Chênh lệch BoB là một loại chênh lệch của đường cong lợi suất, nó mô tả mức chênh lệch giữa các kho bạc có kỳ hạn dài nhất, Trái phiếu 30 năm và Trái phiếu Siêu 30 năm. Vậy, sự khác biệt là gì và tại sao đây lại là một phương tiện giao dịch tốt như vậy?
Đây là một phần của đường cong lợi suất mà chênh lệch BoB thể hiện, được biểu thị bằng phân đoạn màu đỏ. Rất bất thường khi phân đoạn này hướng xuống trong khi phần còn lại của đường cong lợi nhuận hướng lên.
Chênh lệch BoB đại diện cho việc phân phối các sản phẩm quỹ có kỳ hạn dài nhất. Nhưng khoan đã, cả hai đều là trái phiếu 30 năm, phải không?
Đúng, đúng như vậy, cả hai đều là trái phiếu 30 năm, nhưng kho bạc mà họ có thể giao khi hết hạn khi hợp đồng hết hạn là rất khác nhau. Điều bạn có thể không nhận ra là khi hợp đồng tương lai Trái phiếu hết hạn, bạn sẽ không nhận được Kho bạc nguyên sơ với thời hạn 30 năm còn lại cho đến khi đáo hạn, những gì bạn nhận được là một loạt các trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã phát hành trước đó có thể còn nhiều thời gian cho đến khi chúng trưởng thành.
Trái phiếu 30 năm cung cấp một sản phẩm với thời gian còn lại từ 15 đến 25 năm cho đến khi đáo hạn, trong khi Trái phiếu cực kỳ 30 năm cung cấp từ 25 đến 30 năm còn lại cho đến khi đáo hạn. Bởi vì Ultra ở xa hơn, mệnh giá thường được định giá cao hơn một chút so với trái phiếu 30 năm thông thường. Ngoài ra, giá cả cũng dễ biến động hơn một chút.
Tin tốt cho các nhà giao dịch là vì về cơ bản chúng đại diện cho cùng một thứ, chỉ là các nhóm khác nhau của cùng một thứ, vì vậy chúng có mối tương quan cao và do đó trở thành những đối tác giao dịch spread tuyệt vời. Mối tương quan giữa hai sản phẩm này thường dao động trong những năm 80 cao và thấp trong những năm 90 trên thang hệ số tương quan.
Chênh lệch BoB là một phong vũ biểu tuyệt vời về nơi mà nền kinh tế có thể đang hướng tới. Nó thường được sử dụng như một chỉ báo hàng đầu cho các sản phẩm Kho bạc có kỳ hạn ngắn hơn. Trên thực tế, ngay tại thời điểm này, có vẻ như trái phiếu dài đang dự đoán đường cong lợi suất phẳng hơn, với sự phân kỳ khá lớn trong tuần qua hoặc lâu hơn.
Bạn có thể thấy điều này rất rõ ràng trên biểu đồ đường cong lợi suất ở đầu bài đăng này, cũng như sự thay đổi của đường trung bình động trong biểu đồ danh nghĩa ngay bên trên. sẽ ảnh hưởng xấu đến mọi thứ trong tương lai, có lẽ đây là dự đoán của cuộc bầu cử Pháp.
Có một lý do mà người ta thường nói rằng các nhà giao dịch thông minh nhất trên hành tinh là các nhà giao dịch trái phiếu và đó là bởi vì họ cũng quan tâm đến tất cả các sự kiện vĩ mô toàn cầu lớn trên toàn thế giới. Vì vậy, nếu bạn thích giao dịch trong một bức tranh toàn cảnh, không có cách nào tốt hơn để giao dịch bằng Kho bạc và đường cong lợi tức.