Các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là các phương tiện đầu tư bao gồm nhiều tài sản. Ví dụ, họ nắm giữ cổ phiếu trong các loại cổ phiếu khác nhau hoặc kết hợp các loại chứng khoán khác, chẳng hạn như trái phiếu hoặc cổ phiếu trong quỹ ủy thác đầu tư bất động sản (REIT). Cả quỹ tương hỗ và ETF đều cho phép bạn đầu tư vào nhiều loại cổ phần thông qua một lần mua - đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn theo cách thường mang lại ít rủi ro hơn so với đầu tư vào một công ty hoặc chứng khoán.
Tuy nhiên, có những khác biệt chính trong cách các quỹ này được quản lý và giao dịch, cũng như chi phí và hậu quả thuế của chúng. Đọc tiếp để biết tổng quan về những ưu điểm và nhược điểm của chúng.
Quỹ tương hỗ là một khoản đầu tư theo nhóm, trong đó chủ sở hữu quỹ đóng góp tiền mặt và các nhà quản lý chuyên nghiệp giao dịch và giám sát một loạt các khoản đầu tư tạo thành quỹ. Bản chất của lô đó có thể thay đổi theo loại bảo mật (chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ); theo ngành (ví dụ:tất cả các cổ phiếu hàng không vũ trụ hoặc năng lượng); và theo khu vực địa lý (ví dụ:tất cả chứng khoán của Hoa Kỳ hoặc tất cả các khoản nắm giữ ở nước ngoài). Một số quỹ tương hỗ được lập chỉ mục, với các khoản nắm giữ phản ánh chỉ số S&P 500, NASDAQ 100 hoặc các chỉ số thị trường khác.
Có gần 8.000 quỹ tương hỗ có sẵn cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ vào năm 2019, với các khoản nắm giữ được nhóm theo một loạt các tiêu chí khác nhau, vì vậy có khả năng có các quỹ chỉ số sẽ cho phép bạn đầu tư vào bất kỳ ngách kinh tế cụ thể nào mà bạn quan tâm. Giá của cổ phiếu quỹ tương hỗ được đặt hàng ngày vào lúc thị trường đóng cửa, vì vậy chúng ít bị ảnh hưởng bởi những biến động có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu thành phần hoặc chứng khoán của chúng trong một ngày giao dịch.
Hầu hết các quỹ tương hỗ được điều hành bởi các chuyên gia giao dịch số tiền nắm giữ của quỹ trong nỗ lực đạt được lợi nhuận cao hơn lợi nhuận trung bình của thị trường. Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng bất kỳ nhà quản lý quỹ nào cũng có thể làm điều đó một cách nhất quán và một phần quỹ được sử dụng mỗi năm để bồi thường cho các nhà quản lý.
Một sự bổ sung tương đối gần đây cho thị trường quỹ tương hỗ là các quỹ được lập chỉ mục, với các khoản nắm giữ phản ánh các cổ phiếu trong các chỉ số thị trường như NASDAQ 100, Fortune 200 hoặc bất kỳ số chỉ số ngành cụ thể nào. Như với ETF (xem bên dưới), việc quản lý thụ động các quỹ tương hỗ được lập chỉ mục có nghĩa là phí quản lý thấp hơn cho các nhà đầu tư.
Các quỹ tương hỗ thường yêu cầu khoản đầu tư ban đầu tối thiểu, có nghĩa là bạn phải bỏ ra từ 500 đến 5.000 đô la để mua vào quỹ, sau đó bạn có thể tăng vị thế của mình bằng các khoản đóng góp thường xuyên, chẳng hạn như các khoản khấu trừ vào phiếu lương.
Giống như các quỹ tương hỗ được lập chỉ mục, ETF là các nhóm chứng khoán, thường được nhóm lại để phản ánh thành phần của các chỉ số thị trường cụ thể. Tuy nhiên, không giống như các quỹ tương hỗ, chúng được giao dịch hàng ngày giống như cổ phiếu, với giá cả dao động theo cung và cầu.
Điều này tạo ra một số cơ hội cho các nhà đầu tư hiểu biết mua thấp và bán cao để đáp ứng với các điều kiện thị trường thay đổi, nhưng ETF không được thiết kế để mua và bán liên tục. Nhiều nhà cung cấp ETF áp dụng các khoản phí bổ sung đối với các giao dịch cổ phiếu không được giữ trong một khoảng thời gian tối thiểu, để không khuyến khích giao dịch trong ngày.
ETF thường được quản lý thụ động, với các chứng khoán thành phần chỉ được giao dịch khi cần thiết để phù hợp với thành phần của các chỉ số mà chúng phản chiếu. Điều này có nghĩa là chúng thường mang các khoản phí thấp hơn các quỹ được quản lý tích cực.
Không giống như các quỹ tương hỗ, bạn không thể mua một phần cổ phần trong ETF, điều đó có nghĩa là không thực tế khi tăng cổ phần của bạn trong ETF thông qua các khoản đóng góp gia tăng thường xuyên, chẳng hạn như khấu trừ tiền lương. Nếu bạn muốn có cổ phần lớn hơn trong một quỹ ETF, bạn phải mua thêm toàn bộ cổ phiếu với giá thay đổi liên tục. Vì lý do này, ETF không phù hợp lắm với các quỹ 401 (k) và chúng không được phổ biến rộng rãi như các lựa chọn đầu tư 401 (k).
Bảng sau đây tóm tắt những điểm khác biệt chính giữa quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch hối đoái:
| So sánh Quỹ tương hỗ và ETF | ||
|---|---|---|
| Quỹ tương hỗ | ETF | |
| Quản lý | Hầu hết được quản lý tích cực bởi các chuyên gia nhằm nỗ lực vượt trội hơn so với thị trường. Các quỹ tương hỗ được lập chỉ mục phản ánh một cách thụ động các chỉ số thị trường. | Được quản lý thụ động; được điều chỉnh khi cần thiết để phản ánh các chỉ số thị trường. |
| Giao dịch | Giá trị thị trường được ấn định hàng ngày khi thị trường đóng cửa và cổ phiếu giao dịch ở mức giá đó cho đến khi tiếng chuông đóng cửa tiếp theo. | Cổ phiếu giao dịch liên tục trong suốt ngày giao dịch và giá biến động theo cung và cầu. |
| Phí | Người quản lý được trả công cho việc tích cực quản lý danh mục đầu tư của quỹ. Các quỹ tương hỗ được lập chỉ mục phải chịu ít giao dịch hơn và cung cấp phí thấp hơn. | Phương pháp quản lý thụ động (chỉ số theo dõi) có nghĩa là ít thay đổi hơn trong việc nắm giữ và phí thấp hơn. |
| Chi phí đầu vào | Lượng mua ban đầu thường rất cao, ở mức $ 500 đến $ 3.000. Sau khi đạt đến ngưỡng đó, bạn có thể liên tục tăng vị trí của mình bằng cách đóng góp thường xuyên vào quỹ. | Bạn có thể mua và bán cổ phiếu ETF bất kỳ lúc nào với giá thị trường đã niêm yết. |
| Hậu quả về thuế | Khi các nhà quản lý quỹ bán chứng khoán có lãi, tiền thu được sẽ được phân phối cho chủ sở hữu quỹ hàng năm, tạo ra khả năng chịu thuế thu nhập vốn hàng năm. Đây không phải là vấn đề đối với các khoản đầu tư vào quỹ tương hỗ được tổ chức trong 401 (k) hoặc các chương trình hưu trí hoãn thuế khác. | Hầu hết các giao dịch cần thiết để điều chỉnh cấu trúc quỹ ETF không tạo ra phân phối lãi vốn cho chủ sở hữu quỹ. Do đó, chủ sở hữu ETF phần lớn tránh được thuế thu nhập vốn cho đến khi họ bán cổ phiếu của mình. |
| Tỷ lệ chi phí (Phần quỹ được sử dụng cho chi phí quản lý và quảng cáo — không phụ thuộc vào phí giao dịch, bồi thường cho người quản lý, v.v.) | Theo luật, các giá trị này có thể nằm trong khoảng từ 0% đến tối đa là 2%. Tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ trung bình là 0,74%, có nghĩa là bạn phải trả 74 đô la cho mỗi 1.000 đô la bạn đầu tư. | Chi phí trên ETF thường thấp hơn so với các quỹ tương hỗ (nhưng không phải trong mọi trường hợp). ETF trung bình có tỷ lệ chi phí là 0,44%, nghĩa là bạn phải trả 44 đô la cho mỗi 1.000 đô la bạn đầu tư. |
Các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi đều cung cấp đầu tư đa dạng trong một gói duy nhất, nhưng chúng có các chiến lược và lợi thế cơ bản khác nhau.
Các quỹ tương hỗ được coi là một cách tiếp cận "mua và giữ" tốt nhất. Đặc biệt, quỹ được quản lý có nghĩa là được đầu tư trong hơn nhiều thập kỷ. Trong khoảng thời gian đó, kỳ vọng (không bao giờ được đảm bảo) là nỗ lực đánh bại thị trường của các nhà quản lý sẽ thành công thường xuyên hơn là không, để lại cho bạn một khoản đầu tư đã tăng trưởng với tốc độ vượt quá thị trường nói chung. Triết lý của quỹ tương hỗ là vượt qua những thăng trầm của thị trường với mục tiêu đi trước trong chặng đường dài.
ETF được thiết kế nhiều hơn cho các nhà đầu tư muốn kiểm soát nhiều hơn và những người muốn có cơ hội để tự mình đánh bại thị trường thông qua các giao dịch thường xuyên hơn. Như với bất kỳ bảo mật nào, giao dịch thường xuyên có thể rủi ro và lợi nhuận bạn đạt được trong quá trình này có thể được bù đắp bằng phí bạn trả cho nhà môi giới và trao đổi trên mỗi giao dịch, nhưng bạn có thể nhanh nhạy hơn với ETF so với quỹ tương hỗ.
Các quỹ tương hỗ và ETF đều là những phương tiện tuyệt vời để đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn (và phân tán rủi ro) thông qua một phương tiện đầu tư tập trung duy nhất. Cái nào tốt hơn cho khoản đầu tư tiếp theo của bạn phụ thuộc vào mục tiêu của bạn, mức độ ưa thích rủi ro của bạn và bản chất của các khoản đầu tư khác của bạn. Khi cân nhắc lựa chọn giữa các quỹ tương hỗ và ETF, điều quan trọng là phải xem xét mức độ thoải mái của bạn khi giao dịch hàng ngày (và tin tưởng rằng bạn sẽ không hành động bốc đồng nếu điều kiện thị trường thay đổi nhanh chóng).
Đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tham khảo ý kiến của một chuyên gia có thể xem xét tình hình cụ thể của bạn và hậu quả mà lựa chọn của bạn có thể gây ra đối với bức tranh tài chính lớn của bạn.