Một câu hỏi phổ biến khiến một số nhà đầu tư, đặc biệt là người mới gặp khó khăn, đó là liệu tôi có thể nhận được lợi nhuận tốt hơn từ cổ phiếu thay vì quỹ tương hỗ cổ phần không? Nhiều người cảm thấy như họ đang bỏ lỡ lợi nhuận tốt hơn bằng cách tránh xa cổ phiếu. Họ cảm thấy rằng họ cần có ít nhất “một chút tiếp xúc” với cổ phiếu — một cuộc thảo luận.

Một thời gian trước, tôi đã nói chuyện với một câu lạc bộ nhà đầu tư, và không ai ở đó trên 22 tuổi! Nhiều người trong số họ thấy thật kỳ lạ khi tôi đầu tư vào cổ phiếu muộn hơn, và đó chỉ là một phần nhỏ trong danh mục đầu tư của tôi. Một thành viên đã hỏi tôi câu hỏi dẫn đến bài viết này. Hầu hết các cuộc họp trước đây của họ là về cổ phiếu - cách chọn chúng, cách định giá chúng, v.v. và cách bắt buộc giao dịch trong các phiên giao dịch tiền điện tử.

Đối với các nhà đầu tư trẻ điển hình, việc chọn cổ phiếu trong dài hạn có thể không thú vị như giao dịch tiền điện tử hoặc giao dịch nói chung. Tuy nhiên, nó chắc chắn là thời trang hơn đầu tư vào quỹ tương hỗ. Hãy để chúng tôi làm ngay để họ không chú ý: Không có cách nào để biết hoặc trả lời nếu một danh mục cổ phiếu cụ thể có thể đánh bại một danh mục quỹ tương hỗ cụ thể.

Vì vậy, câu trả lời cho câu hỏi chuẩn độ:Chúng tôi không biết; chúng ta không thể biết. Đó là nếu bạn coi trọng một câu trả lời khách quan. Nếu bạn muốn ý kiến ​​hoặc những gì mọi người tin tưởng có nhiều khả năng là không có dữ liệu, bạn không cần tìm đâu xa hơn nhận xét của bài viết này trên phương tiện truyền thông xã hội. Phần còn lại của bài viết này là về lý do chúng tôi không thể biết.

Đầu tiên, hãy xem xét trường hợp quỹ tương hỗ chủ động và quỹ tương hỗ thụ động. Nếu chúng ta muốn biết các quỹ tương hỗ hoạt động so với “thị trường” như thế nào, thì có thể thực hiện một nghiên cứu như sau:Các quỹ tương hỗ tích cực đấu tranh để đánh bại Nifty 50 trong bảy năm qua!

Nếu chúng ta muốn biết liệu tình hình có tiếp tục trong tương lai hay không, không có cách nào để dự đoán. Tuy nhiên, một giả định hợp lý vẫn có thể xảy ra:các quỹ đang hoạt động sẽ trải qua các giai đoạn hoạt động kém hiệu quả và kém hiệu quả (theo chỉ số) và khi xem xét một cách tổng thể, chúng ta có thể cho rằng sẽ không có nhiều thay đổi.

Nếu chúng ta muốn biết liệu quỹ hoạt động X hay quỹ hoạt động Y sẽ đánh bại chỉ số này trong tương lai, thì ngay cả giả định hợp lý này cũng không thể thực hiện được. Để mượn một dòng từ Asterix, có thể họ sẽ đánh bại thị trường, có thể họ sẽ không; Tôi không thể nói chắc chắn.

Tại sao? Bởi vì chúng tôi đang xem xét một danh mục cổ phiếu duy nhất. Hiệu suất trong quá khứ của nó có thể định lượng được, nhưng không ai có thể dự đoán hiệu suất trong tương lai của một quỹ cụ thể - thậm chí không phải là một người hâm mộ chỉ số nhiệt tình.

Bây giờ hãy lấy trường hợp của bất động sản. Nếu bạn hỏi, "trong mười năm qua, điều gì đã hoạt động tốt hơn ở Ấn Độ" chứng khoán, vàng hay bất động sản? " Câu trả lời là, "chúng tôi không biết". Hiệu suất trong quá khứ của cổ phiếu và vàng có thể được định lượng, nhưng không thể định lượng được bất động sản. Nó đặc biệt phụ thuộc vào vị trí và phụ thuộc vào con người.

Không có chỉ số bất động sản để tính toán lợi nhuận theo dõi hoặc lợi nhuận luân phiên - ít nhất là không có chỉ số nào phản ánh thực tế cơ bản. Chúng tôi chỉ có bằng chứng giai thoại vô bổ:“chú tôi đã kiếm được lợi nhuận gấp 3 lần ở địa phương ABC.”

Hãy quên đi tương lai. Không có cách thích hợp để phân tích quá khứ khi không có dữ liệu định lượng được. Đây là vấn đề chính xác đối với danh mục đầu tư cổ phiếu riêng lẻ. Một người có thể tạo danh mục đầu tư chứng khoán theo hàng triệu cách; Họ có thể thay đổi nó trong nhiều năm theo hàng triệu cách.

Họ có thể so sánh danh mục đầu tư của mình với một chỉ số - ví dụ:xem Danh mục đầu tư chứng khoán của tôi vào tháng 2 năm 2021 - nhưng người đó không thể sử dụng kết quả để đánh giá về cổ phiếu so với quỹ tương hỗ.

Chắc chắn có rất nhiều ý kiến ​​về vấn đề này - những tiếng nói ồn ào thường là từ những người có xung đột lợi ích.

• Việc chọn cổ phiếu mất hàng giờ đồng hồ và nỗ lực.
• Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán thật khó.
• Ngay cả các chuyên gia cũng gặp khó khăn khi đánh bại thị trường, v.v.

Nguyên nhân sâu xa của vấn đề là cố gắng đứng về phía nào khi không thể. Thực tế là, đầu tư vào quỹ tương hỗ không dễ hơn việc chọn cổ phiếu. Hầu hết các nhà đầu tư không thể quyết định chọn quỹ nào, bán quỹ nào hoặc cách xây dựng danh mục đầu tư. Nhiều người trong số họ nắm giữ nhiều tiền đến mức nó giống như thị trường với phí đắt đỏ.

Cả vốn chủ sở hữu trực tiếp và việc chọn cổ phiếu đều đòi hỏi sự tập trung, niềm tin, kỷ luật, đánh giá cao rủi ro - những đặc điểm giống hệt nhau. Vậy, vấn đề là ở đâu?

Đứng về phía khi một bên không thể: Nhiều người cảm thấy danh mục đầu tư chứng khoán sẽ hoạt động tốt hơn quỹ tương hỗ và tất cả những gì họ có thể đưa ra làm bằng chứng là lý thuyết như “cách một nhà quản lý quỹ bị ràng buộc bởi việc gộp tiền”.

Nhiều người khác cảm thấy đầu tư cổ phiếu trực tiếp khó hơn và chắc chắn sẽ thất bại vì hầu hết các nhà đầu tư không biết cách chọn cổ phiếu. Ở đủ lâu trong một diễn đàn tài chính cá nhân như Asan Ideas for Wealth, và bạn sẽ nhận ra rằng hầu hết các nhà đầu tư đều không biết gì về việc đầu tư vào quỹ tương hỗ.

Muốn tin rằng những gì chúng tôi làm là tốt nhất: Nhiều người trong chúng ta cần nghĩ rằng lựa chọn của mình là tốt nhất và nhất định sẽ làm tốt hơn trong tương lai. Điều này giống như việc hỏi, “Ngày mai tôi sẽ kết hôn. Nó sẽ hoạt động chứ? ” Câu trả lời trung thực duy nhất cho cả hai:Chúng tôi không biết.

Vậy giải pháp là gì? Ôm lấy sự bất lực của chúng ta để biết trước tương lai (và chuẩn bị cho nó!). Người ta có thể vui vẻ đầu tư vào cổ phiếu và quỹ tương hỗ với bất kỳ tỷ lệ nào mà chúng ta muốn. Chỉ bạn mới có thể quyết định điều gì phù hợp với mình.

Cái nào tốt hơn? Khi họ, "Tôi đoán chúng ta sẽ phải tìm ra!" Bạn sẽ biết chỉ bằng cách chi tiêu thời gian và tiền bạc. Kinh nghiệm được đảm bảo. Lợi nhuận cao hơn hay thấp hơn thì không.