Giá trị doanh nghiệp (EV) là phép đo tổng giá trị của một công ty. Nó bao gồm giá trị vốn hóa thị trường của một công ty và bất kỳ khoản tiền mặt nào trên bảng cân đối kế toán, cũng như cả nợ ngắn hạn và dài hạn.

Giá trị doanh nghiệp thường được sử dụng thay thế cho vốn hóa thị trường vốn cổ phần. Nó thường là một phần của cuộc thảo luận về việc sáp nhập và mua lại công ty như một cách để hiểu giá trị của các công ty liên quan.

Tìm hiểu thêm về giá trị doanh nghiệp, tại sao nó lại quan trọng đối với các khoản đầu tư của bạn và cách tính toán nó.

Định nghĩa và Ví dụ về Giá trị Doanh nghiệp

Giá trị doanh nghiệp là một phép tính về mặt lý thuyết đại diện cho toàn bộ chi phí của một công ty nếu một thực thể duy nhất tiếp quản nó. Đối với một công ty giao dịch công khai, điều này có nghĩa là mua tất cả cổ phần của cổ phiếu, đưa công ty đó thành tư nhân một cách hiệu quả.

EV cung cấp ước tính chính xác hơn về chi phí tiếp quản so với vốn hóa thị trường, bởi vì nó bao gồm một số yếu tố quan trọng khác, chẳng hạn như cổ phiếu ưu đãi, nợ (bao gồm cả các khoản vay ngân hàng và trái phiếu doanh nghiệp), vốn hóa thị trường và lượng tiền mặt dư thừa.

Giá trị vốn hóa thị trường của một công ty chỉ bao gồm số lượng cổ phiếu mà nó có, đang lưu hành nhân với giá cổ phiếu hiện tại của nó.

Những con số này được kết hợp để tính giá trị nợ và vốn chủ sở hữu của công ty , trừ đi tiền mặt không được sử dụng cho các hoạt động hàng ngày. Giá trị này sau đó có thể được so sánh với giá trị của các công ty khác trong cùng ngành và được sử dụng để phân tích các khoản đầu tư hoặc giá trị của một vụ sáp nhập, thương mại hoặc mua lại.

Bạn Tính Giá trị Doanh nghiệp như thế nào?

Bạn có thể tính giá trị doanh nghiệp bằng cách thêm vốn hóa thị trường của công ty, cổ phiếu ưu đãi cộng với khoản nợ chưa thanh toán và sau đó trừ đi tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán.

Nói cách khác, EV tương đương với số tiền bạn sẽ phải trả mua từng cổ phiếu đơn lẻ của cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi của công ty cũng như nợ chưa thanh toán.

Bạn sẽ trừ số dư tiền mặt vì khi bạn đã có toàn bộ quyền sở hữu của công ty, tiền mặt sẽ trở thành của bạn.

Hiểu các Thành phần của Giá trị Doanh nghiệp

Để hiểu giá trị doanh nghiệp của một công ty, bạn phải hiểu từng phần của phương trình biểu diễn.

Vốn hóa thị trường

Đôi khi được gọi là "vốn hóa thị trường", vốn hóa thị trường là số số cổ phần của cổ phiếu phổ thông nhân với giá hiện tại của mỗi cổ phiếu.

Ví dụ:nếu một doanh nghiệp có 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành, và giá cổ phiếu hiện tại là 50 đô la mỗi cổ phiếu, vốn hóa thị trường của công ty là 50 triệu đô la (1 triệu cổ phiếu x 50 đô la cho mỗi cổ phiếu =vốn hóa thị trường 50 triệu đô la).

Cổ phiếu Ưu tiên

Mặc dù về mặt kỹ thuật, cổ phiếu ưu đãi có thể hoạt động như vốn chủ sở hữu hoặc nợ, tùy thuộc vào bản chất của từng vấn đề.

Phát hành cổ phiếu ưu đãi phải được mua lại vào một ngày nhất định tại một giá nhất định, cho tất cả các ý định và mục đích, là nợ. Trong các trường hợp khác, người sở hữu cổ phiếu ưu đãi có thể có quyền nhận cổ tức cố định, ngoài ra họ cũng sẽ chia sẻ một phần lợi nhuận. (Loại này được gọi là “tham gia”.)

Cổ phiếu ưu tiên có thể đổi lấy cổ phiếu phổ thông được gọi là " cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi. " Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi đại diện cho một yêu cầu về doanh nghiệp phải được tính vào giá trị doanh nghiệp.

Nợ

Khi bạn đã có được một doanh nghiệp, bạn cũng đã có được nợ.

Nếu bạn mua tất cả cổ phiếu đang lưu hành của một doanh nghiệp với giá 10 triệu đô la (giá trị vốn hóa thị trường), tuy nhiên doanh nghiệp có khoản nợ 5 triệu đô la, bạn thực sự đã tiêu hết 15 triệu đô la.

10 triệu đô la đã ra khỏi túi của bạn hôm nay, nhưng bạn hiện đang cũng chịu trách nhiệm thanh toán khoản nợ 5 triệu đô la từ dòng tiền của doanh nghiệp mới của bạn.

Tiền mặt (và các Khoản tương đương tiền)

Khi bạn mua một doanh nghiệp, bạn sở hữu bất kỳ khoản tiền mặt nào mà doanh nghiệp đó có ngân hàng. Trên thực tế, nó phục vụ để giảm giá mua lại của bạn. Vì lý do đó, bạn sẽ trừ nó khỏi các thành phần khác khi tính giá trị doanh nghiệp.

Cách hoạt động của Giá trị doanh nghiệp

Giá trị doanh nghiệp có thể được sử dụng để hiểu giá trị của việc đầu tư vào một công ty so với các đối thủ cạnh tranh.

Một số nhà đầu tư, đặc biệt là những người đăng ký theo triết lý đầu tư giá trị, sẽ tìm kiếm các công ty tạo ra nhiều dòng tiền liên quan đến giá trị doanh nghiệp của họ. Các doanh nghiệp có xu hướng rơi vào loại này thường ít phải tái đầu tư hơn.

Tuy nhiên, có những mặt trái của việc sử dụng giá trị doanh nghiệp như một cách duy nhất định giá một công ty. Chẳng hạn, một khoản nợ cao có thể khiến một doanh nghiệp trông kém giá trị hơn, ngay cả khi khoản nợ đó đang được sử dụng một cách hợp lý.

Các doanh nghiệp yêu cầu nhiều thiết bị, chẳng hạn, thường mang theo nhiều nợ, nhưng đối thủ cạnh tranh của họ cũng vậy. Đây là lý do tại sao tốt nhất nên sử dụng giá trị doanh nghiệp để so sánh các doanh nghiệp trong cùng một ngành, vì tài sản của họ nên được sử dụng theo những cách tương tự.

Những điểm rút ra chính

• Giá trị doanh nghiệp là phép đo tổng giá trị của một công ty cho biết họ sẽ phải trả bao nhiêu để mua toàn bộ công ty, bao gồm cả nợ của công ty đó.
• Để tính toán, hãy cộng vốn hóa thị trường, cổ phiếu ưu đãi và nợ, sau đó trừ tiền và các khoản tương đương tiền.
• Các nhà đầu tư nên sử dụng giá trị doanh nghiệp để so sánh các công ty trong cùng ngành.