Bảo hiểm thế chấp tư nhân là bắt buộc đối với những người mua nhà không trả trước ít nhất 20 phần trăm giá trị của căn nhà khi họ vay thế chấp. Bảo hiểm này bảo vệ người cho vay trước khả năng cá nhân đó sẽ vỡ nợ đối với khoản thế chấp. Người đi vay trả tiền cho bảo hiểm thế chấp tư nhân mặc dù anh ta không nhận được bất kỳ sự bảo vệ bổ sung nào từ nó.
Bảo hiểm thế chấp tư nhân thường có chi phí từ 0,5 phần trăm đến 1 phần trăm chi phí của khoản vay mỗi năm. Chi phí này được cộng vào chi phí thế chấp hàng tháng của bạn. Ví dụ:nếu bảo hiểm thế chấp tư nhân của bạn có giá 0,5% và khoản thế chấp của bạn là 150.000 đô la, thì chi phí hàng năm của bạn sẽ là 750 đô la hoặc 62,50 đô la mỗi tháng. Không giống như lãi suất của khoản vay, bảo hiểm thế chấp tư nhân dựa trên quy mô của khoản vay hơn là rủi ro tín dụng của cá nhân.
Bảo hiểm thế chấp tư nhân là bắt buộc với điều kiện số tiền bạn nợ khi thế chấp hơn 80% giá trị căn nhà của bạn. Bạn có thể thông báo cho ngân hàng của mình khi bạn đạt đến ngưỡng 80 phần trăm. Các quy định liên bang bắt buộc ngân hàng phải ngừng thu phí bảo hiểm thế chấp tư nhân đối với người vay khi người đó nợ dưới 78% giá trị căn nhà. Điều này dựa trên giá trị của ngôi nhà khi bạn cầm cố.
Bạn có thể ngừng trả tiền bảo hiểm thế chấp tư nhân sớm nếu bạn có thể chứng minh rằng khoản thế chấp của bạn hiện nay chỉ bằng 80% căn nhà của bạn. Ngay cả khi bạn chưa trả đủ khoản thế chấp để vượt qua ngưỡng dựa trên giá trị ban đầu của ngôi nhà, nếu bạn đã cải thiện ngôi nhà của mình hoặc giá nhà tăng trong khu vực của bạn, bạn có thể được thẩm định nhà một cách chuyên nghiệp. Dựa trên đánh giá này, nếu số tiền còn lại trên thế chấp của bạn ít hơn 80% giá trị của ngôi nhà, bạn có thể yêu cầu hủy bỏ bảo hiểm thế chấp tư nhân.
Cách đơn giản nhất để không phải trả bảo hiểm thế chấp tư nhân là trả trước 20% hoặc cao hơn. Tuy nhiên, nếu không được, bạn có thể cân nhắc trả lãi suất cao hơn hoặc thế chấp lần thứ hai. Một số ngân hàng sẽ cho phép bạn trả lãi suất cao hơn, thường là 0,75 phần trăm hoặc cao hơn 1 phần trăm so với mức bạn phải trả nếu không, để tránh bảo hiểm thế chấp. Bạn cũng có thể xem xét khoản vay 80-10-10, bao gồm việc bạn trả trước 10 phần trăm, khoản thế chấp đầu tiên với 80 phần trăm giá và khoản thế chấp thứ hai với 10 phần trăm giá.
Các khoản thế chấp thông thường thường yêu cầu trả trước 20% cho căn nhà. Khoản trả trước này đảm bảo rằng ngân hàng sẽ có thể thu hồi vốn đầu tư của mình trong trường hợp người mua nhà vỡ nợ. Bảo hiểm thế chấp tư nhân mang lại lợi ích cho cả người vay và người cho vay. Nó bảo vệ ngân hàng trong trường hợp người đi vay không trả được nợ và nó cũng cho phép mọi người mua nhà sớm hơn so với những gì họ muốn vì họ không phải trả trước quá nhiều.