Nếu bạn đã đầu tư vào thị trường vào khoảng năm 1999, thật khó để quan sát sự cuồng nhiệt của Bitcoin và không trải nghiệm cảm giác như bạn đã xem bộ phim này trước đây và biết nó sẽ kết thúc như thế nào - trong mất mát và nước mắt. Internet là một ý tưởng tuyệt vời đã thuyết phục rất nhiều bộ óc vĩ đại đầu tư vốn và năng lượng vào các doanh nghiệp đã làm thay đổi thế giới - Amazon, eBay, Cisco, PayPal… danh sách này rất dài (tuy nhiên, công bằng mà nói, danh sách không những người sống sót thậm chí còn lâu hơn - nhưng họ không ở đây để nhắc chúng ta về sự không tồn tại của họ).
Giá cổ phiếu của các công ty Internet tăng cũng kéo những người vô lương tâm ra khỏi nghề gỗ. Vào năm 1999, nếu một công ty thêm dot-com vào tên của nó, thì đó là một cuộc đặt cược ngay lập tức rằng giá cổ phiếu của nó sẽ tăng ít nhất 20% (tôi có lẽ quá thận trọng) về thông tin không phải là tin tức này. Trong giai đoạn sau của bong bóng một chút, khi các vườn ươm Internet thịnh hành (sau sự bùng nổ mạnh mẽ của CMGI), các công ty kinh doanh mỏng sẽ thông báo rằng họ đang thay đổi mô hình kinh doanh - tiệm bánh pizza sẽ trở thành “vườn ươm Internet” và cổ phiếu của họ sẽ tăng vài trăm phần trăm trong một ngày. Một cửa hàng bán bánh pizza biết gì về Internet hoặc ươm tạo các công ty mới thành lập? Không ai biết hoặc quan tâm. Ban quản lý đã rút tiền mặt đối với những kẻ hút tiền mua cổ phiếu bằng giá cổ phiếu.
Tôi vừa nhận được email từ một người bạn đã chuyển tiếp thông cáo báo chí:Long Island Iced Tea Corp để Đổi thương hiệu thành “Long Blockchain Corp.” Đây từng là một công ty đồ uống nhỏ, cổ phiếu trị giá 2 đô la đã tăng gần 300% vào ngày 21 tháng 12, ngày thông báo. Tôi đã thấy nửa tá câu chuyện như thế này trong vài tuần qua.
Cơn mê đồng tiền / blockchain này không khác nhiều so với cơn cuồng nhiệt của Beanie Baby vào cuối những năm 90. Beanie Babies được phát hành với số lượng giới hạn số lượng (từ khóa), và do đó giá tiếp tục tăng. Công ty Beanie Baby tiếp tục tạo ra những phiên bản giới hạn, mới được bán với giá hàng trăm nếu không phải hàng nghìn đô la (một số là “đồ của người sưu tập”, như thể Vincent Van Gogh đã tô vẽ chúng bằng bút lông của mình). Có thể đoán trước rằng, mốt đó đã kết thúc giống như hàng ngàn mốt khác - nó đi từ nóng sang lạnh. Tại một thời điểm nào đó, ai đó đã nhận ra rằng một con búp bê nhồi bông trị giá 100 đô la không khác mấy so với con 2 đô la mà bạn có thể mua ở chợ trời.
Cơn mê “xu” ngày nay không khác nhiều. Tôi không viết bài này chỉ về Bitcoin - mọi người cũng đang bỏ ra hàng tỷ đô la để sở hữu các đồng tiền khác. Ít nhất với Beanie Baby, họ đã nhận được một món hàng để bán trong nhà để xe cho việc dọn dẹp vào mùa xuân năm sau - bạn sẽ nhận được gì khi mua 1.200 xu?
Ngoài ra, lập luận về sự khan hiếm có hiệu quả với Beanie Babies ... cho đến khi nó không hiệu quả. Tại một số thời điểm, số lượng người muốn kiếm tiền từ lợi nhuận của họ vượt quá số lượng người hút mới muốn mua. Cung vượt quá cầu, giá giảm, và khi giá tăng sẽ làm tăng giá theo chiều hướng tăng lên, giá giảm quả cầu tuyết rơi vào tình trạng giảm giá thêm - đây là cách bong bóng vỡ.
Tôi không biết khi nào cơn hưng cảm này sẽ kết thúc. Trong một tháng? Một năm? Trong cuộc khủng hoảng công nghệ năm 1999, hàng tỷ đô la đã bị mất và một số kẻ lừa đảo phải vào tù (có lẽ là quá ít). Tôi dự đoán rằng tập này sẽ không có nhiều khác biệt.
Giới thiệu về Bitcoin. Giám đốc điều hành của Arbiter Partners, Paul Isaac là khách mời trên podcast của Jim Grant (mà tôi đã hết lòng giới thiệu). Paul đã đưa ra một quan điểm rất hay:Bitcoin với tư cách là một công nghệ là phiên bản 1.0. Nó không hiệu quả lắm và chạy chậm. Các đổi mới blockchain trong tương lai sẽ nhanh hơn và hiệu quả hơn nhiều. (Khai thác bitcoin tiêu thụ khoảng năng lượng tương đương mức năng lượng mà Bulgaria sử dụng mỗi năm.) Vì vậy, nếu bạn bị thu hút bởi Bitcoin vì nó là một “loại tiền tệ”, hãy biết rằng nó thậm chí không phải là một loại tốt. Những cái trong tương lai sẽ tốt hơn. Và có lẽ đó là lý do tại sao chúng tôi có 1.200 người khác cạnh tranh cho danh hiệu Bitcoin 2.0
Bong bóng thường là một điều tốt đã đi quá xa (khi tôi viết bài này, tôi vẫn không thể hiểu được điều gì tuyệt vời về Beanie Babies). Internet là một phát minh đáng kinh ngạc, và nó đã làm thay đổi nền kinh tế toàn cầu. Nhưng trước hết nó mang lại cho chúng tôi một bong bóng có tỷ lệ khổng lồ… vỡ ra một cách đau đớn. Đó là những gì bong bóng làm. Bong bóng tiền xu này sẽ phồng lên và sau đó nó sẽ theo đúng kịch bản.
Tại sao tôi lại đổ mực kỹ thuật số vào Bitcoin và các đồng tiền khác? Tôi biết bộ phim này sẽ kết thúc như thế nào, và kiến thức này mang lại một sức nặng trách nhiệm. Mọi người sẽ bị tổn thương bởi sự hưng cảm này, và nhiều người trong số họ sẽ không thể chịu được những tổn thất của mình. Một người bạn đã kể cho tôi nghe câu chuyện về một người mà thông thường sẽ không chất lượng với khoản thế chấp 150.000 đô la vay số tiền đó để mua Bitcoin. Tôi có cảm giác đây không phải là một câu chuyện cá biệt. Tôi đã thấy nhiều người phá hủy tài sản của họ trong thời kỳ bong bóng dot-com (mặc dù lúc đầu tài sản của họ tăng gấp ba hoặc gấp bốn lần), và lần này có vẻ sẽ không khác.
Nếu nỗi sợ bỏ lỡ quá lớn, hãy coi việc “đầu tư” vào Bitcoin giống như bạn đánh bạc. Cờ bạc (đặc biệt là chơi máy đánh bạc) không phải là một nỗ lực hợp lý nếu bạn chỉ nhìn nhận nó từ khía cạnh tài chính. Tỷ lệ cược rõ ràng là chống lại bạn. Nếu chơi đủ lâu, bạn chắc chắn sẽ thua.