tuyến, thì việc so sánh hiệu quả hoạt động của quỹ thường được thực hiện với chỉ số tương ứng mà họ đã chọn. Hiệu suất này chỉ giới hạn trong biến động giá của chỉ số.
Ví dụ , hiệu suất một năm của chỉ số Nifty sẽ chỉ đơn giản là sự khác biệt của báo giá Nifty vào ngày 21 tháng 12 năm 2019 so với Nifty vào ngày 21 tháng 12 năm 2018.
Một vấn đề lớn với cách tiếp cận này là nó đã bỏ qua cổ tức mà các công ty có thể gửi theo cách của bạn, cũng như bất kỳ khoản tiền thưởng nào. Chỉ số giá không nắm bắt được chúng. Tuy nhiên, thực tế là khi bạn đầu tư vào cổ phiếu của các công ty, bạn không chỉ được hưởng lợi từ giá cả mà còn cả cổ tức và tiền thưởng mà họ trả. Điều này nâng cao tổng lợi nhuận của bạn.
Các điểm chuẩn chỉ số dựa trên giá của quỹ tương hỗ đã bỏ qua lợi tức bổ sung này và do đó hiển thị alpha không chính xác.
Do đó, một biện pháp quan trọng và có ý nghĩa khác được SEBI thực hiện là đảm bảo rằng các chương trình quỹ được đánh giá dựa trên chỉ số TRI hoặc Chỉ số tổng lợi nhuận chứ không phải chỉ số giá.
Ngoại lệ là Quỹ cổ phần dài hạn lượng tử, vốn đã tự đánh giá điểm chuẩn so với Sensex TRI, từ ngày 1. Đầu năm nay, DSP MF cũng bắt đầu đo điểm chuẩn TRI, trước khi SEBI bắt buộc tất cả các quỹ.
Đối với một nhà đầu tư, một cách tốt hơn nhiều là so sánh giữa một quỹ đầu tư và quỹ chỉ số (không phải điểm chuẩn mà là quỹ chỉ số hoạt động), bởi vì những quỹ này có thể phản ánh hiệu suất thực tế do thị trường điều chỉnh cho cổ tức, tiền thưởng và chi phí.
Điều này hiện sẽ gây áp lực lên các quỹ nhà. Một chương trình quỹ có alpha từ 1 đến 2% so với chỉ số giá, có thể đột nhiên không được các nhà đầu tư ưa chuộng.
Các nhà đầu tư đang ngồi lên để lưu ý. Trên thực tế, điều này đã gây ra một cuộc tranh luận khác giữa các nhà đầu tư - đầu tư thụ động thông qua quỹ chỉ số / ETF có tốt hơn chủ động không?
Toàn bộ điểm của quản lý quỹ tích cực là có thể sử dụng kiến thức chuyên môn để xây dựng một danh mục đầu tư có thể đánh bại một điểm chuẩn cụ thể. Nếu không, các nhà đầu tư sẽ hài lòng với một quỹ thụ động, không có chi phí người quản lý tải. Tiết kiệm thuần túy về chi phí sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn, đó là điều mà một số nhà đầu tư thụ động tin tưởng.
Các nhà quỹ cũng nhận thức được việc thay đổi sở thích và xu hướng đầu tư. Phản hồi của họ khá đơn giản.
Một loạt quỹ chỉ số và ETF ra mắt trong năm nay để đáp ứng nhu cầu mới. Điều thú vị cần lưu ý là các nhà quỹ hiện đang đánh giá cao các quỹ chỉ số và ETF và chúng tốt hơn như thế nào so với việc alpha theo đuổi các quỹ được quản lý tích cực.
Không chắc chắn về cách đặt nó - chân trên rìu hoặc rìu trên chân?
Việc hạ cấp / vỡ nợ xếp hạng tín dụng IL&FS đã có tác động lớn đến các thị trường nợ, đặc biệt là đối với một số quỹ tương hỗ đang nắm giữ chứng khoán IL&FS. NAV giảm đầu tiên và sau đó là sự quan tâm của các nhà đầu tư.
Các công ty quỹ đã bị bắt gặp chợp mắt trên điều này, đặc biệt trong trường hợp chứng khoán IL&FS là một phần của quỹ thanh khoản và siêu ngắn hạn, thường được coi là an toàn hơn so với các danh mục khác. Làm thế nào họ có thể mạo hiểm như vậy? Đánh giá của riêng họ trước khi thực hiện đầu tư là gì?
Đọc thêm về vấn đề này tại đây - An toàn, thuế, lợi nhuận - thông tin mới về quỹ nợ.
Các nhà đầu tư bán lẻ đã phải chịu đựng, một số thậm chí còn tự giải quyết bằng bất cứ thứ gì họ có thể. Chà, không thể làm được gì nhiều về những gì đã xảy ra.
Giải pháp của SEBI cho vấn đề này là Tiếp thị bên. Nó có nghĩa là gì?
Về cơ bản, nếu có một quỹ nợ đang nắm giữ số phận như IL&FS, nó có thể được cất vào một túi riêng để các nhà đầu tư hiện tại không bị ảnh hưởng. Khi và khi khoản đầu tư thu hồi, các nhà đầu tư hiện tại của thời điểm đó trong quỹ sẽ nhận được thêm một lợi ích.
Điều này không có nghĩa là bạn cũng bắt đầu theo đuổi alpha trong các quỹ thanh khoản. Điều quan trọng là bạn phải lựa chọn các phương án đầu tư của mình một cách cẩn thận và không bị thu hút bởi lợi nhuận bổ sung khi sự an toàn là điều tối quan trọng.
Có lẽ bước quan trọng nhất đã được thực hiện trong Ngân sách 2018 với việc áp dụng thuế thu nhập từ vốn dài hạn.
Thuế thu nhập vốn dài hạn được trả lại cho vốn chủ sở hữu và quỹ tương hỗ, vốn được miễn thuế cho đến nay. Nếu bây giờ bạn bán khoản đầu tư của mình sau 1 năm nắm giữ thì khoản lãi trên 1 lakh Rs sẽ bị đánh thuế 10% + phụ phí.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là tất cả các khoản tăng cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2018 đều được miễn. Grandfathering mệnh đề quan tâm đến điều đó. Đọc tất cả về nó ở đây
Ngoài ra, bạn có thể sử dụng khoản lỗ vốn dài hạn của mình để bù đắp khoản lãi vốn dài hạn của mình.
Không chỉ lãi vốn, ngay cả cổ tức được phân phối bởi các quỹ cổ phần hiện phải chịu thuế 10% + phụ phí. Và không có trường hợp miễn trừ nào ở đây. Điều này làm cho nó tồi tệ hơn lãi vốn.
Các nhà đầu tư sẽ được phục vụ tốt để không bị chia cổ tức (các chủ ngân hàng của bạn sẽ theo đuổi bạn để bán các khoản tiền đó). Ở bất kỳ mức độ nào, cổ tức là tiền của chính bạn sẽ trả lại cho bạn.
Vì vậy, đây là 5 thay đổi lớn trong năm 2018 mở đường cho trải nghiệm đầu tư vào quỹ tương hỗ minh bạch và an toàn hơn.
Đến năm 2019, bạn có cơ hội tốt hơn để xây dựng danh mục đầu tư tập trung khi bạn tự làm việc với nó hoặc với cố vấn của mình.
Quan điểm của bạn về những thay đổi khác nhau được thực hiện là gì? Bạn muốn thấy những thay đổi nào tiếp theo?