Lập kế hoạch về diễn biến của thị trường chứng khoán có thể giúp chúng ta giảm thiểu rủi ro, giống như lập kế hoạch quỹ đạo của một cơn bão.
Lốc xoáy nhỏ hơn bão. Họ tấn công mạnh mẽ và phần lớn là bất ngờ. Bão lớn đến mức có thể nhìn thấy chúng từ không gian. Chúng di chuyển chậm và có thể được theo dõi. Tất nhiên, bạn muốn tránh cả hai vì khả năng hủy diệt của chúng.
Thị trường chứng khoán giống một cơn cuồng phong hơn là một cơn lốc xoáy ở điểm nó thường, mặc dù không hoàn toàn, có thể dự đoán được. Khả năng dự đoán tương đối này cho phép chúng tôi lập biểu đồ diễn biến của thị trường chứng khoán và thường tránh khỏi thiệt hại nặng nề nhất của nó trước khi thảm họa xảy ra.
Theo dõi các chỉ số thị trường chứng khoán chính giúp chúng tôi đánh giá cơ hội điều chỉnh và có lẽ là sự cố Loại 5. Dưới đây là ba điều kiện mà những người theo dõi cơn bão thị trường chứng khoán hiện đang để mắt tới.
Giống như các cơn bão, các đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán - được định nghĩa là sự sụt giảm từ 10% trở lên so với mức cao gần đây - là không thể tránh khỏi. Mỗi thảm họa tiềm ẩn này cũng trở nên dễ xảy ra hơn khi một số điều kiện phù hợp. Trong trường hợp thị trường chứng khoán điều chỉnh, một trong những điều kiện này là thị trường tăng giá dài hạn.
Tin tốt là thị trường tăng giá hiện tại của chúng ta đã kéo dài chín năm. Tuy nhiên, giống như một cơn bão, chúng ta không thể ngăn chặn việc sửa chữa xảy ra. Mặc dù họ không thường xuyên kể từ sau Đại suy thoái, nhưng họ là một phần nhất quán của quyền sở hữu cổ phiếu.
Trung bình chúng ta trải qua một cuộc suy thoái trung bình cứ sau 8 năm, và chúng ta cách xa cuộc suy thoái cuối cùng là 9 năm. Vì vậy, vâng, trong khi các lá cờ bão vẫn chưa bay, khả năng điều chỉnh dường như sẽ tăng lên.
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) cho bạn biết một cổ phiếu được bán với giá bao nhiêu so với thu nhập của công ty. Toàn bộ thị trường chứng khoán hoặc các chỉ số riêng lẻ có thể được đo lường với tỷ lệ P / E để xác định khi nào cổ phiếu có thể bị định giá quá cao. Nếu tỷ lệ này quá cao, đó có thể là tín hiệu cho thấy chúng ta đang phải trả quá nhiều cho cổ phiếu và thị trường sắp sửa điều chỉnh hoặc sụp đổ.
Tỷ lệ P / E Shiller, còn được gọi là tỷ lệ CAPE (Giá thành thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ), là một thước đo cụ thể được phát triển bởi nhà kinh tế học từng đoạt giải Nobel Robert Shiller rằng “cố gắng giải quyết những thiếu sót của tỷ lệ P / E hiện tại - thu nhập không phù hợp hoặc đánh giá quá cao hoặc thấp hơn - bằng cách lấy kết quả trung bình trong một khung thời gian dài hơn. ”
Tỷ lệ P / E Shiller vào ngày 16 tháng 7 năm 2018 là 33,3, gần gấp đôi mức trung bình lịch sử là 16,9 và đánh dấu mức cao nhất cho đến nay kể từ khi bong bóng dot-com bùng nổ vào năm 2000. Điều này có thể có nghĩa là cổ phiếu được định giá quá cao và chúng ta sắp có một cơn bão. Tỷ lệ này đạt đỉnh là 44,19 vào ngày 30 tháng 11 năm 1999. Và bạn biết điều gì đã xảy ra khi bong bóng công nghệ đó vỡ không.
“Không có thông điệp rõ ràng nào từ tất cả những điều này. Các nhà đầu tư dài hạn không nên lo lắng và không nên né tránh cổ phiếu hoàn toàn, ”Shiller viết trên The New York Times năm ngoái. “Nhưng điểm mấu chốt của tôi là định giá cao của thị trường - và nhận thức của công chúng rằng thị trường thực sự được định giá cao - là những yếu tố quan trọng nhất đối với triển vọng thị trường hiện tại. Và những yếu tố đó là tiêu cực. ”
Mặc dù có một số yếu tố làm lu mờ tính hữu dụng của tỷ lệ P / E Shiller - chẳng hạn như các công ty giữ lại tiền mặt và không trả cổ tức, điều này có thể làm giảm P / E một cách giả tạo vì khi một công ty không trả cổ tức, nó sẽ có lợi nhuận cao hơn - và bản thân Shiller nói “các nhà đầu tư dài hạn không nên lo lắng”, một nhà đầu tư đã nghỉ hưu phụ thuộc vào thu nhập nên lưu ý và đa dạng hóa các khoản đầu tư để vượt qua mọi cơn bão đang chờ xử lý.
Các nhà khí tượng học theo dõi các cơn bão bắt đầu chú ý hơn đến các cuộc tấn công tiềm tàng vào các quốc gia ven biển miền Nam khi bão đạt đến một vĩ độ dọc theo ranh giới của Puerto Rico. Tương tự, các chuyên gia đầu tư xem xét bản đồ lãi suất Kho bạc.
Tỷ lệ chênh lệch lợi suất cho thấy khả năng xảy ra suy thoái hoặc phục hồi trong một năm tới. Chênh lệch là chênh lệch giữa lãi suất đi vay ngắn hạn do Cục Dự trữ Liên bang quy định và lãi suất trên trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm. Chênh lệch gần bằng 0 hoặc trong lãnh thổ âm có xu hướng liên quan đến suy thoái.
Mức chênh lệch này tiếp tục giảm. Đó là một xu hướng bắt đầu vào năm 2014. Trong năm 2014, mức chênh lệch là 2,93% và vào ngày 10 tháng 8 năm 2018, mức chênh lệch thấp là 0,82%. Hầu hết các chuyên gia đồng ý rằng nó có thể gợi ý một sự suy thoái kinh tế. Nếu xu hướng này tiếp tục, mức chênh lệch lợi suất sẽ đạt gần bằng 0 vào giữa năm 2019. Đó có thể là dự đoán về một cuộc suy thoái vào năm 2020.
Lần cuối cùng điều này xảy ra là vào năm 2006, khi mức chênh lệch âm dự đoán 40% khả năng suy thoái trong năm tới. Chúng ta chính thức bước vào cuộc suy thoái vào tháng 12 năm 2007. Trong lịch sử, mỗi lần kể từ năm 1960 mà lợi suất chênh lệch đi vào vùng âm, đất nước này lại trải qua một cuộc suy thoái khoảng một năm sau đó.
Bây giờ là lúc để xác định khả năng hiển thị của bạn nếu thị trường điều chỉnh xảy ra.
Có thể xem xét hoạt động của thị trường chứng khoán và lập biểu đồ tiến trình của nó giống như cách mà các nhà khí tượng học lập biểu đồ tiến trình của các cơn bão. Họ không đảm bảo, nhưng với mỗi cơn bão lớn, họ có thêm thông tin chi tiết và tăng độ chính xác của dự đoán.
Giống như các nhà khí tượng học, chúng tôi không thể xác định chính xác khi nào đợt điều chỉnh lớn tiếp theo sẽ xảy ra trên thị trường chứng khoán - và có quá nhiều yếu tố liên kết với nhau để dự đoán chính xác mức độ thiệt hại có thể xảy ra - nhưng có những dấu hiệu xáo trộn có thể phát triển thành bão kinh tế.
Dịch vụ tư vấn đầu tư chỉ được cung cấp bởi các cá nhân đã đăng ký hợp lệ thông qua AE Wealth Management, LLC (AEWM). AEWM và Stuart Estate Planning Wealth Advisors không phải là công ty liên kết. Stuart Estate Planning Wealth Advisors là một công ty dịch vụ tài chính độc lập tạo ra các chiến lược hưu trí bằng cách sử dụng nhiều loại sản phẩm đầu tư và bảo hiểm. Cả công ty và đại diện của công ty đều không được đưa ra lời khuyên về thuế hoặc pháp lý. Đầu tư có rủi ro, bao gồm cả khả năng mất gốc. Không có chiến lược đầu tư nào có thể đảm bảo lợi nhuận hoặc bảo vệ khỏi tổn thất trong thời kỳ giá trị sụt giảm. Mọi đề cập đến quyền lợi bảo vệ hoặc thu nhập trọn đời thường đề cập đến các sản phẩm bảo hiểm cố định, không bao giờ là chứng khoán hoặc các sản phẩm đầu tư. Bảo lãnh sản phẩm bảo hiểm và niên kim được hỗ trợ bởi sức mạnh tài chính và khả năng thanh toán các khoản bồi thường của công ty bảo hiểm phát hành. 561082