Bạn có thể nhận thấy các thông tư thường xuyên từ quỹ tương hỗ liên quan đến sự thay đổi tỷ lệ tổng chi phí (TER). Đôi khi những điều này thông báo tăng và đôi khi giảm TER. Trong một số trường hợp, đặc biệt là các kế hoạch trực tiếp, sự sụt giảm TER là đáng kể. Tiếp theo là sự đảo ngược vài tháng sau đó.

Chúng tôi trình bày lịch sử TER cùng với những thay đổi trong kế hoạch trực tiếp và kế hoạch thường xuyên AUM và cho thấy chi phí giảm đột ngột là lời mời gọi nhà đầu tư mua căn hộ. Khi AUM đủ cao, AMC sẽ tăng tỷ lệ chi phí kiếm được từ AUM bổ sung.

Vào tháng 2 năm 2018, SEBI đã ban hành một thông báo thông báo về những thay đổi thường xuyên. Tuy nhiên, tất cả những gì họ nói là thay đổi sẽ được thông báo cho các nhà đầu tư. Vì vậy, thay vì thay đổi chi phí theo ý muốn mà không thông báo cho nhà đầu tư, bây giờ các AMC, hãy trích dẫn thông tư này và báo cáo các thay đổi. Không có gì thay đổi.

Quỹ tiết kiệm Aditya Birla SL

Kế hoạch trực tiếp TER của quỹ này đã được thay đổi từ 0,2% thành 0,6% vào tháng 9 năm 2019. Nếu chúng ta nhìn vào lịch sử tỷ lệ chi phí của quỹ, họ đã thực hiện những thay đổi như vậy trước đây.

Giữa hai mũi tên, AUM của tùy chọn tăng trưởng kế hoạch trực tiếp đã tăng 43%! Tức là, kế hoạch trực tiếp AUM tăng lên sau khi TER giảm xuống. AUM trung bình cho quý từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2015 là Rs. 304383.23 Lakhs. Nó đã tăng lên đến Rs. 435595,23 Lakhs trong quý tháng 7 năm 2015. Sau đó, lại tăng thêm 20% nữa lên Rs. 522327,79 Lăk từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2015. AMC đã nhanh chóng tăng TER dự phòng vào tháng 3 năm 2016.

Tác động của thay đổi vào tháng 9 năm 2019 sẽ mất một thời gian để biểu hiện vì AMFI đã ngừng cập nhật NAV mỗi tháng!

Quỹ cổ phần tập trung Franklin Inda

Lưu ý mức giảm đáng kể đầu tiên trong kế hoạch trực tiếp TER:2,21% vào tháng 7 năm 2014 xuống 0,44% vào tháng 8 từ tháng 4 - Quý 6/2014 đến quý 7-9 / 2014, AUM chia cổ tức kế hoạch trực tiếp tăng trưởng 67%. Kế hoạch trực tiếp tăng trưởng AUM tăng 81%.

Mức tăng AUM trong lần giảm thứ hai thậm chí còn cao hơn. Cổ tức kế hoạch trực tiếp AUM tăng 324% từ tháng 10-tháng 12 năm 2014 đến tháng 4-tháng 6 năm 2015. Mức tăng trưởng trực tiếp tăng 444%

SBI Bluechip Fund

Đây là lịch sử tỷ lệ chi phí được công bố tại đây:SBI Bluechip Fund Review

Lưu ý sự sụt giảm lớn trong chi phí kế hoạch trực tiếp. Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2016 đến tháng 4 - tháng 6 năm 2016, AUM trực tiếp của quỹ này đã tăng 83%. Do đó AMC đã nhanh chóng kích hoạt nó. Câu hỏi đặt ra là tại sao chi phí kế hoạch trực tiếp lại giảm dần ngay từ đầu? Có vẻ như AMC đã đoán trước được dòng tiền này vào các kế hoạch trực tiếp, đã mời quỹ và tăng quỹ sau đó. Vào thời điểm đó, họ không cần phải thông báo điều này với các nhà đầu tư.

Mirae Asset Hybrid Equity Fund

Tỷ lệ chi phí của kế hoạch trực tiếp và thường xuyên được trình bày dưới đây, cùng với mức tăng trưởng AUM (đường màu xanh lam, trục bên phải). Nhìn vào những giọt khổng lồ trong đường cong màu cam. Đó là AMC mồi chài đám đông trực tiếp.

Bây giờ, chúng ta hãy xem xét sự phá vỡ AUM (bằng tiếng Lakh) và sự phát triển trong những tháng được đánh dấu bằng các mũi tên. Nguồn:AMFI

Đây là tốc độ tăng trưởng trong những tháng này.

AUM trực tiếp đã tăng lên nhiều hơn do tỷ lệ chi phí thấp. Giảm chi phí và cho phép AUM tăng trưởng và sau đó tăng dần nó lên so với kế hoạch và định mức trên các AMC.

Tại sao AMC giảm và tăng Chi phí? Đó là một thủ thuật "cổ điển". Làm một cái gì đó ít tốn kém hơn và tăng AUM. Khi đã tích lũy đủ AUM, hãy cộng dồn các chi phí và ghi lại một khoản lợi nhuận gọn gàng. Mọi người dường như đều làm điều này và AMC được đề cập ở trên chỉ là những ví dụ minh họa.

Làm cách nào để họ có thể tăng AUM trực tiếp với các lần giảm TER như vậy? Đây là một câu hỏi thú vị hơn. Người ta chỉ có thể suy đoán. Có vẻ như các AMC đang sử dụng các kênh của riêng họ và có lẽ đang “cộng tác” với các cổng quỹ trực tiếp để tăng AUM khi TER giảm xuống. Không có lời giải thích nào khác thậm chí có vẻ hợp lý trong một ngành vẫn do các nhà phân phối thống trị.

Tại sao điều này sai? Các khoản chi phí là một khoản đầu tư đáng kể vào quỹ tương hỗ. Nếu giảm phí chỉ để tăng AUM và sau đó được đảo ngược, thì đó là hành vi lừa đảo và gây hiểu nhầm. Nó cũng là một cái bẫy, đặc biệt là đối với quỹ nợ vì các nhà đầu tư sẽ phải trả thuế theo khối (cộng với tải trọng thoát cao hơn) nếu họ thoát ra.

SEBI nên làm gì?

1. Thực hiện thay đổi TER để thay đổi một thuộc tính cơ bản.
2. AMC trước tiên phải tiết lộ lý do thay đổi TER thành SEBI, nhận được sự chấp thuận và tiết lộ cho các nhà đầu tư
3. Bất kỳ sự gia tăng nào trong TER đều sẽ cho phép các nhà đầu tư thoát ra mà không cần tải.
4. Chỉ nên cho phép tăng TER mỗi năm một lần và mức tăng được điều chỉnh.