Về nguyên tắc chung, cắt giảm thuế là tốt cho nền kinh tế. Khi ít đô la hơn đến cơ quan thuế liên bang hoặc địa phương, người tiêu dùng có nhiều tiền hơn để chi tiêu. Chi tiêu này kích thích hoạt động kinh tế, do đó, có thể tạo ra nhiều việc làm hơn và vẫn đưa nhiều tiền hơn vào túi của nhiều người tiêu dùng hơn. Tuy nhiên, bức tranh lớn hơn có thể phức tạp hơn một chút tùy thuộc vào tình trạng của nền kinh tế và động cơ của người tiêu dùng tại thời điểm cắt giảm thuế.
Tổng cầu đại diện cho tổng lượng hàng hóa và dịch vụ bằng đô la mà tất cả những người chơi trong nền kinh tế mua và tiêu dùng. Điều này bao gồm các giao dịch mua của các cá nhân và hộ gia đình, bởi các công ty và tổ chức phi lợi nhuận cũng như tất cả các chi nhánh của chính phủ địa phương và liên bang. Tổng cầu là một hàm số tiền mà những người chơi này trong nền kinh tế phải chi ra. Đến lượt nó, số tiền này là hàm số tiền mặt mà các tổ chức và cá nhân này sử dụng, và mức độ họ sẵn sàng và có thể bổ sung thu nhập tiền mặt này bằng cách đi vay hoặc giảm bớt bằng cách gửi tiết kiệm.
Tổng cung là mặt khác của đồng tiền. Nó thể hiện tổng số tiền mà các nhà cung cấp hàng hóa và dịch vụ sẵn sàng và có thể cung cấp, dựa trên sự sẵn lòng mua của các thực thể tiêu dùng. Khi nhu cầu đối với bất kỳ hàng hóa hoặc dịch vụ nào tăng lên, giá của nó cũng tăng theo. Sự gia tăng giá này thúc đẩy các nhà sản xuất mới tham gia vào lĩnh vực kinh doanh và / hoặc các nhà cung cấp hiện tại tăng cường năng lực để cung cấp nhiều hơn. Kết quả ròng là tổng lượng cung ứng tăng lên. Trong một nền kinh tế lành mạnh, tổng cầu và tổng cung bằng nhau khi nhu cầu của người tiêu dùng được đáp ứng bởi các nhà cung cấp.
Theo nguyên tắc chung, việc cắt giảm thuế làm tăng tổng cầu, vì tiền nộp cho cơ quan thuế ít hơn đồng nghĩa với việc tiền vào túi người tiêu dùng nhiều hơn. Nói một cách kỹ thuật hơn, việc cắt giảm thuế dẫn đến thu nhập khả dụng cao hơn. Trong hầu hết các trường hợp, người tiêu dùng chi tiêu thay vì tiết kiệm khoản thu nhập khả dụng bổ sung này. Việc chi tiêu này dẫn đến nguồn cung lớn hơn, có nghĩa là các nhà cung cấp cần phải thuê thêm nhân viên hoặc trả thêm giờ và trả lương cao hơn cho những người hiện có để thúc đẩy họ sản xuất nhiều hơn. Điều này đến lượt nó lại tạo ra nhiều việc làm mới và mức lương cao hơn và tổng thu nhập khả dụng trong nền kinh tế cũng cao hơn, làm tăng tổng cầu hơn nữa. Tác động thứ cấp này được gọi là tác động cấp số nhân.
Như mọi khi trong phân tích kinh tế, các sự kiện có thể diễn ra theo nhiều con đường khác nhau trong cuộc sống thực. Đối với một, người tiêu dùng mắc nợ nhiều có thể chọn tiết kiệm, thay vì chi tiêu, phần lớn thu nhập tăng thêm từ việc cắt giảm thuế. Điều này đặc biệt có thể xảy ra nếu lãi suất cao và chi phí lãi vay đối với các khoản vay như thế chấp và thẻ tín dụng là gánh nặng. Trong những tình huống như vậy, tổng mức tăng tổng cầu có thể thấp hơn nhiều so với dự kiến. Ngoài ra, thu nhập từ thuế cho chính phủ ít hơn có thể đồng nghĩa với việc hạn chế nghiêm trọng nhu cầu của chính phủ đối với hàng hóa và dịch vụ. Ngay cả khi người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn, điều này có thể được bù đắp một phần bằng việc chính phủ chi tiêu ít đô la hơn.