Chúng tôi nhận được câu hỏi thú vị này từ một độc giả muốn giấu tên:“Có quá nhiều loại quỹ tương hỗ. Có cách nào để chúng tôi có thể sắp xếp họ về lợi nhuận của họ không? " Trong bài viết này, chúng tôi thảo luận về một cách đơn giản để thực hiện việc này. Chúng tôi nói rằng vốn chủ sở hữu, nợ, vàng, bất động sản là các loại tài sản khác nhau. Điều gì làm cho chúng khác biệt?
Đó có phải là lợi nhuận mà họ cung cấp? Nếu một quỹ tương hỗ vốn cổ phần đã tạo ra lợi tức 18% trong một khoảng thời gian nào đó, chúng ta luôn có thể tìm thấy một số điểm khác trong lịch sử nơi nợ (ví dụ như mạ vàng) hoặc vàng đã tạo ra cùng một khoản lợi nhuận trong cùng một khoảng thời gian. Điều này cũng đúng đối với lợi nhuận âm. Sử dụng trả lại trực tiếp để phân loại các loại tài sản hoặc các quỹ tương hỗ khác nhau sẽ không nhất quán. Chúng tôi sử dụng lợi nhuận để phân loại nhưng gián tiếp.
Thay vào đó, chúng ta có thể phân loại quỹ tương hỗ hoặc các loại tài sản theo mức độ dao động lợi nhuận. Hoặc có hiệu lực bao nhiêu NAV di chuyển lên hoặc xuống. Có hai cách để làm điều này. Chúng ta sẽ xem làm thế nào với một ví dụ. Chúng tôi sẽ xem xét thời hạn ba năm cho nghiên cứu này, từ ngày 26 tháng 4 năm 2018 đến ngày 26 tháng 4 năm 2021 và tính toán trung bình lợi nhuận hàng tháng của các chỉ số khác nhau. Các chỉ số đại diện cho các danh mục quỹ tương hỗ khác nhau.
Độ lệch chuẩn của lợi tức hàng tháng là thước đo mức độ lệch chuẩn của lợi tức hàng tháng so với lợi tức trung bình hàng tháng. Chúng tôi đã sử dụng biện pháp này nhiều lần trong quá khứ để phân loại quỹ tương hỗ. Xem ví dụ:Khi nào thì chọn quỹ tương hỗ? Và Chìa khóa để đầu tư quỹ tương hỗ thành công. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ sử dụng trực tiếp lợi nhuận để đánh giá mức độ biến động của lợi nhuận và phân loại chúng.
Lợi tức trung bình hàng tháng của Chỉ số quỹ thanh khoản CRISIL trong khoảng thời gian ba năm được đề cập ở trên là 0,49%. Chúng tôi có thể chuyển giá trị này thành lợi tức hàng năm:(1 + 0,49%) ^ 12 -1 =6%. Lợi tức hàng năm trong khoảng thời gian ba năm này (chỉ sử dụng NAV ngày bắt đầu và NAV ngày kết thúc) là 5,95%. Chênh lệch giữa hai phép tính (6% - 5,95%) là thước đo độ biến động.
Tại sao? Trong một khoản tiền gửi cố định, lợi nhuận hàng tháng sẽ giống nhau. Vì vậy, cả hai phép tính trả về sẽ cho bạn cùng một kết quả. Vì vậy, với mức chênh lệch 0 để thể hiện không có biến động, chúng tôi nhận được ước tính về mức độ biến động của chỉ số quỹ thanh khoản:0,05% (gần đúng). Bất kỳ sự khác biệt nào từ 0 đều thể hiện lợi nhuận dao động.
Để tính toán độ lệch chuẩn, chúng tôi tính toán sự khác biệt giữa lợi tức hàng tháng và lợi tức trung bình hàng tháng (có 36 điểm dữ liệu như vậy trong thời gian của chúng tôi). Lấy bình phương của sự khác biệt này và tính giá trị trung bình. Sau đó lấy căn bậc hai của số trung bình đó. Điều này sẽ luôn luôn tích cực. Độ lệch chuẩn càng cao thì giá càng biến động. Đây chỉ là một loại rủi ro.
Thậm chí điều này có thể gây hiểu lầm. Nếu bạn chỉ nhìn vào ba năm qua, vàng có thể tăng giá một cách suôn sẻ hoặc sụp đổ hoặc không đi đến đâu, trong khi vốn chủ sở hữu có thể làm điều ngược lại. Vì vậy, một phân tích độ lệch chuẩn cuộn (như trả về) là cần thiết để có tính nhất quán tốt hơn. Dữ liệu được trình bày dưới đây chỉ nên được coi là hương vị của những gì mong đợi chỉ thể hiện sự biến động trong khoảng thời gian được xem xét. Độ lệch chuẩn của một số chỉ số có thể dao động dữ dội như lợi nhuận của chúng!
Một số phân khúc luôn có nhiều biến động. Ví dụ:các chỉ số vốn hóa nhỏ thường luôn biến động hơn các chỉ số vốn hóa lớn, v.v. Vì vậy, việc giải thích dữ liệu này đòi hỏi một số quan điểm.
Việc sử dụng độ lệch chuẩn giúp ích như thế nào? Giá trị càng cao thì NAV càng biến động, lợi nhuận càng biến động. Biến động lợi nhuận cao hơn chỉ có nghĩa là như vậy và không có nghĩa là khả năng lợi nhuận cao hơn! Chênh lệch lợi nhuận càng cao, sự không chắc chắn về lợi nhuận mà chúng ta nhận được càng cao! Xem:Đừng mong đợi lợi nhuận từ quỹ tương hỗ SIPs! Thay vào đó, hãy làm điều này!
Chúng tôi trình bày độ lệch chuẩn và dữ liệu chênh lệch trả về (giá trị trần) cho 161 chỉ số. Chúng tôi khuyến nghị độc giả xem độ lệch chuẩn tăng lên như thế nào khi chúng tôi chuyển từ quỹ nợ sang vàng sang vốn cổ phần quốc tế, quỹ hỗn hợp, vốn chủ sở hữu đa dạng, chỉ số chuyên đề và các hàng hóa khác.
Có thể đưa ra một số suy luận thú vị (theo thời gian đã nghiên cứu). Một số là:
Lưu ý: Sự khác biệt giữa lợi nhuận từ trung bình cộng và lợi nhuận hàng năm (trung bình hình học) phải luôn dương vì AM> =GM. Cảm ơn Siva trong AIFW đã chỉ ra điều này.
Tên điểm chuẩn Độ lệch chuẩn Sự khác biệt về lợi nhuận Chỉ số tỷ giá Nifty 1D0.12 Chỉ số T-Bill của khủng hoảng 91 ngày0.140.04Chỉ số quỹ thanh khoản khủng hoảng0.140.06Chỉ số chênh lệch tỷ giá của Nifty 500.240.06Chỉ số quỹ trái phiếu ngắn hạn khủng hoảng0.280.00Chỉ số quỹ trái phiếu tổng hợp khủng hoảng0.69Chỉ số quỹ trái phiếu tổng hợp củarisil1.11I- BEX (Chỉ số trái phiếu chủ quyền I-Sec) 1,15 Chỉ số vàng 10 năm Crisil 10 năm mạ vàng1,27CRISIL Hybrid 85 + 15 - Chỉ số bảo thủ1,510,06CRISIL Kết hợp nợ ngắn hạn 75 + 25 Chỉ số quỹ1.940,50 USD INR1.951,09CRISIL Kết hợp nợ ngắn hạn 60 + 40 Chỉ số quỹ2.841,04Gold-London AM3.45Gold-International3.67KLSE Composite3.870.85Swiss Market3.942.08Gold-London AM (INR) 3.950,90CRISIL Hybrid 35 + 65 - Chỉ số tích cực4.352.18Shanghai Composite4.460.45Silver4.582.12MCX GOLD SPOT4 .621.58FTSE 1004.783.86Dow Jones4.991.49S &P 1005.001.33Dow Jones Composite Index5.021.65S &P 5005.071.41Dow Jones Utility Average5.112.57NIFTY 50 Shariah - TRI5.212.76NIFTY FMCG - TRI5.244.39NIFTY Index thấp 100 NIFTY Giá trị chất lượng Alpha Độ biến động thấp 30 - TRI5.263,46Nasdaq Tài chính khác5.261,28NIFTY Chất lượng Ít biến động 30 - TRI5.273.79S &P BSE FMCG5.284.43Taiwan Có trọng số5.292.97S &P BSE Hàng tiêu dùng nhanh - TRI5.294.46NIFTY Alpha Độ biến động thấp 30 - TRI5.403.97Hang Seng5.411.19NIFTY Alpha Chất lượng thấp-Biến động 30 - TRI5.424.15Nifty Biến động thấp 50 - TRI5.443.82S &P BSE 500 Shariah - Chỉ số TRI5.504.18Nifty 50 Giá trị 20 - TRI5.503.71Nasdaq Viễn thông5.541.84Nifty 500 Shariah - TRI5.633.43Nasdaq-1005.660.79NIFTY TIÊU THỤ - TRI5.683.92Jakarta Composite5.700.49Nifty Shariah 25 - TRI5.763.34Nasdaq5.791.05SHARIAH255.793.37NIFTY DIV OPPS 50 - TRI5.834.51NIFTY MNC - TRI5.904.29 - Chỉ số TRI6.085.18NIFTY SME EMERGE - TRI6.155.43S &P BSE GREENEX - TRI6.234.39Nasdaq Insurance6.242.52S &P BSE SENSEX - TRI6.314.29S &P BSE Sensex 50 - TRI6.364.31S &P BSE Large Cap - TRI6.384.38S &P BSE Large Cap - TRI6.384.38S &P TRI6.424.38Nasdaq Biotechnology6.431.29NIFTY 100 - TRI6.434.42NIFTY 50 - TRI6.444.37S &P BSE 100 ESG Index6.454.69Nasdaq Computer6.501.21S &P BSE 200 - TRI6.514.61S &P BSE LargeMidCap - TRI6.524.55S &P BSE 250 LargeMidCap Index - TRI6.524.61S &P BSE CARBONEX - TRI6.544.54Madrid General6.564.29NIFTY 200 Composite6.603.16S &P BSE SME IPO - TRI6.644.52S &P BSE 500 - TRI6.674.77NIFTY 500 - TRI6.734.81S &P BSE AllCap - TRI6.754.90S &P BSE 250 LargeMidCap 65:35 Index - TRI6.775.06S &P BSE Information Technology - TRI6. 817.49S &P BSE IT6.817.43NIFTY NEXT 50 - TRI6.835.03NIFTY 50 Chỉ số trọng lượng bằng nhau - TRI6.914.65S &P BSE Telecom - TRI6.940.85S &P 4006.973.31 Chỉ số trọng lượng bằng nhau - TRI7.084.91Nifty Tata Group - TRI7.089.15NIFTY SERV SECTOR - TRI7.114.96NIFTY INFRA - TRI7.144.10NIFTY IT - TRI7.168.16S &P BSE DOLLEX 307.174.04Dow Jones Trasportation Averag7.193.28Nasdaq Transportation7.212 Sensex Next 50 - Tiện ích TRI7.275.16S &P BSE - TRI7.274.45S &P BSE Hàng hóa &Se cho Người tiêu dùng Tùy ý rvices - TRI7.295.24NIFTY DEFTY7.304.17S &P BSE DOLLEX 1007.324.17S &P BSE DOLLEX 2007.404.41S &P BSE Consumer Durables - TRI7.484.19S &P BSE Power Index - TRI7.714.90S &P BSE MidCap Select Index7.715.56S. 816.04S &P BSE 150 MidCap - TRI7.846.77RTS Index7.841.52S &P BSE Health Care - TRI7.855.65Nifty Midcap 150 - TRI7.906.53Nifty Alpha 50 - TRI7.927.84Nifty Tata Group 25% Cap - TRI7.977.30NIFTY CPSE Index - TRI8 .084.21 HÀNG HÓA - TRI8.155.56S &P BSE OIL &GAS Index - TRI8.204.16Nifty Midcap 100 - TRI8.216.97NIFTY NĂNG LƯỢNG - TRI8.255.74S &P BSE SmallCap Chọn Chỉ số8.257.31S &P CPSE8.354.55S &P BSE 400 Chỉ số - TRI8.354.55S &P BSE 400 MidSmallCap. 377.14S &P BSE MidSmallCap - TRI8.407.05Nifty MidSmallcap 400 Index - TRI8.427.01S &P BSE Bharat 22 Index8.515.40Nifty Midcap 50 - TRI8.608.11Nifty Midcap Liquid 15 - Chỉ số TRI8.627.93LIX 15 MIDCAP8.657.93S &P BSE AUTO. 676.87Nifty Financial Services - TRI8.706.04NIFTY AUTO - TRI8.796.99S &P BSE Basic Material - TRI8.937.70S &P BSE Capital Goods - TRI8.996.33Nifty 100 Liquid 15 - TRI9.016.38S &P BSE Small-Cap - TRI9.028.06S &P BSE Finance - TRI9.096.92NIFTY PHARMA - TRI9.096.85Nasdaq Bank9.155.99S &P BSE PSU - TRI9.155.02S &P BSE Energy - TRI9. Chỉ số giá trị nâng cao 196.84S &P BSE9.515.58S &P BSE Industrials - TRI9.547.71S &P BSE BANKEX - TRI9.707.49Nifty Smallcap 250 - TRI9.758.44S &P BSE 250 Small Cap - TRI9.778.54NIFTY BANK - TRI9.807.65Nifty Aditya Birla Group - TRI9 .856.98Nifty Private Bank - TRI9.878.24Nifty Mahindra Group - TRI9.9611.78S &P BSE IPO Index - TRI10.2111.57Nifty Smallcap 100 - TRI10.3810.10Nifty Smallcap 50 - TRI10.659.61S &P BSE Realty Index - TRI10.709.66NIFTY REALTY - TRI10.709.66 .0510.29NIFTY MEDIA - TRI11.317.21NIFTY METAL - TRI11.6211.51S &P BSE METAL Index - TRI11.6711.47Nifty High Beta 50 - TRI11.9010.94NIFTY PSU BANK - TRI13.468.81MerVal16.3915.82Brent Thô 16.8719.77