delta là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Delta là một số liệu hữu ích để giúp các nhà giao dịch đo lường tác động của chuyển động trong một chứng khoán cơ bản đối với giá trị của các vị trí quyền chọn của họ. Delta không phải là một số tĩnh — nó dao động do một số yếu tố bao gồm giá của chứng khoán cơ bản, thời gian hết hạn và sự biến động.

Định nghĩa tiêu chuẩn của delta là:

Thay đổi giá quyền chọn ÷ thay đổi giá cổ phiếu

Tại sao delta lại quan trọng?

1. Đo lường sự thay đổi dự kiến ​​trong giá quyền chọn. Delta có thể được sử dụng để tính toán mức phí bảo hiểm của một quyền chọn về mặt lý thuyết dự kiến ​​sẽ thay đổi theo mức 1 đô la trong bảo mật cơ bản. Ví dụ:một quyền chọn mua có delta 0,50 sẽ được kỳ vọng sẽ tăng giá trị khoảng 0,5 đô la nếu cổ phiếu cơ sở hoặc ETF tăng 1 đô la.
2. Tính toán phần trăm rủi ro về giá. Delta cũng đại diện cho phần trăm rủi ro về giá của quyền sở hữu cổ phiếu hiện được thể hiện trong quyền chọn. Vì vậy, một quyền chọn mua với delta 0,70 có 70% rủi ro về giá so với việc sở hữu cổ phiếu hoàn toàn. Nếu nhà đầu tư muốn có mức rủi ro về giá lớn hơn hoặc thấp hơn, họ có thể chọn một phương án có delta cao hơn hoặc thấp hơn.
3. Xác định xác suất mà một quyền chọn sẽ hết hạn bằng tiền. Cuối cùng, delta đo xác suất gần đúng mà khi hết hạn quyền chọn sẽ thành tiền ít nhất 0,01 đô la trở lên. Do đó, lệnh gọi có delta 0,05 chỉ có 5% cơ hội tại thời điểm đó giá cổ phiếu sẽ cao hơn giá thực hiện quyền chọn khi hết hạn.

Gamma là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Gamma là một số liệu được sử dụng rộng rãi khác cho giao dịch quyền chọn. Nó thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch có vị thế lớn, nhưng việc nắm bắt cách hoạt động của nó có thể giúp bất kỳ nhà giao dịch nào hiểu rõ hơn về cách các quyền chọn hoạt động.

Định nghĩa tiêu chuẩn của gamma là:

Thay đổi vùng đồng bằng ÷ thay đổi giá cổ phiếu

Tại sao gamma lại quan trọng?

Gamma đo tốc độ mà delta của một tùy chọn thay đổi khi bảo mật cơ bản di chuyển. Gamma của một quyền chọn phản ánh sự thay đổi trong vùng đồng bằng để đáp ứng với mức di chuyển $ 1 trong bảo mật cơ bản. Ví dụ:một quyền chọn mua có gamma là 0,02 và delta là 0,50 sẽ thay đổi thành delta 0,52 nếu cổ phiếu cơ sở hoặc ETF tăng 1 đô la.

theta là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Theta đo lường tác động của thời gian đối với giá của một quyền chọn

Định nghĩa tiêu chuẩn của theta là:

Thay đổi giá tùy chọn ÷ thay đổi trong một ngày

Theta thể hiện mức phí bảo hiểm của một quyền chọn dự kiến ​​sẽ giảm đi bao nhiêu mỗi ngày với tất cả các yếu tố thị trường và các biến số khác được giữ nguyên. Ví dụ:một quyền chọn mua có giá trị là 3 đô la với tổng số là 0,05 đô la được dự kiến ​​sẽ có giá trị khoảng 2,95 đô la vào ngày mai.

Theta có thể thay đổi khi các tùy chọn sắp hết hạn. Ví dụ:các tùy chọn có phí bảo hiểm theo thời gian đáng kể (ví dụ:những quyền chọn có giá thực tế gần nhất với giá chứng khoán cơ bản hiện tại) có xu hướng thấy chúng ngày càng lớn khi sắp hết hạn. Một điều khác cần ghi nhớ:Theta là cấp số nhân, không phải tuyến tính. Điều đó có nghĩa là thời gian giảm dần theo thời gian của một tùy chọn tăng nhanh hơn mỗi ngày khi nó tiến gần đến ngày hết hạn.

Tại sao theta lại quan trọng?

Phân rã theo thời gian là một khái niệm quan trọng trong giao dịch quyền chọn. Theta là chỉ số định lượng nó, để bạn có thể ước tính mức độ nhanh chóng mà bạn có thể kiếm được hoặc mất tiền trên một chiến lược quyền chọn khi thời gian trôi qua. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng theta (giống như tất cả người Hy Lạp) là một ước tính lý thuyết về những gì dự kiến ​​sẽ xảy ra theo thời gian. Vào bất kỳ ngày nhất định nào, cung và cầu trên thị trường sẽ xác định xem giá của một quyền chọn tăng hay giảm.

Vega là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Vega đo lường tác động mà những thay đổi trong sự biến động ngụ ý sẽ có đối với giá của một hợp đồng quyền chọn. Sự biến động có thể có tác động lớn đến giao dịch quyền chọn của bạn, vì vậy vega có thể rất quan trọng để đánh giá hồ sơ phần thưởng rủi ro của một chiến lược nhất định.

Định nghĩa tiêu chuẩn của vega là:

Thay đổi giá quyền chọn ÷ thay đổi điểm phần trăm trong biến động ngụ ý

Cụ thể, vega đại diện cho sự thay đổi dự kiến ​​trong giá của một quyền chọn đối với sự thay đổi một điểm phần trăm trong sự biến động ngụ ý của nó. Ví dụ:nếu sự biến động ngụ ý tăng từ 23% lên 24%, thì một quyền chọn mua với vega là 0,14 sẽ được kỳ vọng sẽ tăng giá trị thêm 0,14 đô la.

Tại sao vega lại quan trọng?

Vega đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định tiềm năng thưởng rủi ro của một giao dịch quyền chọn tiềm năng. Nếu các nhà giao dịch tin rằng một quyền chọn được định giá quá cao hoặc được định giá thấp hơn, họ có thể xem xét vega để quyết định các tùy chọn và / hoặc chiến lược quyền chọn nào có tiềm năng lợi nhuận cao nhất.

rho là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Rho đo lường mức độ nhạy cảm của hợp đồng quyền chọn đối với những thay đổi lãi suất và được biểu thị bằng sự thay đổi dự kiến ​​trong giá trị của quyền chọn với mức thay đổi một điểm phần trăm trong lãi suất.

Định nghĩa tiêu chuẩn của rho là:

Thay đổi giá quyền chọn ÷ thay đổi điểm phần trăm trong lãi suất

Rho được sử dụng như thế nào? Ví dụ:một quyền chọn mua có rho là 0,02 sẽ được kỳ vọng sẽ tăng giá trị lên 0,02 đô la nếu lãi suất tăng từ 2% lên 3%. Rho có thể tích cực hoặc tiêu cực, nhưng có tác động mạnh nhất đến các quyền chọn dài hạn và thường được các nhà giao dịch tập trung vào các quyền chọn ngắn hạn coi là ít quan trọng hơn so với những người Hy Lạp khác.

Tại sao rho lại quan trọng?

Trong môi trường lãi suất thấp, rho có tác động ít hơn có thể đo lường được đối với giá quyền chọn so với delta, vega, gamma và theta. Tuy nhiên, nó là một số liệu khác có thể được sử dụng để giúp hiểu cách các quyền chọn chịu ảnh hưởng của lãi suất và có thể có một số ảnh hưởng đến các vị thế quyền chọn dài hạn hơn.