Một trong những yếu tố khó lường và ảnh hưởng nhất đến sản lượng kinh tế là thời tiết. Thiên tai, các hiện tượng cực đoan theo mùa bất thường và thậm chí lượng mưa bất ngờ có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng đối với cả ngành công nghiệp và tiêu dùng.
Theo Trung tâm Thông tin Môi trường Quốc gia, 9 tháng đầu năm 2017 đã tạo ra 15 sự kiện thiên tai về thời tiết và khí hậu ở Hoa Kỳ, mỗi sự kiện vượt quá 1 tỷ USD thiệt hại về kinh tế. Cháy rừng, bão, đóng băng khu vực và lốc xoáy là một số nguyên nhân hàng đầu gây ra những thiệt hại này.
Vậy, có cách nào để người sản xuất hạn chế được tác động của thời tiết khắc nghiệt đến việc kinh doanh? Câu trả lời là có, thông qua các dẫn xuất thời tiết.
Khái niệm về các dẫn xuất thời tiết lần đầu tiên trở nên phổ biến vào giữa những năm 1990 với việc bãi bỏ quy định của ngành năng lượng Hoa Kỳ. Cần một cách để quản lý rủi ro liên quan đến khí hậu khắc nghiệt, các nhà cung cấp dịch vụ tiện ích bắt đầu khám phá các cách khác nhau để đóng gói và trao đổi các sản phẩm phái sinh liên quan đến thời tiết.
Là những người tiên phong trong lĩnh vực này, các công ty kinh doanh năng lượng bắt đầu thực hiện các giao dịch tư nhân không cần kê đơn (OTC) bằng cách sử dụng tất cả các loại tài sản dựa trên nhiệt độ. Những tên tuổi gia dụng như Enron và Koch Industries đã đầu tư rất nhiều vào các thị trường OTC ban đầu này.
Ngày nay, các dẫn xuất về thời tiết được giao dịch theo định dạng tiêu chuẩn hóa trên CME Globex Exchange. Chúng chủ yếu ở dạng hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn, được thiết kế đặc biệt để giải thích cho những biến động bất thường về nhiệt độ.
Bộ sản phẩm thời tiết của CME bao gồm một số chỉ số dựa trên nhiệt độ duy nhất. Thông qua mỗi hợp đồng này, nhiệt độ có thể được giao dịch đối với độ lệch của nó so với tiêu chuẩn được xác định trước tại một ngôn ngữ nhất định.
Có hai loại chỉ số nhiệt độ dựa trên Hoa Kỳ có sẵn từ CME, mỗi loại đo sự khác biệt giữa nhiệt độ trung bình của một ngày nhất định và mức cơ bản là 65 độ F:
HDD và CDD có thể được giao dịch hàng tháng hoặc theo mùa vì chúng liên quan đến khí hậu của các thành phố khác nhau ở Hoa Kỳ và Châu Âu:
Sử dụng các công cụ phái sinh thời tiết để phòng ngừa rủi ro không lường trước được nhiều lợi ích kinh doanh ưa thích hơn so với việc mua các hình thức bảo hiểm thông thường. Các ngành nông nghiệp, du lịch và bảo hiểm, cũng như các ngành dịch vụ tiện ích, là một vài trong số những ngành tham gia quy mô lớn vào các thị trường này. Ngoài ra, nhiều thị trấn và thành phố tự quản thực hiện các công cụ thời tiết để bù đắp chi phí liên quan đến mức độ bất thường của tuyết rơi, lượng mưa, lạnh hoặc nóng.
Nhiều nhà sản xuất nông nghiệp sử dụng hợp đồng chỉ số nhiệt độ tương lai như một cách bảo đảm chống lại hạn hán và năng suất chất lượng thấp. Giải quyết rủi ro thông qua các dẫn xuất chỉ số nhiệt độ có một số lợi thế về chi phí và tính linh hoạt so với bảo hiểm cây trồng truyền thống.
Ví dụ, nếu một nông dân trồng ngô ở Trung Tây muốn giảm thiểu thiệt hại mà hạn hán có thể gây ra cho vụ mùa sắp tới, thì có thể mong muốn một vị trí trong các HDD hàng tháng hoặc theo mùa ở Chicago và Cincinnati. Trong trường hợp mất mùa do hạn hán, lợi nhuận thu được từ thị trường sẽ giúp bù đắp doanh thu bị mất do mất mùa.
Giao dịch các hợp đồng liên quan đến thời tiết khác với việc tham gia vào các lĩnh vực phổ biến hơn của thị trường kỳ hạn. Khối lượng và tính thanh khoản có hạn, vì vậy theo nhiều cách, giao dịch của mỗi người tham gia là duy nhất. Cuối cùng, tính phù hợp của các dẫn xuất thời tiết phụ thuộc rất nhiều vào loại hình kinh doanh mà bạn đang tham gia.