Các sàn giao dịch chứng khoán đại chúng như New York Stock Exchange và Nasdaq có các yêu cầu niêm yết mà các công ty phải đáp ứng để cổ phiếu của họ tiếp tục giao dịch công khai. Một trong những yêu cầu niêm yết mà các sàn giao dịch này chia sẻ là nếu giá cổ phiếu của công ty giảm xuống dưới 1 đô la cho mỗi cổ phiếu trong 30 ngày làm việc liên tục , nó sẽ nhận được một thông báo từ sàn giao dịch nói rằng công ty có sáu tháng để khắc phục tình hình. Nếu cổ phiếu tiếp tục mất giá, công ty cuối cùng sẽ bị hủy niêm yết hoàn toàn.
Giá cổ phiếu của một công ty phản ánh tổng giá trị vốn chủ sở hữu của công ty đó chia cho số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành. Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu của nó dao động dựa trên:
Theo một nghĩa nào đó, cổ phiếu có giá trị bất cứ giá nào mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho nó . Tuy nhiên, có nhiều loại nhà đầu tư khác nhau tham gia vào thị trường. Có những nhà đầu tư dài hạn mua và nắm giữ, và có những nhà đầu tư ngắn hạn có thể mua và bán cổ phiếu nhiều lần trong một ngày giao dịch. Nếu giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu được thị trường định giá là 1 tỷ đô la và nó có 500 triệu cổ phiếu đang lưu hành, thì giá cổ phiếu của nó bằng 2 đô la trên mỗi cổ phiếu - 1 tỷ đô la giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu chia cho 500 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Nếu giá trị thị trường giảm xuống còn 500 triệu đô la, giá cổ phiếu giảm xuống còn 1 đô la cho mỗi cổ phiếu, đây là ngưỡng cho việc không tuân thủ các yêu cầu niêm yết, tại thời điểm đó nó sẽ nhận được thông báo từ sở giao dịch chứng khoán tương ứng.
Ngay cả khi ban giám đốc tin rằng các yếu tố cơ bản trong dài hạn của công ty, chẳng hạn như thu nhập và tăng trưởng doanh thu, sẽ dẫn đến sự gia tăng giá trị của cổ phiếu, thì họ cũng không thể dự đoán điều này một cách chắc chắn vì các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Ví dụ, nếu nền kinh tế tổng thể đang trải qua một thời kỳ suy thoái và thị trường chứng khoán đang có xu hướng đi xuống, thì cổ phiếu của công ty cũng có thể có xu hướng giảm. Cổ phiếu phổ thông có xu hướng di chuyển theo cùng một hướng chung với thị trường chung. Mức độ cổ phiếu của một công ty di chuyển song song với thị trường tổng thể được đo lường bằng hệ số beta.
Bước đầu tiên mà một công ty có thể thực hiện để tăng giá cổ phiếu của mình là chia tách cổ phiếu ngược lại . Trong một đợt chia tách cổ phiếu ngược lại, các cổ đông được thông báo rằng cổ phiếu phổ thông của họ được hợp nhất theo một tỷ lệ nhất định. Ví dụ, trong một lần chia cổ phiếu ngược 1:2, một cổ đông nắm giữ 100 cổ phiếu phổ thông hiện nắm giữ 50 cổ phiếu phổ thông. Giá trị của cổ phiếu không thay đổi. Nếu giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là 1 đô la cho mỗi cổ phiếu trước khi chia tách cổ phiếu ngược lại, thì quyền lợi của cổ đông đó trị giá 100 - 100 cổ phiếu phổ thông nhân với giá 1 đô la trên mỗi cổ phiếu. Sau khi chia tách cổ phiếu ngược lại, quyền lợi của cổ đông vẫn có giá trị 100 đô la - 50 cổ phiếu phổ thông nhân với 2 đô la cho mỗi cổ phiếu - vì giá cổ phiếu tăng gấp đôi phản ánh giá trị cổ phiếu được hợp nhất. Giá trị thị trường không đổi. Trong ví dụ này, hiện giá cổ phiếu đó là $ 2 mỗi cổ phiếu, nó đã trở lại tuân thủ các yêu cầu niêm yết của sàn giao dịch.
Nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm, nó có thể chuyển sang một sàn giao dịch chứng khoán khác cho các công ty nhỏ hơn. Cuối cùng, khi giá trị thị trường của cổ phiếu giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, nó chỉ có thể được giao dịch qua quầy, thông qua mạng lưới không chính thức của các nhà môi giới sẵn sàng mua và bán cổ phiếu trong các công ty không có yêu cầu niêm yết và những công ty không bắt buộc tiết lộ thông tin tài chính.
Nếu cổ phiếu đạt giá trị bằng 0, giao dịch có thể ngừng và công ty có thể tiếp tục hoạt động như một công ty tư nhân hoặc công ty có thể nộp đơn phá sản. Cổ phiếu của công ty đạt đến giá trị bằng 0 không có nghĩa là công ty đó phải nộp đơn phá sản . Điều đó đơn giản có nghĩa là giá trị vốn chủ sở hữu của công ty đã bị xóa sổ, và nếu công ty muốn huy động vốn cổ phần mới thì phải phát hành lại cổ phiếu phổ thông cho cổ đông mới.
Trong một số trường hợp, nếu cổ phiếu của công ty dao động ở mức 0, các nhà đầu tư đầu cơ sẽ đề nghị mua cổ phiếu với giá cực kỳ thấp, chẳng hạn như một phần nghìn xu trên mỗi cổ phiếu. Những nhà đầu tư này hy vọng rằng khi công ty có lãi trở lại hoặc phát hành lại cổ phiếu phổ thông mới, nó có thể sẽ bù đắp cho lớp cổ đông vốn sở hữu trước đó.