Đầu tư vào thị trường chứng khoán không phải là cách duy nhất để kiếm tiền. Có một phân khúc hoàn toàn khác - phân khúc phái sinh cũng có thể được sử dụng bởi các nhà đầu tư và thương nhân để tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, phân khúc phái sinh, cụ thể hơn là quyền chọn, có thể khá khó khăn để điều hướng do mức độ rủi ro cao hơn liên quan. Điều đó nói rằng, có rất nhiều chiến lược mà bạn có thể sử dụng để đảm bảo rằng bạn không bị thua lỗ. Thỏa thuận được bảo hiểm là một trong những chiến lược mà các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng thường xuyên. Dưới đây là mọi thứ bạn cần biết về chiến lược quyền chọn bán được bảo hiểm.
Nếu bạn đã quen với cuộc gọi được bảo hiểm, thì thỏa thuận được bảo hiểm khá giống với nó ngoại trừ việc nó liên quan đến quyền chọn bán chứ không phải quyền chọn mua.
Về mặt kỹ thuật, chiến lược bán quyền chọn có bảo hiểm yêu cầu bạn bán một hợp đồng quyền chọn bán của cổ phiếu mà bạn đã bán khống. Bằng cách bán quyền chọn bán, về cơ bản bạn sẽ giới hạn lợi nhuận của mình bằng cách khóa giá của tài sản. Ngoài ra, bạn có thể tận hưởng một chút lợi nhuận trả trước thông qua phí bảo hiểm mà bạn nhận được khi bán hợp đồng quyền chọn bán. Hơn nữa, bạn cũng được bảo vệ ở một mức độ nhẹ khỏi sự tăng giá bất ngờ của cổ phiếu.
Khi nào bạn nên sử dụng bao phủ ?
Chiến lược bán thỏa thuận có bản chất là giảm giá vì bạn đang bán khống một cổ phiếu với kỳ vọng giá của tài sản sẽ giảm và đồng thời bán một quyền chọn bán để kiếm một số lợi nhuận ngắn hạn. Xem xét bản chất của chiến lược này, nó chỉ nên được sử dụng khi bạn có cái nhìn tiêu cực về biến động giá cổ phiếu trong tương lai.
Làm thế nào để chiến lược quyền chọn bán được bảo hiểm làm việc?
Ví dụ:giả sử rằng bạn đã quan sát cổ phiếu của một công ty trong một thời gian khá dài. Bạn có cái nhìn tiêu cực và tin tưởng mạnh mẽ rằng giá cổ phiếu sẽ giảm trong tương lai. Và do đó, bạn bắt đầu một vị thế bán trên cổ phiếu, hy vọng sẽ mua lại cổ phiếu đó khi giá giảm.
Nhưng sau đó, sau khi bán khống cổ phiếu, giờ đây bạn không chắc liệu giá cổ phiếu có giảm nhiều hay không và tin rằng việc giảm giá sẽ được hạn chế. Bạn làm gì trong trường hợp này?
Đây là nơi mà các hợp đồng quyền chọn mua được giải cứu. Bạn có thể bán một hợp đồng quyền chọn bán của cùng một cổ phiếu với giá thực hiện thấp hơn giá mà bạn bán khống cổ phiếu. Vì bạn là người bán quyền chọn ở đây, nên bạn cũng có quyền nhận được một khoản phí bảo hiểm từ người mua, khoản phí bảo hiểm mà bạn nhận được bất kể quyền chọn có được thực hiện hay không.
Bây giờ bạn đã bán khống cổ phiếu và bán một hợp đồng quyền chọn bán, đây là vị trí của bạn sẽ như thế nào trong ba trường hợp khác nhau. Hãy cùng tìm hiểu lần lượt để hiểu tác động của gói được bảo hiểm.
Tình huống 1:Giá cổ phiếu giảm
Trong trường hợp này, lợi nhuận ngắn hạn được đảm bảo cho bạn vì bạn đã chốt một cách hiệu quả mức giá mà bạn sẽ mua cổ phiếu bằng cách bán quyền chọn bán. Ngoài ra, bạn cũng sẽ nhận được một khoản phí bảo hiểm từ người mua quyền chọn bán. Vì vậy, lợi nhuận ròng của bạn ở đây sẽ là sự chênh lệch giữa giá cổ phiếu bán khống và giá thực hiện thỏa thuận cộng với phí bảo hiểm nhận được từ việc bán quyền chọn bán.
Tình huống 2:Giá cổ phiếu tăng
Ở đây, vì giá cổ phiếu thay đổi so với kỳ vọng của bạn, bạn sẽ thua lỗ trong giao dịch của mình. Khoản lỗ của bạn ở đây sẽ là sự chênh lệch giữa giá cổ phiếu hiện đang giao dịch và giá cổ phiếu ngắn hạn. Tuy nhiên, vì bạn vẫn có thể giữ phí bảo hiểm từ việc bán quyền chọn bán, nên nó có thể được sử dụng để giảm số tiền lỗ mà bạn phải gánh chịu.
Tình huống 3:Giá cổ phiếu không đổi
Khi giá cổ phiếu không đổi, bạn sẽ không thu được lợi nhuận hay thua lỗ nào từ vị thế bán của mình. Nhưng sau đó, phí bảo hiểm mà bạn nhận được từ việc bán quyền chọn bán sẽ vẫn ở bên bạn. Đây là số lợi nhuận mà sau đó bạn sẽ được hưởng từ giao dịch này.
Kết luận
Một trong những động thái rủi ro nhất trong thế giới đầu tư và kinh doanh là bán khống cổ phiếu. Điều này chủ yếu là do thực tế là khi bạn mua một vị thế bán khống, số tiền lỗ tối đa mà bạn có thể phải chịu trở nên vô hạn vì hầu như không có giới hạn về mức độ tăng của cổ phiếu. Và do đó, bạn nên tính toán chính xác các nước đi của mình trước khi triển khai chiến lược đặt được bảo hiểm do thành phần thua lỗ về mặt lý thuyết là không giới hạn.