• Tài trợ bằng nợ và vốn chủ sở hữu là hai cách rất khác nhau để tài trợ cho doanh nghiệp của bạn.
• Nợ liên quan đến việc vay tiền trực tiếp, trong khi vốn chủ sở hữu có nghĩa là bán cổ phần trong công ty của bạn với hy vọng đảm bảo sự hỗ trợ tài chính.
• Cả hai đều có ưu và nhược điểm và nhiều doanh nghiệp chọn sử dụng kết hợp cả hai giải pháp tài chính.
• Bài viết này dành cho các chủ doanh nghiệp nhỏ đang cố gắng quyết định xem tài trợ bằng nợ hoặc vốn cổ phần có phù hợp với họ hay không.

Trừ khi bạn có một đế chế tài sản hiện có để xây dựng, còn không thì rất có thể bạn sẽ cần một số loại tài chính để bắt đầu kinh doanh. Có nhiều lựa chọn tài chính cho các doanh nghiệp nhỏ, bao gồm các khoản vay ngân hàng, các khoản vay thay thế, dịch vụ bao thanh toán, huy động vốn cộng đồng và đầu tư mạo hiểm.

Với lựa chọn này, có thể khó xác định tùy chọn nào phù hợp với bạn và doanh nghiệp của bạn. Điều đầu tiên cần biết là có hai loại tài chính lớn dành cho doanh nghiệp:nợ và vốn chủ sở hữu. Việc tìm ra con đường nào phù hợp với doanh nghiệp của bạn có thể khó hiểu và mỗi lựa chọn đều có ưu và nhược điểm riêng. [ Đọc các lựa chọn của chúng tôi để biết điều tốt nhất các khoản vay cho các doanh nghiệp nhỏ.]

Dưới đây là phần giới thiệu về cả tài trợ bằng nợ và vốn cổ phần, ý nghĩa của chúng và những điều quan trọng cần biết trước khi đưa ra quyết định của bạn. [Tìm hiểu thêm về các phương pháp tài trợ thay thế cho các công ty khởi nghiệp trong hướng dẫn của chúng tôi.]

Tài trợ bằng nợ là gì?

Nhiều người trong chúng ta quen thuộc với các khoản vay, cho dù chúng ta đã vay tiền để thế chấp hay học phí đại học. Việc vay nợ đối với một doanh nghiệp cũng giống như vậy. Người đi vay chấp nhận tiền từ một nguồn bên ngoài và hứa sẽ hoàn trả gốc cộng với lãi suất, điều này thể hiện “chi phí” của số tiền bạn đã vay ban đầu.

Người đi vay sau đó sẽ thanh toán hàng tháng cả lãi và gốc và đưa một số tài sản làm tài sản thế chấp để đảm bảo cho người cho vay. Tài sản đảm bảo có thể bao gồm hàng tồn kho, bất động sản, các khoản phải thu, hợp đồng bảo hiểm hoặc thiết bị, sẽ được sử dụng để trả nợ trong trường hợp người đi vay không trả được nợ.

Ghi chú của người biên tập:Bạn đang cân nhắc một khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ? Sử dụng bảng câu hỏi dưới đây để nhận thông tin miễn phí từ nhiều nhà cung cấp khác nhau:

Các hình thức tài trợ bằng nợ

Các hình thức vay nợ sau đây là phổ biến nhất:

• Các khoản vay ngân hàng truyền thống. Mặc dù thường khó thu được nhưng các khoản vay này thường có lãi suất ưu đãi hơn so với các khoản vay từ các bên cho vay thay thế.
• Các khoản vay của SBA. Cơ quan Quản lý Doanh nghiệp Nhỏ của liên bang là một lựa chọn phổ biến cho các chủ doanh nghiệp. SBA cung cấp các khoản vay thông qua các đối tác ngân hàng với lãi suất thấp hơn và thời hạn dài hơn, nhưng có những yêu cầu khắt khe hơn để phê duyệt.
• Ứng trước tiền mặt của người bán. Hình thức tài trợ nợ này là một khoản vay từ một người cho vay thay thế được hoàn trả từ một phần doanh số bán thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ của bạn. Lưu ý rằng các khoản ứng trước tiền mặt của người bán có tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) nổi tiếng là cao.
• Hạn mức tín dụng. Các ngành kinh doanh tín dụng cung cấp cho bạn một khoản tiền một lần, nhưng bạn chỉ rút số tiền đó khi bạn cần một ít. Bạn chỉ trả lãi cho những gì bạn sử dụng và bạn sẽ không gặp phải các yêu cầu về tài sản thế chấp của các hình thức vay nợ khác.
• Thẻ tín dụng doanh nghiệp. Thẻ tín dụng doanh nghiệp hoạt động giống như thẻ tín dụng cá nhân của bạn, nhưng chúng có thể có các tính năng phục vụ doanh nghiệp tốt hơn - chẳng hạn như phần thưởng chi tiêu mà hạn mức tín dụng kinh doanh thiếu.

Ưu và nhược điểm của tài trợ bằng nợ

Giống như tất cả các hình thức tài trợ khác, tài trợ bằng nợ có cả ưu và nhược điểm. Dưới đây là một số ưu điểm:

• Các điều khoản rõ ràng và hữu hạn. Với tài chính vay nợ, bạn sẽ biết chính xác bạn nợ gì, khi nào bạn nợ và thời gian bạn phải trả lại khoản vay của mình. Số tiền thanh toán của bạn sẽ không dao động hàng tháng.
• Không có sự tham gia của người cho vay vào hoạt động của công ty. Mặc dù các nhà tài trợ nợ đã trở nên quen thuộc với hoạt động kinh doanh của bạn trong quá trình phê duyệt của bạn, nhưng họ sẽ không kiểm soát được hoạt động hàng ngày của bạn.
• Các khoản thanh toán lãi được khấu trừ thuế. Khi đến thời điểm phải nộp thuế, bạn có thể khấu trừ các khoản thanh toán lãi vay từ khoản vay nợ từ thu nhập chịu thuế của mình để tiết kiệm.

Đây là một số nhược điểm của việc vay nợ:

• Phí trả nợ và lãi suất. Những chi phí này có thể cao.
• Bắt đầu hoàn trả nhanh chóng. Thông thường, bạn sẽ bắt đầu thanh toán vào tháng đầu tiên sau khi khoản vay được cấp vốn, điều này có thể là thách thức đối với một công ty khởi nghiệp vì doanh nghiệp chưa có chỗ đứng vững chắc về tài chính.
• Có thể xảy ra tổn thất tài chính cá nhân. Tài trợ bằng nợ đi kèm với khả năng mất mát tài chính cá nhân nếu doanh nghiệp của bạn không thể hoàn trả khoản vay. Cho dù bạn đang mạo hiểm với điểm tín dụng cá nhân, tài sản cá nhân hay các khoản đầu tư trước đó vào doanh nghiệp của mình, thì việc vỡ nợ có thể rất nguy hiểm và có thể dẫn đến phá sản.

[ Đọc liên quan: Chi phí khởi nghiệp:Bạn sẽ cần bao nhiêu tiền mặt?]

Tài trợ vốn cổ phần là gì?

Tài trợ vốn cổ phần có nghĩa là bán cổ phần trong công ty của bạn cho các nhà đầu tư hy vọng được chia sẻ lợi nhuận trong tương lai của doanh nghiệp bạn. Có một số cách để có được tài trợ vốn cổ phần, chẳng hạn như thông qua thỏa thuận với một nhà đầu tư mạo hiểm hoặc huy động vốn từ cổ phần. Các chủ doanh nghiệp đi theo con đường này sẽ không phải trả góp thường xuyên hoặc đối phó với lãi suất cao. Thay vào đó, các nhà đầu tư sẽ là chủ sở hữu một phần, những người được hưởng một phần lợi nhuận của công ty, thậm chí có thể là cổ phần có quyền biểu quyết trong các quyết định của công ty tùy thuộc vào các điều khoản của việc mua bán.

Các hình thức tài trợ vốn cổ phần

Đây là một số hình thức tài trợ vốn cổ phần phổ biến:

• Nhà đầu tư thiên thần. Một nhà đầu tư thiên thần là một cá nhân giàu có, người mang lại cho doanh nghiệp một khoản tiền mặt lớn. Nhà đầu tư thiên thần nhận được vốn chủ sở hữu - một cổ phần trong công ty - hoặc nợ có thể chuyển đổi thành tiền của họ.
  
  
• Các nhà đầu tư mạo hiểm. Nhà đầu tư mạo hiểm là một tổ chức, dù là một nhóm hay một cá nhân, đầu tư tiền vào các công ty, thường là các công ty khởi nghiệp có rủi ro cao. Trong hầu hết các trường hợp, tiềm năng tăng trưởng của công ty khởi nghiệp bù đắp rủi ro của nhà đầu tư. Về lâu dài, nhà đầu tư mạo hiểm có thể xem xét mua lại công ty hoặc nếu nó là công khai, một phần đáng kể cổ phần của nó.
  
  
• Huy động vốn từ cộng đồng bằng cổ phiếu. Huy động vốn từ cộng đồng bằng vốn chủ sở hữu là khi bạn bán cổ phần nhỏ của công ty cho nhiều nhà đầu tư thông qua các nền tảng huy động vốn từ cộng đồng. Những chiến dịch này thường đòi hỏi những nỗ lực tiếp thị to lớn và rất nhiều cơ sở để đạt được mục tiêu và nhận được tài trợ. Tiêu đề III của Đạo luật JOBS đưa ra các chi tiết cụ thể của huy động vốn từ cộng đồng cổ phần.

[ Đọc liên quan của chúng tôi hướng dẫn về khởi động và tài trợ vốn chủ sở hữu.]

Các nhà đầu tư thiên thần và nhà đầu tư mạo hiểm thường là những nhà đầu tư có kinh nghiệm, sáng suốt và sẽ không ném tiền vào bất kỳ dự án nào. Để thuyết phục một thiên thần hoặc VC đầu tư, các doanh nhân cần có một phương pháp chiếu lệ với nguồn tài chính vững chắc, một số sản phẩm hoặc dịch vụ đang hoạt động hiệu quả và một đội ngũ quản lý có năng lực. Các thiên thần và VC có thể khó liên hệ nếu họ chưa có trong mạng lưới của bạn, nhưng các chương trình ươm tạo và tăng tốc thường hướng dẫn các công ty khởi nghiệp cách hợp lý hóa hoạt động của họ và xuất hiện trước các nhà đầu tư, đồng thời họ có thể có các mạng nội bộ để thu hút.

Andy Panko, chủ sở hữu và nhà hoạch định tài chính tại Tenon Financial cho biết:“Đúng là vốn chủ sở hữu thường không yêu cầu bất kỳ khoản thanh toán lãi suất nào như trong trường hợp nợ”. “[Nhưng]‘ chi phí ’vốn chủ sở hữu thường cao hơn chi phí nợ. Những người nắm giữ cổ phần sẽ vẫn muốn được đền bù bằng cách nào đó, [điều này] nói chung có nghĩa là phải trả cổ tức và / hoặc đảm bảo việc tăng giá cổ phần thuận lợi, điều này có thể khó đạt được. ”

Ưu và nhược điểm của hình thức tài trợ vốn cổ phần

Tương tự như tài trợ bằng nợ, có cả lợi thế và bất lợi khi sử dụng vốn chủ sở hữu để huy động vốn. Đây là một số mặt tích cực:

• Rất phù hợp cho các công ty khởi nghiệp trong các ngành tăng trưởng cao. Đặc biệt là trong trường hợp của các nhà đầu tư mạo hiểm, một doanh nghiệp được đánh giá là có tốc độ phát triển nhanh chóng là một ứng cử viên lý tưởng cho việc tài trợ vốn cổ phần.
• Mở rộng quy mô nhanh chóng. Với số vốn mà một công ty có thể có được thông qua tài trợ vốn cổ phần, việc tăng quy mô nhanh chóng sẽ dễ dàng đạt được hơn rất nhiều.
• Không hoàn trả cho đến khi công ty có lãi. Trong khi tài trợ bằng nợ đòi hỏi phải trả lại bất kể tình hình kinh doanh của bạn, các nhà đầu tư thiên thần và nhà đầu tư mạo hiểm đợi cho đến khi bạn kiếm được lợi nhuận trước khi hoàn vốn đầu tư của họ. Nếu công ty của bạn thất bại, bạn không bao giờ cần phải hoàn trả khoản tài chính vốn chủ sở hữu của mình, trong khi việc tài trợ bằng nợ vẫn yêu cầu hoàn trả.

Đây là những nhược điểm chính của tài trợ vốn cổ phần:

• Khó có được. Không giống như tài trợ bằng nợ, hầu hết các doanh nghiệp khó có được tài trợ bằng vốn cổ phần. Nó đòi hỏi một mạng lưới cá nhân mạnh mẽ, một kế hoạch kinh doanh hấp dẫn và nền tảng để hỗ trợ tất cả.
• Sự tham gia của nhà đầu tư vào hoạt động của công ty. Vì các nhà tài trợ vốn cổ phần của bạn đầu tư tiền của chính họ vào công ty của bạn, họ sẽ có được một chỗ ngồi trên bàn của bạn cho tất cả các hoạt động. Nếu bạn từ bỏ hơn 50% công việc kinh doanh của mình - cho dù là tách các nhà đầu tư hay chỉ một - bạn sẽ mất phần lớn cổ phần của mình trong công ty. Điều đó có nghĩa là ít kiểm soát hơn về cách điều hành công ty của bạn và nguy cơ bị loại khỏi vị trí quản lý nếu các cổ đông khác quyết định thay đổi lãnh đạo.

Cách lựa chọn giữa tài trợ bằng nợ và vốn chủ sở hữu

Cuối cùng, quyết định giữa vay nợ và tài trợ vốn cổ phần phụ thuộc vào loại hình kinh doanh của bạn và liệu lợi thế có lớn hơn rủi ro hay không. Thực hiện một số nghiên cứu về các tiêu chuẩn trong ngành của bạn và những gì đối thủ cạnh tranh của bạn đang làm. Điều tra một số sản phẩm tài chính để xem những gì phù hợp với nhu cầu của bạn. Nếu bạn đang cân nhắc việc bán vốn cổ phần, hãy làm như vậy theo cách hợp pháp và cho phép bạn giữ quyền kiểm soát đối với công ty của mình.

Nhiều công ty sử dụng kết hợp cả hai loại tài chính, trong trường hợp đó, bạn có thể sử dụng công thức gọi là chi phí vốn bình quân gia quyền, hoặc WACC, để so sánh cấu trúc vốn. WACC nhân tỷ lệ phần trăm chi phí nợ và vốn chủ sở hữu theo một kế hoạch tài trợ được đề xuất nhất định với quyền số bằng tỷ trọng của tổng vốn đại diện cho từng loại vốn.

Max Freedman, Adam C. Uzialko và Elizabeth Peterson đã đóng góp vào việc viết và nghiên cứu trong bài báo này.