Mối quan hệ giữa giá trị tiền mặt của một hàng hóa và đối tác của nó trên thị trường kỳ hạn có thể phức tạp. Tùy thuộc vào sản phẩm và thị trường đang được giao dịch, các chiến lược tận dụng mối tương quan có thể phức tạp hoặc tương đối đơn giản.
Những người tham gia vào thị trường hàng hóa nông sản lưu trữ nhận thấy một sàn giao dịch kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa đặc biệt hữu ích cho việc “phòng ngừa rủi ro tài chính”. Các mặt hàng dễ hư hỏng - chẳng hạn như ngô, đậu nành, lúa mì và gạo - là những ví dụ về các sản phẩm được hoán đổi tích cực thành tiền mặt trong khi được giao dịch công khai trên thị trường kỳ hạn. Trong những trường hợp này, giao dịch hợp đồng tương lai đóng vai trò như một công cụ quan trọng để quản lý rủi ro và như một chất xúc tác để đầu cơ.
Thị trường giao sau hiện đại mang lại cho các nhà sản xuất và chế biến khả năng giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả thông qua bảo hiểm rủi ro cho giá trị sản phẩm của họ. Theo quan điểm của nhà sản xuất, bảo hiểm rủi ro truyền thống được thực hiện thông qua việc tồn tại lâu trên thị trường tiền mặt trong khi có vị thế đối nghịch trên thị trường kỳ hạn.
Như một minh họa, giả sử một nông dân trồng lúa mì muốn tìm kiếm sự bảo vệ cho vụ lúa mì vụ đông của năm tới:
Sau khi hàng rào được thực hiện, rủi ro liên quan đến thị trường duy nhất mà người nông dân giả định là do “cơ sở” của lúa mì. Cơ sở là chênh lệch giữa giá của một sản phẩm trên thị trường tiền mặt và giá của nó trên thị trường kỳ hạn tại một thời điểm cụ thể. Trong trường hợp giá lúa mì giảm nhanh hơn giá kỳ hạn, hiệu quả của phương thức phòng hộ bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, nếu giá lúa mì tăng với tốc độ nhanh hơn giá kỳ hạn thì thu được lợi nhuận ròng. Mặc dù rủi ro cơ bản có thể là đáng kể, nhưng so với rủi ro về giá thì nó lại nhạt nhòa.
Bên cạnh việc hạn chế rủi ro về giá, lợi thế chính của bảo hiểm rủi ro là các nhà sản xuất cây trồng có thể bán sản phẩm của họ bất cứ lúc nào, cho bất kỳ ai. Trong trường hợp người mua địa phương sẵn sàng trả một khoản phí bảo hiểm trên thị trường tiền mặt, vị thế giao sau sẽ dễ dàng đóng và lợi nhuận được tính.
Dự trữ hàng hóa có thể là một công việc mang lại lợi nhuận cho các nhà sản xuất sở hữu các nguồn lực cần thiết để bảo quản và vận chuyển sản phẩm. Việc nắm giữ hàng hóa một cách vật lý mang lại cơ hội thu được lợi nhuận do những thay đổi có lợi trong cơ sở sản phẩm, các tác động thuế tích cực và thu lợi nhuận từ việc “thực hiện” tích cực.
Giá mang theo là chênh lệch giá của hàng hóa giữa hai tháng giao hàng riêng biệt. Có hai loại mang:
Mang tích cực có thể là một phần quan trọng của chiến lược giao dịch phía nhà sản xuất. Ví dụ, các nhà sản xuất cây trồng thường coi giá trị mang lại dương như một phương tiện để thu được lợi nhuận đáng kể. Mặc dù mục tiêu cuối cùng của sản xuất cây trồng là nâng cao và cung cấp một sản phẩm ra thị trường với mức giá tốt nhất hiện có, nhưng việc được trả một khoản phí bảo hiểm để lưu trữ một sản phẩm có thể là quá tốt để bỏ qua.
Với tình huống sau, người trồng lúa mì có thể muốn thực hiện chiến lược giữ lại cho vụ thu hoạch tới:
Hãy nhớ rằng thu lợi từ chiến lược thực hiện phụ thuộc vào giá hàng hóa tại thị trường tiền mặt địa phương. Thông thường, vận chuyển đến các thị trường khu vực khác nhau là cần thiết để đạt được lợi nhuận tối ưu.
Thị trường là những đấu trường đầy thách thức, năng động, luôn phát triển. Tuy nhiên, các nhà sản xuất có thể tiếp cận với nhiều nguồn lực để có thể tham gia thị trường theo những điều kiện có lợi. Nếu cần, một công ty giao sau có uy tín có thể cung cấp kinh nghiệm quý báu, kiến thức liên quan đến thị trường và hướng dẫn cho các nhà sản xuất.
Cuối cùng, các nhà sản xuất phải nhận trách nhiệm nhận thức được các điều kiện thị trường hiện tại và đưa ra các quyết định giao dịch sáng suốt. Bằng cách thực hiện thẩm định cần thiết và tìm kiếm hướng dẫn khi cần thiết, các nhà sản xuất có thể hưởng lợi khi tham gia vào thị trường và phòng ngừa rủi ro tài chính.