Chi phí là một trong những lợi thế lớn nhất đối với các quỹ tương hỗ chỉ số, vốn không cần phải trả cho các đội quản lý số tiền lớn để chạy chương trình. Chi phí hàng năm kéo theo lợi nhuận của bạn cả dưới dạng phí thực tế phải trả và chi phí cơ hội bị mất; mỗi đô la bạn không trả cho nhà cung cấp quỹ là một đô la được đầu tư và sinh lãi kép theo thời gian.
Nhưng hiệu suất thực tế của quỹ chỉ số cũng không phải là bất cứ điều gì để hắt hủi. Các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực thường không đánh bại được các chỉ số chuẩn, và nó đã diễn ra theo cách đó trong một thời gian dài. Vì vậy, nếu bạn không thể đánh bại chỉ số, tại sao không tham gia nó?
Việc chọn quỹ chỉ số phụ thuộc vào việc biết chỉ số bạn muốn theo dõi, sau đó tìm một sản phẩm rẻ tiền để thực hiện điều đó. Bản chất đơn giản đó khiến quỹ chỉ số trở thành lựa chọn lý tưởng cho hầu hết các nhà đầu tư, nhưng đặc biệt là những người mới bắt đầu muốn tiếp cận thị trường rộng rãi với giá rẻ và hiệu quả. Hôm nay, chúng tôi sẽ giúp bạn bắt đầu tìm kiếm bằng cách kiểm tra các quỹ tương hỗ chỉ số cung cấp quyền truy cập không tốn kém vào các điểm chuẩn cổ phiếu và trái phiếu phổ biến.
Bạn sẽ nhận thấy một chủ đề:Fidelity Investments rất lớn và có trách nhiệm. Scott O'Reilly, người đứng đầu chỉ số, lĩnh vực, quốc tế và các sản phẩm nhân tố tại Fidelity, cho biết công ty có thể giữ chi phí thấp nhờ vào vị thế là một công ty tư nhân có khả năng tiếp cận quy mô.
Ông nói:“Công nghệ cũng là một phần thiết yếu của quá trình đầu tư và hoạt động. "Đầu tư vào công nghệ giúp nâng cao hiệu quả, cho phép chúng tôi quản lý quỹ chỉ số với chi phí thấp."
Với ý nghĩ đó, đây là tám quỹ tương hỗ chỉ số rẻ nhất theo dõi tám trong số các chỉ số thị trường cổ phiếu và trái phiếu phổ biến nhất.
Khi bạn nói về "mua thị trường", điều đó thường có nghĩa là mua Chỉ số S&P 500. Chỉ số này, nắm giữ 500 công ty chủ yếu có trụ sở tại Hoa Kỳ, được sử dụng làm thước đo hàng đầu cho thị trường cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ. Hơn 9,9 nghìn tỷ đô la được tính theo chỉ số. Và sự cạnh tranh gay gắt giữa các quỹ tương hỗ chỉ số S&P 500.
Về chi phí, Quỹ chỉ số Fidelity 500 (FXAIX, $ 98,21) là đỉnh - hoặc đáy, tùy thuộc vào cách bạn nhìn nhận nó. Tỷ lệ chi phí 0,015% của nó không chỉ khiến nó trở thành quỹ tương hỗ chỉ số có chi phí thấp nhất trong toàn bộ danh sách này - nó còn khiến nó trở thành cách rẻ nhất để mua S&P 500, ngay cả khi bạn bao gồm các quỹ giao dịch hối đoái (ETF).
Nó không tuy nhiên, cách rẻ nhất để mua cổ phiếu vốn hóa lớn. Ví dụ:Quỹ chỉ số vốn hóa lớn Fidelity Zero (FNILX) theo dõi Chỉ số vốn hóa lớn Fidelity Hoa Kỳ của 500 công ty lớn nhất của Hoa Kỳ theo giá trị thị trường và nó không tính phí cho đặc quyền. Điều đó nói rằng, hiệu suất có thể khác với S&P 500.
Quay lại Quỹ chỉ số Fidelity 500:Như tên gọi của nó, quỹ này đầu tư vào các thành phần của S&P 500 ở cùng trọng số với chỉ số. Ngay bây giờ, điều đó có nghĩa là sự trợ giúp của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn Microsoft (MSFT) và Apple (AAPL), và gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon.com (AMZN), trong số những công ty lớn khác.
Chỉ số tổng hợp Nasdaq bao gồm tất cả các công ty giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq. Tổng cộng hiện có khoảng 2.700 tên. Quỹ chỉ số tổng hợp NASDAQ trung thực (FNCMX, $ 108,21), được yêu cầu đầu tư ít nhất 80% tài sản của mình vào cổ phiếu của chỉ số, nắm giữ khoảng 2.100 cổ phiếu trong số đó.
Mặc dù đó có vẻ như là một sự chênh lệch lớn, nhưng FNCMX đã thực hiện rất tốt việc theo dõi Nasdaq Composite trong 5 năm qua, chưa bao giờ tụt hậu so với tỷ lệ chi phí thấp. Điều đó phần lớn là do 600 cái tên mà quỹ Fidelity loại trừ tạo nên tỷ trọng cận biên trong chỉ số.
Điều quan trọng là tỷ trọng ở trên cùng, và tỷ trọng đó cực kỳ nghiêng về cổ phiếu công nghệ và truyền thông, vốn chiếm gần 60% tài sản. Nó cũng có giá trị hàng đầu:10 cổ phiếu nắm giữ hàng đầu của FNCMX chiếm gần 45% tài sản của danh mục đầu tư. Tám trong số 10 công ty đó là các công ty lớn về công nghệ và truyền thông như Microsoft, Apple, Alphabet mẹ của Google (GOOGL) và Facebook (FB).
Cổ phiếu vốn hóa nhỏ - về mặt lý thuyết có con đường tăng trưởng vượt trội dễ dàng hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn - là một hình thức đầu tư tăng trưởng phổ biến khi nền kinh tế mạnh và các nhà đầu tư tự tin.
Tất nhiên, điều đó hầu như không xảy ra ngay bây giờ. Chỉ số Russell 2000 của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ (vốn hóa thị trường trung bình chỉ 2,1 tỷ USD) đã giảm hơn 24% vào năm 2020 - gần gấp đôi mức thua lỗ của S&P 500.
Tuy nhiên, Russell 2000 là chỉ số vốn hóa nhỏ hàng đầu, vì vậy những người muốn theo dõi nó để phục hồi cuối cùng có thể tệ hơn nhiều so với Quỹ chỉ số vốn hóa nhỏ của Fidelity (FSSNX, $ 15,96). Mặc dù FSSNX chỉ được yêu cầu đầu tư ít nhất 80% tài sản của mình vào cổ phiếu của chỉ số, nhưng nó tự hào có 1.984 - chỉ là một số ít trong danh sách đầy đủ.
FSSNX đã thực sự dẫn đầu chỉ số về hiệu suất, trả về nhiều hơn 0,2 điểm phần trăm so với Russell 2000 trong 5 năm trước tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2020 và 0,1 điểm phần trăm so với ba năm trước đó.
Mặc dù các công ty vốn hóa nhỏ có thể mang lại tiềm năng sinh lời lớn hơn các công ty lớn hơn, nhưng chúng cũng đi kèm với rủi ro và biến động lớn hơn. Độ lệch chuẩn 5 năm của FSSNX, thước đo độ biến động của quỹ, là 20. Cao hơn khoảng 5 điểm (dễ bay hơi hơn) so với Russell 3000, bao gồm 3.000 cổ phiếu được giao dịch lớn nhất tại Hoa Kỳ. Tin tốt? Đó là mức rủi ro trung bình của tất cả các quỹ trong danh mục hỗn hợp vốn hóa nhỏ của Morningstar tại Hoa Kỳ. Trong khi đó, FSSNX tự hào có lợi nhuận trên mức trung bình trong cùng khung thời gian đó.
Các nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ thường sử dụng Chỉ số Vốn hóa Toàn cầu của FTSE để biết được mức độ tiếp cận toàn cầu. Chỉ số này bao gồm khoảng 8.000 cổ phiếu vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ từ các thị trường phát triển và mới nổi trên thế giới.
Về bản chất, nó - và các quỹ chỉ số theo dõi nó - đại diện cho thị trường chứng khoán toàn cầu.
Nếu đó là những gì bạn đang theo đuổi, Cổ phiếu Đô đốc của Quỹ Chỉ số Chứng khoán Thế giới Vanguard Total ' (VTWAX, $ 24,00) "phí thấp và danh mục đầu tư toàn diện sẽ khó bị đánh bại trong thời gian dài", nhà phân tích Daniel Sotiroff của Morningstar nói. VTWAX cung cấp quyền truy cập vào hơn 7.500 cổ phiếu trong số đó với mức phí hàng năm rất rẻ 0,1%. Hơn nữa, 10 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất - bao gồm nhiều công ty vốn hóa lớn của Hoa Kỳ nói trên, cũng như Alibaba (BABA) của Trung Quốc và gã khổng lồ thực phẩm Thụy Sĩ Tencent (TCEHY) - chỉ chiếm 11% tổng danh mục đầu tư. Nói cách khác, bạn có được khả năng hiển thị đa dạng với chi phí thấp.
Sotiroff nói:“Sự đa dạng hóa rộng rãi này giảm thiểu tác động của những người hoạt động kém nhất đối với hoạt động chung của quỹ. Tính theo tỷ trọng vốn hóa thị trường cũng có nghĩa là "tỷ trọng cổ phiếu, lĩnh vực và quốc gia của VTWAX phản ánh quan điểm chung của thị trường về các giá trị tương ứng".
Giống như chỉ số mà nó theo dõi, 57% danh mục đầu tư của VTWAX là chứng khoán Hoa Kỳ. Điều này được dự đoán là do Hoa Kỳ chiếm hơn một nửa thị trường chứng khoán toàn cầu.
Nếu bạn muốn thoát khỏi cổ phiếu trong nước, bạn cần tìm các chỉ số loại trừ Hoa Kỳ. Chỉ số MSCI EAFE là một trong những lựa chọn như vậy.
Chỉ số MSCI EAFE tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình từ 21 thị trường nước ngoài phát triển, ngoại trừ Canada. Và quỹ tương hỗ chỉ số chi phí thấp nhất theo dõi Chỉ số MSCI EAFE là Quỹ chỉ số quốc tế Fidelity (FSPSX, $ 34,48).
Vì Canada và các thị trường mới nổi bị bỏ lại, nên FSPSX "không phải là quỹ chứng khoán nước ngoài theo dõi chỉ số đa dạng nhất", Sotiroff nói. "Nhưng các cổ phiếu thị trường phát triển mà nó nắm giữ đại diện cho phần lớn thị trường nước ngoài." Chính xác hơn là khoảng 85% vốn hóa thị trường được điều chỉnh thả nổi tự do của mỗi quốc gia. (Các chỉ số có trọng số được điều chỉnh theo phương pháp thả nổi tự do loại trừ các cổ phiếu không thể được giao dịch công khai, chẳng hạn như những cổ phiếu do người trong công ty hoặc chính phủ nắm giữ.)
Các cổ phiếu hàng đầu hiện nay bao gồm Nestle, công ty dược phẩm Roche Holdings (RHHBY) và Novartis (NVS).
FSPSX tự hào có tỷ lệ chi phí thấp 0,035% và doanh thu 3%, có nghĩa là mỗi năm, chỉ có khoảng 3% vốn nắm giữ của quỹ được đổi chủ. Điều đó giúp giảm chi phí liên quan đến việc mua và bán chứng khoán và do đó giảm lực cản đối với hiệu suất.
Các thị trường mới nổi cuối cùng cũng trở thành ngôi sao của chương trình trong Chỉ số các thị trường mới nổi MSCI. Các DTTS thường là các quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao hơn, nhưng cũng có cơ sở hạ tầng kinh tế và tài chính kém phát triển hơn các quốc gia phát triển và có nhiều rủi ro địa chính trị hơn.
Từ ngày 29 tháng 12 năm 2000 đến ngày 31 tháng 3 năm 2020, Chỉ số các thị trường mới nổi MSCI đã trả lại trung bình 7,5% hàng năm, so với 4,2% của Chỉ số Thế giới MSCI. Chỉ số thị trường mới nổi cũng có tỷ suất sinh lợi được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn so với chỉ số thế giới so với cùng kỳ.
Nhưng chuyến đi có thể gập ghềnh. Ví dụ, trong năm nay, các cổ phiếu của thị trường mới nổi đang kém S&P 500 khoảng 8 điểm phần trăm.
Nếu bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro quốc tế nhiều hơn, Quỹ chỉ số các thị trường mới nổi trung thực (FPADX, $ 8,87) là một cách chi phí thấp để làm điều đó. Tỷ lệ chi phí 0,076% của quỹ thấp hơn nhiều so với mức trung bình 1,1%.
Gần 2/3 danh mục đầu tư được đầu tư vào các thị trường châu Á mới nổi bao gồm Trung Quốc, Đài Loan và Hàn Quốc. Việc FPADX tập trung nhiều ở Trung Quốc (hơn 37% danh mục đầu tư) có nghĩa là hoạt động của FPADX sẽ gắn liền với các điều kiện kinh tế, chính trị và xã hội của quốc gia đó.
Đối với một phần rộng của thị trường trái phiếu chịu thuế ở cấp độ đầu tư của Hoa Kỳ, hãy tìm một quỹ theo dõi Chỉ số trái phiếu tổng hợp của Bloomberg Barclays. Chỉ số này bao gồm các trái phiếu bằng đô la Mỹ có thời hạn ít nhất một năm cho đến khi đáo hạn.
Quỹ chỉ số trái phiếu trung thực của Hoa Kỳ (FXNAX, 12,45 đô la), theo dõi chỉ số "Agg" này, nằm trong số các quỹ có chỉ số trái phiếu thấp nhất trong trò chơi, chỉ 2,5 điểm cơ bản (điểm cơ bản là một phần trăm của phần trăm).
Nhà phân tích Neal Kosciulek của Morningstar cho biết:“FXNAX là một quỹ trái phiếu cấp đầu tư cốt lõi tuyệt vời. Nó được tính theo giá trị thị trường, "nghiêng danh mục đầu tư về các vấn đề lớn nhất, có tính thanh khoản cao nhất. Cách tiếp cận này cũng khai thác trí tuệ chung của thị trường về giá trị tương đối của mỗi chứng khoán."
Quỹ được đầu tư nhiều nhất vào Kho bạc Hoa Kỳ, chiếm gần 45% danh mục đầu tư. FXNAX cũng nắm giữ một lượng lớn chứng khoán thế chấp (25,6%) và trái phiếu doanh nghiệp (22,4%).
Kosciulek nói:“Đây là một danh mục đầu tư thận trọng với ít rủi ro tín dụng, có thể trở thành một rào cản nhỏ đối với các nhà quản lý tích cực. "Điều đó không làm cho đây là một đề xuất kém hấp dẫn, vì rủi ro và lợi nhuận có mối tương quan cao trong thị trường thu nhập cố định."
* Lợi tức SEC phản ánh tiền lãi kiếm được sau khi trừ đi chi phí quỹ trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất và là thước đo tiêu chuẩn cho các quỹ trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi.
Bloomberg Barclays Global Aggregate Ex-USD Index Float Điều chỉnh Chỉ số Đa dạng RIC (USD Hedged) khá thú vị, nhưng mặc dù có cái tên khó hiểu, đây là một chỉ số trái phiếu quan trọng gắn liền với thu nhập cố định quốc tế.
"Global Agg" này đo lường thị trường nợ lãi suất cố định cấp đầu tư toàn cầu. Nó bao gồm các khoản đầu tư của chính phủ, cơ quan, doanh nghiệp và các khoản đầu tư có thu nhập cố định được chứng khoán hóa từ các thị trường phát triển và mới nổi. Tất cả các khoản đầu tư đều không phải là đô la Mỹ và sẽ đáo hạn trong hơn một năm.
Quỹ chỉ số trái phiếu quốc tế trung thực (FBIIX, $ 9,96) là quỹ tương hỗ chỉ số chi phí thấp nhất theo dõi chỉ số trái phiếu toàn cầu này. Ở mức 0,06%, nó đắt hơn một số quỹ tương hỗ chỉ số trái phiếu của Hoa Kỳ. Và chỉ với 28,5 triệu đô la tài sản đang được quản lý, nó nhỏ hơn đáng kể. Nhưng sau đó, FBIIX thậm chí đã không xuất hiện được một năm; quỹ tham gia thị trường vào tháng 10 năm 2019.
Cổ phiếu của Quỹ chỉ số trái phiếu quốc tế Vanguard (VTABX) đã tồn tại lâu hơn nhiều, kể từ năm 2013, nhưng nó cũng tính phí cao hơn, ở mức 0,11% phí hàng năm.