Quyết định chọn một công ty giao dịch công khai là tư nhân có ý nghĩa vì một số lý do. Các công ty đại chúng phải báo cáo thông tin cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, một quá trình tốn nhiều thời gian và tốn kém, đồng thời tiết lộ thông tin bí mật cho các đối thủ cạnh tranh. SEC có các yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt phải được đáp ứng. Chuyển sang chế độ riêng tư loại bỏ nhu cầu. Đạo luật Sarbanes-Oxley buộc các giám đốc điều hành công ty phải chịu trách nhiệm pháp lý đối với hành vi sai trái của công ty. Chuyển sang chế độ tư nhân làm giảm trách nhiệm pháp lý. Ngoài ra, việc chuyển sang tư nhân tập trung quyền sở hữu vào tay ít người hơn và cho phép ban lãnh đạo điều hành công ty với các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn. Việc chuyển sang chế độ riêng tư cũng khiến việc định giá cổ phiếu và giao dịch cổ phiếu đối với các nhà đầu tư nhỏ trở nên khó khăn hơn.

Rủi ro của Nhà đầu tư

Việc chọn một công ty tư nhân có ảnh hưởng lớn đến tính thanh khoản của cổ phiếu của công ty đó. Khi một công ty chuyển sang hoạt động tư nhân, công ty đó tự nguyện ngừng nộp các biểu mẫu yêu cầu của một công ty đại chúng, thay vào đó nộp các thủ tục giấy tờ đơn giản hơn, ít toàn diện hơn nhiều - sẽ tối là biểu thức được sử dụng khi một công ty đưa ra quyết định này.

Các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu của họ sau khi một công ty chuyển sang hoạt động tư nhân thấy mình bị khuyết tật khi muốn bán cổ phiếu của mình. Khi cổ phiếu không còn được giao dịch công khai, giá của nó phải được tính từ việc định giá công ty. Vì mục tiêu của việc chuyển sang chế độ tư nhân là ngừng giao dịch cổ phiếu, cổ phiếu trở nên kém thanh khoản với bất kỳ việc mua bán nào được thương lượng theo từng trường hợp cụ thể. Trong một số trường hợp, cổ phiếu có thể được giao dịch quá mỏng đến mức các nhà đầu tư phải chấp nhận hầu hết mọi mức giá mà họ có thể nhận được.

Giá trị của cổ phiếu trong thời gian giảm kích thước

Một yêu cầu quan trọng khi chuyển sang chế độ tư nhân là giảm số lượng người sở hữu cổ phiếu xuống còn 300 - hoặc 500 nếu công ty thiếu tài sản đáng kể. Trước khi hành động, các tập tin quản lý Biểu mẫu SEC biểu mẫu 13E-3 để thông báo cho các chủ cổ phần về ý định. Sau đó, ban quản lý thực hiện các bước để giảm số lượng người sở hữu cổ phiếu:

• Tách Cổ phiếu Đảo ngược. Giả sử một công ty có 600 cổ đông. Nếu nó thông báo chia tách cổ phiếu ngược 1 ăn 10, nó sẽ hợp nhất số cổ phiếu đang lưu hành của mình thành một phần mười số lượng trước đó. Nếu người sở hữu cổ phiếu không có đủ cổ phiếu để thực hiện việc chia tách, công ty sẽ mua cổ phiếu theo giá thị trường, làm giảm số lượng cổ đông.
  
• Mua từ Quản lý. Với tùy chọn này, ban quản lý mua cổ phiếu từ những người sở hữu cổ phiếu khác cho đến khi số lượng người sở hữu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu. Ban lãnh đạo sử dụng tiền mặt của công ty để mua cổ phiếu, một quá trình có thể tốn kém. Thông thường, ban quản lý đề nghị trả một khoản phí bảo hiểm để khiến người sở hữu cổ phiếu chấp nhận lời đề nghị, dẫn đến việc người sở hữu cổ phiếu nhận được nhiều hơn giá trị thị trường cho cổ phiếu của họ.