Phố Wall đã bắt đầu rơi vào nỗi sợ hãi của thị trường gấu nhờ vào một tháng 10 đầy biến động, tàn bạo đã lấy đi mức tăng từ đầu năm đến nay từ các chỉ số chính. Nhưng các nhà đầu tư bắt đầu bỏ chạy đã có ý nghĩ sai lầm. Có những nơi để ẩn - bao gồm một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF).
Nasdaq đã rơi vào mức điều chỉnh thặng dư 10% lần đầu tiên sau hai năm. S&P 500 và Dow cũng đang có xu hướng tương tự. Một số động lực giảm giá đang dẫn đầu khoản phí, từ thuế quan đè nặng lên các tập đoàn Mỹ đến thu nhập yếu kém từ lĩnh vực công nghệ cho đến dữ liệu tồi tệ về lĩnh vực nhà ở. Tất cả những điều này khiến một số người lo lắng rằng rắc rối hiện tại trên thị trường không chỉ là một đốm sáng ngắn hạn mà là sự khởi đầu của một thị trường gấu mới.
Chúng tôi không có quả cầu pha lê, nhưng chúng tôi có một gợi ý:Đừng hoảng sợ. Chuẩn bị.
Có nhiều lý do để tin rằng nỗi đau này sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, bao gồm tăng trưởng kinh tế vẫn mạnh mẽ, tỷ lệ thất nghiệp thấp và lợi ích tiếp tục của việc giảm thuế đối với các doanh nghiệp Mỹ. Tuy nhiên, các viên gạch đang dần trở nên lỏng lẻo mà các nhà đầu tư nên biết về các lựa chọn của họ trong trường hợp xấu nhất xảy ra. Vì vậy, hôm nay, chúng tôi sẽ nêu bật bảy ETF "chống va chạm" để mua được thiết kế để ít nhất giảm thiểu thiệt hại trong thị trường giá xuống và trong một số trường hợp thậm chí có thể mang lại một chút tăng giá.
Dữ liệu tính đến ngày 25 tháng 10 năm 2018. Lợi tức đại diện cho lợi suất sau 12 tháng, là thước đo tiêu chuẩn cho quỹ cổ phần.
Khi thị trường khó khăn và nền kinh tế rung chuyển, các nhà đầu tư thường lao vào các lĩnh vực “trú ẩn an toàn” nơi cổ tức cao và các sản phẩm và dịch vụ đang được yêu cầu. Đó là lý do tại sao cổ phiếu tiện ích là một trong những nơi trú ẩn thất bại yêu thích của Phố Wall.
Quỹ SPDR Chọn ngành của Tiện ích (XLU, 54,37 đô la) là tập hợp của khoảng 30 công ty cung cấp điện, khí đốt, nước và các dịch vụ tiện ích khác mà bạn và tôi ít nhiều không thể sống thiếu, bất kể nền kinh tế đang ra sao. Do đó, cổ phiếu tiện ích tự hào có một số dòng doanh thu đáng tin cậy nhất trên thị trường, chuyển thành lợi nhuận có thể dự đoán được, giúp tăng cổ tức thường vượt trội.
Có rất ít sự tăng trưởng trong các cổ phiếu tiện ích. Đây là những công ty được quản lý chặt chẽ, không thể chỉ khiến giá của họ cao hơn đáng kể trong một đêm hoặc tăng thêm hàng triệu khách hàng trong một năm. Nhưng họ thường được phép tăng lãi suất một chút mỗi năm hoặc vài năm, điều này giúp tăng trưởng lợi nhuận từ từ và thêm nhiều đạn hơn vào các khoản thanh toán thông thường của họ. Do đó, họ có xu hướng bị tụt lại phía sau khi các nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng, nhưng họ chắc chắn trông rất tuyệt khi sự không chắc chắn bắt đầu xuất hiện.
XLU là một danh mục đầu tư tập trung có các cổ phiếu nắm giữ hàng đầu có tỷ trọng lớn như NextEra Energy (NEE, 11,4%) và Duke Energy (DUK, 8,3%).
Mặt hàng thiết yếu của người tiêu dùng là những thứ thiết yếu mà con người cần ngày này qua ngày khác. Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, người Mỹ có thể tạm thời ngừng đi ăn nhà hàng hoặc chi tiêu cho các tiện ích, nhưng họ không thể từ bỏ những thứ cơ bản như bánh mì, sữa, giấy vệ sinh và một số là thuốc lá. Điều này có nghĩa là doanh thu khá đáng tin cậy và dòng tiền ổn định cho các công ty tiêu dùng chủ lực giúp tài trợ cổ tức xứng đáng.
Quỹ SPDR Chọn ngành của Người tiêu dùng (XLP, 54,88) hiện đầu tư vào 34 cổ phiếu như vậy. Và bởi vì XLP là một quỹ có giá trị vốn hóa thị trường - nơi các công ty lớn hơn bao gồm nhiều tài sản của ETF được quản lý - nên nó có giá trị cao nhất, với Procter &Gamble (PG, 13,2%), Coca-Cola (KO, 10,6%) và PepsiCo (PEP, 9,5%) kết hợp để chiếm khoảng một phần ba tài sản. XLP không chỉ đầu tư vào các nhà sản xuất mà còn đầu tư vào các nhà bán lẻ - chủ yếu là các cửa hàng tạp hóa như Kroger (KR) và các chuỗi hiệu thuốc như Walgreens Boots Alliance (WBA) và CVS Health (CVS).
XLP cũng tự hào có lợi suất 2,8%, cao hơn nhiều so với hầu hết các quỹ khác trong lĩnh vực SPDR, phản ánh bản chất thu nhập nặng nề của các mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng.
ETF này đã minh họa khả năng phục hồi của nó trong thị trường giá xuống 2007-09, khi XLP tạo ra tổng lợi nhuận là -28,5% - tốt hơn nhiều so với -55,2% từ S&P 500. Trong những vùng biển động như năm 2015, khi S&P 500 quay trở lại. chỉ 1,3% trên tổng cơ sở, XLP đã phân phối gần 7% với cổ tức đã bao gồm. Và vào năm 2018, nó đã mang lại lợi nhuận tích cực so với mức giảm mạnh của chỉ số vào tháng 10.
Không tệ cho giấy vệ sinh và kem đánh răng.
Các quỹ ít biến động được thiết kế để giữ cho các nhà đầu tư tiếp xúc với thị trường chứng khoán tăng giá đồng thời giảm thiểu rủi ro. Chúng có thể hoạt động kém hơn trong các thị trường tăng giá khác nhau, nhưng chúng được xây dựng theo cách mà chúng sẽ hoạt động tốt hơn khi phe gấu nắm quyền kiểm soát.
iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV, 54,53 đô la) là quỹ lớn nhất như vậy với tài sản hơn 16 tỷ đô la. Chiến lược của nó rất đơn giản:Giữ các cổ phiếu có “đặc điểm biến động thấp hơn so với thị trường chứng khoán rộng lớn hơn của Hoa Kỳ”. Cách nó chọn những thứ đó phức tạp hơn một chút. USMV xem xét 85% cổ phiếu hàng đầu (theo vốn hóa thị trường) của Hoa Kỳ có mức biến động thấp hơn so với phần còn lại của thị trường. Sau đó, nó sử dụng mô hình rủi ro đa yếu tố để xác định tỷ trọng cổ phiếu, sau đó danh mục đầu tư được tinh chỉnh thêm bằng một “công cụ tối ưu hóa” để xem xét mức độ rủi ro dự kiến của chứng khoán trong chỉ số.
Kết quả ở đây là danh mục đầu tư có tỷ trọng đáng ngạc nhiên là cổ phiếu công nghệ thông tin (19,9%), với tỷ lệ nắm giữ nhiều hơn có thể dự đoán được trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe (15,4%) và mặt hàng chủ lực tiêu dùng (11,6%). Nhưng hai trong số các công ty "công nghệ" hàng đầu là bộ xử lý thanh toán Visa (V) và MasterCard (MA), có hiệu suất cũng phù hợp hơn với lĩnh vực tài chính và các công ty hàng đầu khác bao gồm các tên blue-chip truyền thống như Pfizer (PFE), McDonald's (MCD) và Johnson &Johnson (JNJ).
Bạn có thể giả định rằng một chiến lược ít biến động sẽ bao gồm một loạt các blue chip với cổ tức lớn. Trong thực tế, không phải lúc nào cũng vậy. Trên thực tế, các quỹ ETF thấp có thể rất khó chịu, với hầu hết lợi suất thể thao vào khoảng 2,5% hoặc thấp hơn. Đó là lý do tại sao Danh mục đầu tư ít biến động cổ tức cao của Invesco S&P 500 (SPHD, $ 40,18) và lợi nhuận 3,7% của nó nằm trong danh mục này.
SPHD phát triển danh mục đầu tư của mình bằng cách xác định 75 chứng khoán có lợi suất cao nhất trong S&P 500 trong 12 tháng qua, với giới hạn 10 cổ phiếu từ bất kỳ ngành nào. Từ đó, nó chọn ra 50 cổ phiếu có mức biến động thấp nhất trong 12 tháng qua. Các khoản đầu tư sau đó được tính theo tỷ suất cổ tức.
Hiện tại, danh mục đầu tư đang bị chi phối bởi tiện ích (20,3%), bất động sản (18,0%) và mặt hàng chủ lực tiêu dùng (16,5%) - tất cả đều là những mảnh đất màu mỡ cho cổ tức cao. Tuy nhiên, rủi ro đối với một cổ phiếu là tối thiểu, với PPL Corp. (PPL) nắm giữ hàng đầu chỉ chiếm 3,0% tài sản của SPHD. Điều đó có nghĩa là sự sụp đổ của một công ty sẽ không khiến ETF sụp đổ theo nó.
SPHD là một quỹ tương đối non trẻ ra đời vào tháng 10 năm 2012, vì vậy quỹ này chưa thử nghiệm dũng khí của mình so với thị trường gấu 2007-09. Nhưng nó đã có một năm 2015 đáng khích lệ, trong đó nó đánh bại S&P 500 gần 4 điểm phần trăm và tự hào về lợi thế gần như tương tự trong khoảng thời gian ba năm sau đó. Điều đó cung cấp niềm tin rằng SPHD sẽ thể hiện sự gan góc trong bất kỳ vùng nước bùn nào ở phía trước.
iShares ETF trái phiếu kho bạc 1-3 năm (SHY, $ 83,08) không phải là một quỹ thú vị. Đó là một quỹ ETF chỉ số đơn giản đầu tư vào một rổ 69 Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn với thời gian đáo hạn hiệu quả trung bình (khoảng thời gian cho đến khi thanh toán hết tiền gốc của trái phiếu) chỉ dưới hai năm. Đó là một quỹ cực kỳ an toàn với sự an toàn của Kho bạc - hai trong ba nhà cung cấp tín dụng lớn xếp hạng nợ của Mỹ cao nhất có thể - và thời gian đáo hạn ngắn, điều này làm giảm nguy cơ lãi suất tăng nhanh và làm cho vốn nắm giữ hiện tại của quỹ kém hấp dẫn hơn. .
Nhược điểm? Hoa Kỳ không cần phải cung cấp nhiều lợi tức đối với những trái phiếu này để tạo ra lãi suất và như vậy, SHY chỉ mang lại 1,5%. Hơn nữa, giá của những trái phiếu này hầu như không thay đổi. Trong năm năm qua, SHY đã giao dịch trong một biên độ hẹp dưới 3% từ đỉnh đến đáy. Vì vậy, trong những thời điểm thuận lợi, S&P 500 sẽ phá vỡ các trái phiếu ngắn hạn. Chỉ số chứng khoán có tổng lợi nhuận trung bình hàng năm là 11,3% trong 5 năm qua, so với chỉ 0,5% một năm của SHY.
Nhưng sự thiếu chuyển động đó bắt đầu trông cực kỳ hấp dẫn khi bạn nhìn chằm chằm vào thị trường gấu.
Các nhà đầu tư có xu hướng đổ tiền vào các quỹ trái phiếu ngắn hạn như SHY khi họ không chắc chắn về thị trường hoặc chắc chắn rằng cổ phiếu sắp tăng giá. Đúng, họ hoàn toàn có thể chuyển sang tiền mặt, nhưng với SHY, ít nhất họ có thể bỏ tiền ra làm việc để kiếm một chút lãi. Để xem SHY có thể hoạt động hiệu quả như thế nào, không cần tìm đâu xa hơn thị trường gấu 2007-09, trong đó SHY mang lại tổng lợi nhuận là dương 11%.
* Lợi tức cho ETF này đại diện cho cái gọi là Lợi nhuận SEC, phản ánh tiền lãi kiếm được trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất sau khi trừ chi phí quỹ. Lợi nhuận SEC là một thước đo tiêu chuẩn cho các quỹ trái phiếu.
Vàng là một trò chơi an toàn phổ biến khác, chủ yếu dựa trên những lo ngại về tình huống xấu nhất. Ý tưởng rộng rãi là nếu các cấu trúc kinh tế toàn cầu sụp đổ và tiền giấy cuối cùng chẳng còn nghĩa lý gì, thì con người vẫn sẽ gán một số giá trị cho yếu tố màu vàng sáng bóng từng hoạt động như một loại tiền tệ… ngay cả khi nó không có nhiều công dụng thực tế như các loại tiền khác kim loại và hàng hóa.
Điều đó đúng như thế nào vẫn chưa được xác định. Ngoài ra, một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng vàng, thứ không tạo ra thu nhập hoặc phân phối tiền mặt cho các cổ đông, không thể giữ cổ phiếu và trái phiếu như một khoản đầu tư dài hạn. Các nhà đầu tư cũng cần biết rằng vàng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác, chẳng hạn như nhu cầu đồ trang sức và sức mạnh của đồng đô la Mỹ, giá vàng và các hàng hóa khác.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã đổ xô vào vàng trong những giai đoạn hỗn loạn thị trường chứng khoán trước đây - đáng chú ý nhất là sau sự sụp đổ của dot-com đầu thế kỷ và vụ tai nạn năm 2007-09 - và có thể cung cấp sự bảo vệ tương tự trong một đợt suy thoái tồi tệ khác .
ETF chẳng hạn như SPDR Gold MiniShares (GLDM, 12,29 đô la) giúp bạn tiếp xúc với vàng mà không gặp rắc rối khi sở hữu kim loại vật chất - cụ thể là nhận hàng, cất giữ, bảo đảm và dỡ hàng cho người khác khi bạn đã hoàn thành việc đó. Nếu quỹ nghe có vẻ hơi quen thuộc, nó nên làm. Nó là em trai của quỹ ETF vàng lớn nhất, SPDR Gold Shares (GLD), tự hào có tài sản gần 30 tỷ đô la được quản lý. Tại sao lại có sự khác biệt về tài sản? GLD, với phí 0,4%, đã có từ năm 2004. GLDM rẻ hơn nhiều đã được đưa ra để giúp chống lại sự cạnh tranh từ các đối thủ rẻ hơn như iShares Gold Trust (IAU) và tỷ lệ chi phí 0,25% của nó. Tuy nhiên, GLD vẫn là quỹ vàng phổ biến nhất vì tính thanh khoản và đơn vị giá trị mỗi ounce vàng của nó hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch tổ chức.
ProShares Short S &P500 ETF (SH, 29,35 đô la) có lẽ là ETF chống tai nạn cuối cùng theo nghĩa đen được thiết kế để thu lợi nhuận khỏi sự sụp đổ của thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư mua và nắm giữ nên thận trọng.
SH sử dụng một hệ thống hoán đổi phức tạp và các công cụ phái sinh khác (các công cụ tài chính phản ánh giá trị của các tài sản cơ bản) để tạo ra một kết quả rất đơn giản:lợi tức nghịch đảo của chỉ số S&P 500. Nói tóm lại, nếu S&P 500 mất 1% thì SH sẽ tăng 1% trước phí và chi phí. Và nếu bạn nhìn vào bất kỳ biểu đồ nào hiển thị cả ProShares ETF này và S&P 500, bạn sẽ thấy rằng cả hai hầu như là hình ảnh phản chiếu của nhau.
Bạn có thể bỏ trống tất cả các vị thế mua của mình để đề phòng sự sụp đổ thị trường có thể xảy ra hoặc có thể không xảy ra, nhưng làm như vậy sẽ làm tăng phí giao dịch và có thể xóa sổ lợi tức cổ tức có lợi ở các vị trí bạn đã thiết lập với giá rẻ hơn nhiều. Bên cạnh đó, chúng tôi không khuyên bạn nên chọn thời điểm bán buôn của thị trường. Thay vào đó, bạn có thể mua SH như một hàng rào nhỏ chống lại các vị thế mua của mình, vì vậy nếu chúng giảm xuống, ít nhất điều gì đó đang thúc đẩy danh mục đầu tư của bạn bằng cách tăng cao hơn.
Lời cảnh báo cuối cùng:Thị trường chứa đầy cái gọi là ETF nghịch đảo “đòn bẩy” với tiềm năng tăng gấp đôi hoặc gấp ba lần. Nhưng điều đó cũng có nghĩa là tăng gấp đôi hoặc gấp ba khoản lỗ, khiến chúng phù hợp hơn nhiều với những người giao dịch trong ngày hơn là những người mua và nắm giữ. Tránh chúng. Tuy nhiên, một vị thế phòng ngừa rủi ro nhỏ trong SH sẽ không phá vỡ ngân hàng trong một thị trường đi lên, trong khi vẫn cung cấp thời gian nghỉ ngơi cần thiết trong thời kỳ suy thoái.