Đầu tư thụ động đang chiếm lĩnh thế giới. Được rồi, đó là một sự phóng đại, nhưng các nhà nghiên cứu đầu tư tại Sanford C. Bernstein &Co. nói rằng gần một nửa tài sản cổ phần ở Hoa Kỳ được quản lý một cách thụ động và xu hướng đang tăng lên. Cũng chính những nhà nghiên cứu này gọi đầu tư thụ động là "tệ hơn chủ nghĩa Mác".
Chính xác thì đầu tư thụ động là gì, và tại sao nó lại là một vấn đề? Theo Investopedia, "Đầu tư thụ động là một chiến lược đầu tư nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận trong thời gian dài bằng cách giữ số lượng mua và bán ở mức tối thiểu." Các nhà đầu tư thực hiện điều này bằng cách mua các quỹ chỉ số và quỹ trao đổi (ETF). Vậy vấn đề là gì?
Theo Steven Bregman, đồng sáng lập Horizon Kinetics, một công ty cố vấn đầu tư với triết lý đầu tư "dài hạn, trái ngược, có giá trị cơ bản", các quỹ chỉ số và ETF đã hoạt động kém hiệu quả so với chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor.
Tại sao? Nó có thể đơn giản là bản chất của các loại đầu tư này. Khi các nhà đầu tư mua vào một quỹ chỉ số, họ đang đầu tư vào một danh sách cổ phiếu được xác định trước. Các nhà quản lý của quỹ chỉ số đó phải mua những cổ phiếu đó trong danh sách mà không cần xem xét việc định giá của những công ty đó.
Như Bregman nói, sự gia tăng của đầu tư thụ động "cho phép bầy đàn tập hợp tài sản và leo thang quyền lực của họ mà không có trách nhiệm giải trình với các nguyên tắc cơ bản." Điều này nghe có vẻ là một ý tưởng hay?
Tệ hơn nữa, sự gia tăng của đầu tư thụ động có thể đang tạo ra một trong những bong bóng lớn nhất từ trước đến nay. Bong bóng có thể được định nghĩa là một tình huống trong đó tiền chảy theo một hướng nhất định mà không có chuyển động dựa trên định giá, đây dường như cũng là một trong những đặc điểm xác định của đầu tư thụ động.
Và có một vấn đề khác:Máy tính chạy các quỹ chỉ số và ETF. Máy tính mua bất cứ khi nào có sự sụt giảm. Cũng chính những chiếc máy tính đó bán ra khi xu hướng đi theo hướng khác, và điều đó có thể tạo ra sự hoảng loạn phi lý khi thậm chí có nhiều người bán hơn. Bạn còn nhớ Vụ tai nạn chớp nhoáng vào ngày 6 tháng 5 năm 2010? Hôm đó, S&P 500 đã giảm 7% trong vòng chưa đầy 15 phút. Sự lao dốc này một phần do máy tính bán tháo các quỹ ETF và quỹ chỉ số. Hãy tưởng tượng bong bóng — và sự sụp đổ — nếu mọi người tiếp tục đổ tiền vào đầu tư thụ động.
Đầu tư thụ động có những nhà vô địch của nó. Các quỹ chỉ số và ETF có thể có chi phí thấp, dễ mua và tốt, thụ động — các nhà đầu tư không phải làm gì thêm khi họ đã mua vào. Nhưng đầu tư thụ động cũng có thể mang lại nguy hiểm cho các nhà đầu tư cá nhân và có thể quan trọng hơn, đối với toàn bộ thị trường.
Hãy là một nhà đầu tư thụ động tích cực. Có nghĩa là bạn nên có một chiến lược cắt lỗ cho phần vốn sở hữu của mình để bảo vệ khỏi những khoản lỗ lớn khi thị trường giá xuống không thể tránh khỏi.
Ngoài ra, đừng quên cân đối lại danh mục đầu tư của bạn hàng quý để không bị quá tải trong một lĩnh vực hoặc chỉ số, điều này có thể làm tăng rủi ro của bạn.