Khi bạn đầu tư vào chứng khoán trả cho bạn một mức lãi suất cố định, chẳng hạn như trái phiếu có lãi suất cố định hoặc chứng chỉ tiền gửi, cả bạn và người đi vay đều bị mắc kẹt với lãi suất đã thỏa thuận cho thời hạn của chứng khoán. Nếu lãi suất thị trường tăng lên, bạn vẫn nhận được mức lãi suất thỏa thuận thấp hơn, mặc dù nó thấp hơn lãi suất thị trường. Rủi ro mà lãi suất sẽ tăng cao hơn tỷ lệ ấn định được gọi là rủi ro lãi suất.
Phần bù rủi ro kỳ hạn đưa rủi ro lãi suất lên một bước nữa bằng cách tăng tỷ giá thị trường đối với các chứng khoán có kỳ hạn dài hơn để tính đến rủi ro lãi suất sẽ tăng lên. Phần bù này trong chứng khoán dài hạn lớn hơn so với chứng khoán ngắn hạn. Ví dụ:nếu chứng chỉ tiền gửi của bạn chỉ có thời hạn một năm, khả năng lãi suất thay đổi đáng kể sẽ không cao bằng rủi ro trên chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn 5 năm, do đó, CD 5 năm sẽ có phần bù rủi ro kỳ hạn cao hơn .