Nói một cách đơn giản, tồn tại lâu dài trong thế giới tài chính là giá trị hiện tại của một dòng tiền sẽ tiếp tục tồn tại trong tương lai, mãi mãi. Mặc dù các khoản thanh toán bằng tiền mặt là vô hạn, nhưng có thể tính được tổng giá trị hiện tại của chúng vì giá trị của mỗi khoản thanh toán giảm dần theo từng năm đến mức xấp xỉ 0. Các nhà phân tích sử dụng phép tính này để xác định giá trị của cổ phiếu trả cổ tức cố định, bất động sản kiếm tiền thuê và các sản phẩm bảo hiểm niên kim, tất cả đều có dòng tiền (vào hoặc ra) theo lý thuyết vĩnh viễn. Nếu bạn có thêm câu hỏi về thủ tục tồn tại, hãy cân nhắc gặp cố vấn tài chính địa phương.
Một khoản vĩnh viễn là tổng của một chuỗi các khoản thanh toán cố định thông thường sẽ không bao giờ kết thúc. Đó là giá trị ngày hôm nay của tất cả các khoản thanh toán đó trong tương lai. Một số người định nghĩa niên kim vĩnh viễn theo nghĩa chung (trái ngược với hợp đồng bảo hiểm cụ thể). Theo Merriam-Webster’s, niên kim là:“một khoản tiền phải trả hàng năm hoặc vào các khoảng thời gian khác hàng năm.”
Bạn có thể tính toán các giá trị vĩnh viễn bằng cách sử dụng công thức vĩnh viễn. Nó thường chia dòng tiền theo tỷ lệ chiết khấu, là lãi suất mà các ngân hàng trả để vay tiền từ Cục Dự trữ Liên bang. Vì vậy, nếu bạn nhận mãi mãi 10.000 đô la mỗi năm và tỷ lệ chiết khấu là 5%, thì giá trị hiện tại của số tiền vĩnh viễn của bạn sẽ là 10.000 / 0,05 =200.000 đô la.
Để có một minh họa cụ thể hơn, hãy xem xét một phần bất động sản, chẳng hạn như một căn hộ. Nếu bạn sở hữu căn hộ và cho thuê nó, theo giả thuyết, bạn có thể nhận được vô số khoản thanh toán tiền thuê. Nói cách khác, tiền thuê căn hộ của bạn là một khoản vĩnh viễn.
Trên thực tế, tất nhiên, bạn có thể sẽ không sở hữu căn hộ đó vĩnh viễn - và giá thuê sẽ không cố định. Nhưng nếu bạn muốn tính toán giá trị của căn hộ dựa trên thu nhập của nó, bạn có thể sử dụng công thức vĩnh viễn.
Tính lâu dài là một khái niệm quan trọng được sử dụng theo nhiều cách trong kinh doanh. Sự tồn tại của công thức vĩnh viễn giúp các chuyên gia tài chính có thể ấn định giá trị cho cổ phiếu, bất động sản, đất đai và một loạt các khoản đầu tư bổ sung.
Giá trị của tiền mất giá theo thời gian. Đây là lý do tại sao người ta thường nói rằng một đô la hôm nay có giá trị hơn một đô la vào ngày mai. Đó cũng là lý do tại sao những người trúng xổ số nhận một lần thay vì trả hàng năm sẽ nhận được số tiền nhỏ hơn nhiều so với số tiền trúng giải độc đắc thực tế. Hoặc tại sao các khoản thanh toán vĩnh viễn giảm giá trị theo thời gian, ngay cả khi chúng không đổi.
Để đảm bảo rằng một khoản vĩnh viễn sẽ giữ nguyên giá trị của nó trong những năm tới, các khoản thanh toán từ sự vĩnh viễn phải làm nhiều hơn là tiếp tục đến. Chúng cũng phải tăng trưởng ở một tỷ lệ nhất định phù hợp hoặc vượt quá lạm phát. Sự tăng trưởng này đảm bảo rằng tính lâu dài vẫn giữ nguyên giá trị của nó khi nền kinh tế chuyển dịch. Ý tưởng đã sửa đổi này được gọi là sự bền vững ngày càng tăng.
Với sự gia tăng vĩnh viễn, các khoản thanh toán không cố định. Thay vào đó, chúng có tốc độ phát triển không đổi. Ví dụ:nếu tốc độ tăng trưởng thanh toán là 10%, thì mỗi lần thanh toán bổ sung sẽ lớn hơn 10% so với lần thanh toán trước đó. Việc tính toán giá trị hiện tại của một niên kim đang phát triển phức tạp hơn. Ngoài ra, bạn sẽ cần chọn một ngày cụ thể trong tương lai để thực hiện tính toán.
Như đã đề cập trước đó, một sự cố định giả định rằng các khoản thanh toán là mãi mãi. Với niên kim, các khoản thanh toán trong một khoảng thời gian không xác định. Vì vậy, vĩnh viễn là một loại niên kim, nếu bạn đang sử dụng nghĩa chung của từ này.
Tuy nhiên, nếu bạn đang nghĩ đến sản phẩm bảo hiểm, chúng là hai thứ khác nhau. Niên kim của công ty bảo hiểm là một hợp đồng cung cấp một dòng thu nhập để đổi lấy phí bảo hiểm một lần hoặc một loạt phí bảo hiểm. Thông thường, các khoản thanh toán là cho cuộc sống của chủ sở hữu hợp đồng. Theo tiêu chuẩn nhất của các thỏa thuận, các khoản thanh toán này dừng lại khi chủ sở hữu hợp đồng qua đời và công ty bảo hiểm sẽ giữ bất kỳ số dư nào. Tuy nhiên, với những người được bổ sung, các khoản thanh toán có thể tiếp tục trong một khoảng thời gian được xác định trước và đảm bảo hoặc trong suốt cuộc đời của vợ / chồng. Tuy nhiên, các khoản thanh toán niên kim bảo hiểm không phải là mãi mãi.
Các trường hợp tồn tại là chứng khoán thực tế là cực kỳ hiếm. Bạn sẽ không tìm thấy sự đảm bảo về thu nhập cố định với các khoản thanh toán vô hạn được bán ở bất kỳ góc phố nào (Vương quốc Anh đã từng bán chúng để tài trợ cho Thế chiến thứ nhất nhưng sau đó đã mua lại). Đó là khái niệm về sự lâu dài thực sự được sử dụng và đây là cho mục đích định giá.
Tín dụng hình ảnh:© iStock.com / NiseriN, © iStock.com / ivan-balvan, © iStock.com / rawpixel