Ngay cả một người không quan tâm đến quỹ tương hỗ cũng sẽ đồng ý rằng sự quan tâm đến các quỹ chỉ số và ETF đã tăng lên trong vài năm qua. Chúng tôi đã chỉ ra vài lần trước đó rằng chỉ một nửa hoặc ít hơn một nửa số quỹ đang hoạt động trong bất kỳ danh mục nào có thể liên tục đánh bại chỉ số danh mục đại diện. Trong bài viết này, chúng tôi trả lời nếu các quỹ đang hoạt động không thể đánh bại thị trường chỉ trong thời gian gần đây hoặc trường hợp này cũng xảy ra trước đó.

Trong nghiên cứu đầu tư chủ động và thụ động gần đây nhất của chúng tôi, chúng tôi đã tập trung vào bảo vệ giảm giá và hiệu suất hoàn vốn từ tháng 4 năm 2006 đến tháng 3 năm 2020:Các quỹ tương hỗ tích cực có cung cấp biện pháp bảo vệ giảm giá không? Hay đó là một huyền thoại ?.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ lặp lại nghiên cứu này từ tháng 4 năm 2006 đến tháng 4 năm 2017. Độc giả có thể nhớ lại, Sensex và Nifty đã từ chối giảm cùng với phân khúc vốn hóa thị trường Midcap và Smallcap sau Ngân sách 2018 (tháng 2).

Các chỉ số phổ biến nhất ở Ấn Độ chỉ được giữ vững bởi một vài cổ phiếu và sự chênh lệch này lớn đến mức chênh lệch lợi nhuận của chỉ số Nifty 50 so với Nifty 50 ở mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 12 năm 2019! Điều này hiện đã bắt đầu đúng trong mùa thu thị trường này:Rốt cuộc thì tại sao sự sụp đổ của thị trường này lại có thể lành mạnh!

---

Do đó, chúng tôi giới hạn nghiên cứu của mình đến tháng 4 năm 2017 để đảm bảo tránh được sự không đồng nhất của thị trường này. Các quỹ vốn hóa lớn và một số quỹ giá trị khó có thể đánh bại Nifty / Sensex từ năm 2018 trở đi. Các quy tắc phân loại lại SEBI cũng bắt đầu vào giữa năm 2018. Mục tiêu là tìm hiểu cách các quỹ đang hoạt động quản lý để hoạt động trước những phát triển này .

Một sự kiện lớn khác đã kích thích sự quan tâm đến các quỹ chỉ số là sự xuất hiện của Nifty Next 50 như một chỉ số khó đánh bại như được báo cáo lần đầu tiên bởi chúng tôi vào tháng 5 năm 2017. Các nhà đầu tư đổ xô đến xem nó được xếp hạng năm sao và thường rút ra. sợ hãi xem hiệu suất của nó từ tháng 2 năm 2018 và xếp hạng ba sao. Như thường lệ, quá muộn và quá sớm :Các nhà đầu tư Ấn Độ đã sẵn sàng chọn quỹ tương hỗ Index hoặc ETF chưa?

Chi tiết về nghiên cứu

Chúng tôi lấy 258 quỹ tương hỗ đang hoạt động (các kế hoạch thường xuyên có lịch sử lâu hơn) từ các danh mục này. Các điểm chuẩn được sử dụng cũng được hiển thị. Như đã lập luận, một quỹ hỗn hợp tích cực dự kiến ​​sẽ giảm xuống thấp hơn chỉ số thị trường rộng, do đó việc sử dụng Nifty 100. Nifty big và midcap 250 là một tiêu chuẩn khó hơn Nifty 200 hoặc Nifty 500. Nifty Midcap 150 là một tiêu chuẩn khó hơn Nifty Smallcap 250. Xem:Tại sao quỹ tương hỗ vốn hóa nhỏ của bạn phải vượt qua điểm chuẩn này!

Danh mục Điểm chuẩn Quỹ kết hợp tích cựcNifty 100 TRIEquity Chương trình tiết kiệm liên kếtNifty 100 TRIFocused FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRIMulti-Cap FundNifty Largemidcap 250 TRIMid Cap FundNiftyMidcap150TRIS

Chúng tôi sẽ định nghĩa a, tính nhất quán hiệu suất trả về =không có chỉ số đánh bại quỹ lần / tổng không có lợi nhuận. Ví dụ:giả sử chúng tôi có 100 điểm dữ liệu lợi nhuận trong 13 năm và một quỹ đã nhận được lợi tức cao hơn chỉ số trong 65 trường hợp đó. Sau đó, trả về tính nhất quán hiệu suất =65/100 =65%.

Thời hạn:Mười năm

Khoảng thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 4 năm 2017: Trong số 80 quỹ, 44 quỹ ( 55% ) đánh bại chỉ số 70% trở lên trong số tất cả các quan sát trả về luân phiên trong 10 năm (tối thiểu 200).

Thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 3 năm 2020: Trong số 83 quỹ, chỉ có 37 ( 44% ) có tính nhất quán về hiệu suất sinh lợi> =70%.

Thời hạn:Bảy năm

Khoảng thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 4 năm 2017: Trong số 100 quỹ, 55 quỹ ( 55% ) đánh bại chỉ số 70% trở lên trong số tất cả các quan sát trả về luân phiên trong 10 năm (tối thiểu 200).

Thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 3 năm 2020: Trong số 87 quỹ, chỉ có 36 ( 41% ) có tính nhất quán về hiệu suất sinh lợi> =70%.

Thời hạn:Năm năm

Khoảng thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 4 năm 2017: Trong số 100 quỹ, 48 quỹ ( 48% ) đánh bại chỉ số 70% trở lên trong số tất cả các quan sát trả về luân phiên trong 10 năm (tối thiểu 200).

Thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 3 năm 2020: Trong số 143 quỹ, chỉ có 62 ( 43% ) có tính nhất quán về hiệu suất sinh lợi> =70%

Thời hạn:Ba năm

Khoảng thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 4 năm 2017: Trong số 130 quỹ, 61 quỹ ( 47% ) đánh bại chỉ số 70% trở lên trong số tất cả các quan sát trả về luân phiên trong 10 năm (tối thiểu 200).

Thời gian:Tháng 4 năm 2006 đến tháng 3 năm 2020: Trong số 145 quỹ, chỉ có 34 ( 24% ) có tính nhất quán về hiệu suất sinh lời> =70% (điều này có thể thay đổi khi sự chênh lệch về cổ phiếu Nifty giảm).

Tóm lại, rõ ràng chỉ có sự giảm nhẹ trong các quỹ hoạt động đã đánh bại thị trường một cách nhất quán. Nó cao hơn một chút so với một lần tung đồng xu (50%) tính đến tháng 4 năm 2017 và ít hơn một chút so với một lần tung đồng xu vào tháng 3 năm 2020. Sẽ không chính xác khi cho rằng các nhà quản lý quỹ đang hoạt động ở Ấn Độ đang gặp khó khăn chỉ bây giờ . Đây là một lý do thuyết phục khác để xem xét đầu tư vào chỉ số ở Ấn Độ.