Có lẽ câu hỏi quan trọng nhất mà một nhà giao dịch sẽ phải đối mặt là "Tôi có bao nhiêu rủi ro trong giao dịch tiếp theo?" Yếu tố cơ bản dẫn đến rủi ro là quy mô vị thế, hoặc số lượng chứng khoán nhất định được tích lũy trong quá trình thực hiện giao dịch. Quy mô vị thế có một số định nghĩa, tùy thuộc vào việc công cụ tài chính đang được giao dịch là vốn chủ sở hữu, nợ, sản phẩm phái sinh hay tiền tệ.
Trong giao dịch hợp đồng tương lai, quy mô vị thế đề cập đến số lượng hợp đồng được mua hoặc bán. Khi số lượng hợp đồng tham gia vào một giao dịch cụ thể tăng lên, thì mức độ đòn bẩy tài chính cũng tăng theo. Mức độ đòn bẩy cao hơn thúc đẩy yêu cầu ký quỹ cũng như rủi ro giả định của toàn bộ giao dịch.
Như một minh họa về mối quan hệ giữa quy mô vị thế và đòn bẩy, giả sử một nhà giao dịch thích xác suất của một cuộc biểu tình trong ngày trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Trong nỗ lực tận dụng một điểm đột phá có thể xảy ra, tình huống sau sẽ xảy ra:
Ngay sau khi mở vị thế, việc công bố dữ liệu kinh tế tích cực xen vào sự lạc quan của thị trường. Do đó, nhà giao dịch quyết định tăng quy mô vị thế:
Do quy mô vị thế đã tăng từ mức dài 1 ES lên 2 ES, yêu cầu ký quỹ và tỷ lệ tiếp xúc vốn trên mỗi cổ phiếu đã tăng gấp đôi. Mặc dù tích cực giao dịch số lượng hợp đồng lớn hơn có thể tạo ra lợi nhuận lớn hơn, nhưng nó cũng bao gồm giả định về rủi ro lớn hơn nhiều.
Thị trường tương lai có thể thể hiện hành vi hỗn loạn. Nếu một nhà giao dịch không giải quyết được vấn đề quản lý giao dịch và đòn bẩy trước khi tham gia thị trường, các lỗi do chủ quan có thể xảy ra.
Ba yếu tố của giao dịch hợp đồng tương lai là rất quan trọng trong việc định lượng kích thước vị thế tối ưu:
Bằng cách tính toán phần tài khoản giao dịch phải chịu rủi ro và mức độ đắt đỏ của giao dịch được đề cập, bạn có thể tính được kích thước vị thế tối ưu của mình:
Rủi ro vốn tối đa ÷ Rủi ro thương mại cụ thể =Kích thước vị thế tối ưu
Sử dụng quy trình sau để xác định kích thước vị thế tối ưu cho giao dịch Dầu thô WTI (trị giá 10 đô la Mỹ cho mỗi lần đánh dấu), giả sử tài khoản 10.000 đô la Mỹ, mức chấp nhận rủi ro 3 phần trăm và 15 lần dừng lỗ:
10.000 đô la Mỹ × 0,03 =300 đô la Mỹ
15 × 10 đô la Mỹ mỗi lần đánh dấu =150 đô la Mỹ
300 đô la Mỹ ÷ 150 đô la Mỹ =2 hợp đồng
Theo các tính toán này, quy mô vị thế thích hợp cho nhà kinh doanh dầu thô là 2 hợp đồng. Thực hiện một giao dịch với nhiều hơn 2 hợp đồng là sử dụng đòn bẩy quá mức. Tương tự như vậy, một giao dịch có ít hơn 2 hợp đồng có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng không đủ.
Hãy nhớ rằng kích thước vị trí có thể kiểm soát được 100%. Mặc dù thị trường kỳ hạn thường không ổn định về bản chất, nhưng việc thực hiện đòn bẩy là không cần thiết. Giao dịch với mức rủi ro giả định thích hợp là một phần không thể thiếu để tránh mất mát thảm khốc và đạt được tuổi thọ lâu dài trên thị trường.