Giáo sư Clayton Christensen quá cố của Trường Kinh doanh Harvard phát hiện ra rằng trong nhiều lĩnh vực, những kẻ phá cách cấp thấp thường giữ vị trí cuối cùng của thị trường và sau đó hoạt động để đáp ứng những phân khúc thị trường khắt khe hơn. Chính hiện tượng đó đang diễn ra trong ngành quản lý đầu tư. Ngành công nghiệp hiện đang cho thấy những dấu ấn truyền thống của một lĩnh vực đã chín muồi cho sự gián đoạn - rõ ràng nhất là những khách hàng không hài lòng và những người đương nhiệm rất có lợi.
Để hiểu được làn sóng đột phá tiếp theo, chúng tôi sử dụng khung chính thức về Đổi mới gây gián đoạn của giáo sư Christensen. Ông đã phổ biến ý tưởng phân tích một công ty bằng cách xem xét “những công việc cần làm” mà khách hàng của nó cần. Hầu hết các nhà quản lý tiền đều nghĩ rằng công việc chính của họ là tạo ra alpha, nhưng họ đã nhầm. Theo Amanda Tepper, Giám đốc điều hành của Chestnut Advisory Group, chỉ riêng hiệu suất đầu tư không thúc đẩy dòng tài sản.
Dưới đây chúng tôi tóm tắt tất cả các công việc mà người quản lý đầu tư phải thực hiện trong từng hạng mục, về các lợi ích kỹ thuật, chức năng và cảm xúc. Ví dụ:Vanguard Group không chỉ mang lại lợi ích về mặt kỹ thuật và chức năng của việc đầu tư chi phí thấp, mà còn mang lại lợi ích tinh thần của sự tin tưởng, đặt khách hàng lên hàng đầu và không kiếm lợi nhuận quá mức.
Người quản lý tiền phải làm tất cả các công việc kỹ thuật ở mức độ chấp nhận được chỉ để tham gia trò chơi. Chúng tôi đã liệt kê bên dưới các công việc kỹ thuật chính, theo mức độ quan trọng gần như giảm dần. Chúng tôi chia chúng thành ba danh mục phụ:(a) chiến lược đầu tư; (b) thực hiện các khoản đầu tư; (c) quản lý các khoản đầu tư.
Tạo alpha
Một số nhà đầu tư tìm cách tối ưu hóa để đạt được lợi nhuận cao nhất trên tất cả các mục tiêu khác. Chúng thường có thể chịu được sự biến động kéo dài.
Các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận có thể muốn đầu tư vào các loại tài sản non trẻ nhất, mà trước đây đã tạo ra lợi nhuận khủng khiếp cho các nhà đầu tư ban đầu. Các ví dụ lịch sử bao gồm nghệ thuật, tín dụng carbon, đồ sưu tầm, tiền điện tử, dặm bay thường xuyên, tên miền internet, thu nhập cá nhân trọn đời, tài chính kiện tụng, quyền khoáng sản, bằng sáng chế, khoản phải thu, doanh thu định kỳ của công ty SaaS, mã thông báo không thể thay thế (NFT), tài khoản mạng xã hội , Người bán bên thứ ba FBA trên Amazon và các loại tiền ảo khác, chẳng hạn như tiền tệ trò chơi điện tử.
Các loại tài sản này thường thiếu tính thanh khoản, sự bảo vệ pháp lý, sự tín nhiệm giữa các nhà đầu tư và chỉ số chuyên nghiệp và chúng có rủi ro cực kỳ cao. Tuy nhiên, khi chúng phát triển, các loại tài sản này tích lũy thêm cơ sở hạ tầng của các loại tài sản lớn hơn, đã được thiết lập.
Tương tự, đầu tư thiên thần là loại tài sản mang lại lợi nhuận cao nhất mà chúng tôi biết, với lợi nhuận trung bình từ 18% đến 54% qua 12 nghiên cứu học thuật. Tuy nhiên, đầu tư thiên thần có thời gian dài, quá phân tán, yêu cầu thời gian cao và khả năng hiển thị kém.
Đừng để mất (quá nhiều) tiền
Mọi người ghét mất tiền hơn là họ quan tâm đến việc kiếm tiền. Ví dụ rõ ràng nhất về việc phục vụ nhu cầu này là các chuyên gia trong các sản phẩm có cấu trúc, ví dụ:Axio Financial. Halo là một thị trường hai mặt kết nối các nhà đầu tư với các sản phẩm có cấu trúc được cung cấp bởi các tổ chức tài chính toàn cầu hàng đầu, giúp dễ dàng tiếp cận các công cụ này.
Khớp trách nhiệm và nghĩa vụ
Quỹ hưu trí là ví dụ điển hình nhất về các nhà đầu tư không ưu tiên thu lợi nhuận cao nhất có thể nhưng muốn đảm bảo rằng họ có thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính đúng hạn. Ngay cả một văn phòng gia đình có thể không có nghĩa vụ pháp lý trả lương hưu cũng cần phải lên kế hoạch trước về thời điểm họ sẽ nhận được tiền mặt từ phía bên kia của các khoản đầu tư kém thanh khoản.
Trách nhiệm chung là lạm phát. Trái phiếu liên quan đến lạm phát là một công cụ sáng tạo để giải quyết trách nhiệm này, cùng với các biện pháp phòng ngừa lạm phát truyền thống như bất động sản và hàng hóa. Ở một số thị trường từng có lạm phát cao, chẳng hạn như Trung Quốc và Ấn Độ, những người đúc tiền chọn đầu tư một phần đáng kể của cải của họ vào vàng.