Thách thức đối với tất cả các ngân hàng đầu tư tại bất kỳ thời điểm nào là nuôi dưỡng dòng giao dịch có chất lượng. Trong trường hợp này, "quy trình giao dịch chất lượng" có nghĩa là các doanh nghiệp có các thuộc tính sau:
Với việc định giá doanh nghiệp ở mức cao trong lịch sử (năm 2018), những người bán doanh nghiệp hoạt động kinh doanh “chất lượng” có xu hướng nghĩ rằng họ nên nắm giữ lâu hơn. Họ trì hoãn việc rút lui vì dòng tiền vẫn tốt và công ty tiếp tục phát triển. Hơn nữa, việc sử dụng kết quả hoạt động lịch sử gần đây của công ty để dự báo triển vọng tăng trưởng cộng với việc áp dụng bội số định giá cao gần đây, khiến nhiều chủ sở hữu công ty hợp lý hóa rằng họ nên tiếp tục phát triển công ty vì nó sẽ có giá trị hơn nữa trong một hoặc hai năm.
Song song với tâm lý được mô tả ở trên, có hai tác động vĩ mô chống lại các điều kiện thị trường bình thường và giúp tạo ra thị trường người bán bền vững mà chúng ta đang trải qua. Một nền kinh tế. Một xã hội.
Yếu tố kinh tế - Do các chính sách tiền tệ trên toàn cầu khiến tiền trở nên rẻ hơn, nên ngày càng có nhiều sự quan tâm đến các phương tiện đầu tư thay thế mang lại xác suất sinh lời cao hơn. Mối quan tâm đến tài sản thay thế này đã truyền cho thị trường cổ phần tư nhân một lượng vốn khổng lồ để triển khai, do đó thúc đẩy nhu cầu mua lại các công ty tư nhân. Nhu cầu gia tăng từ những người mua tài chính đã giúp thúc đẩy định giá cho các giao dịch mua bán và sáp nhập. Hiện tại chỉ có rất nhiều bột khô cho mục đích đầu tư.
Yếu tố xã hội - Những người trẻ bùng nổ dự kiến sẽ xuất cảnh hàng loạt khi họ đến tuổi nghỉ hưu. Những người tham gia vào ngành M&A đã mong đợi điều này trong nhiều năm và mong đợi dòng thương vụ gia tăng tiềm năng mà làn sóng chuyển quyền sở hữu doanh nghiệp sẽ mang lại. Tuy nhiên, xu hướng này phần lớn đã không thành hiện thực khi thế hệ trẻ bùng nổ tiếp tục làm việc trong độ tuổi nghỉ hưu lịch sử. Các chủ doanh nghiệp đang nắm giữ công ty của họ lâu hơn, hạn chế việc cung cấp các doanh nghiệp để bán. Việc hạn chế nguồn cung cũng đã củng cố định giá kinh doanh.
Kết hợp lại, những tác động vĩ mô này (tăng vốn ở bên mua với nguồn cung hạn chế ở bên bán), đã tạo ra thị trường bền vững của người bán.
Cuối cùng, xu hướng này sẽ đảo ngược (nó luôn quay vòng) hoặc ít nhất là trở lại mức trung bình cho việc định giá kinh doanh. Các chủ sở hữu thông minh, những người đang xem xét một lối thoát, nên tận dụng mức định giá hiện tại cao trên thị trường. Điều này sẽ không kéo dài mãi mãi. Các chủ ngân hàng đầu tư thông minh nên tham khảo ý kiến của các khách hàng tiềm năng về những xu hướng này để truyền đạt mức độ mạnh mẽ và mong manh của các định giá hiện tại.