Cổ phiếu năng lượng và các quỹ giao dịch hối đoái (ETF) là một vụ đánh cược khốn khổ vào năm 2019. Thật vậy, lĩnh vực năng lượng là lĩnh vực hoạt động kém nhất một dặm, chỉ tăng ít hơn 5% - thấp hơn nhiều so với mức lợi nhuận 29% của S&P 500 và tụt hậu đáng kể. ngay cả lĩnh vực kém thứ hai, chăm sóc sức khỏe (18%).
Tuy nhiên, bất chấp dự báo của các nhà phân tích về giá dầu và khí đốt trong năm 2020, các quỹ ETF năng lượng và các cổ phiếu riêng lẻ đột nhiên trở thành tâm điểm chú ý một lần nữa.
Vào ngày 2 tháng 1, Lầu Năm Góc xác nhận rằng quân đội Mỹ đã tiêu diệt Qasem Soleimani - một tướng hàng đầu của Iran, người đứng đầu Lực lượng Quds tinh nhuệ của Quân đoàn Vệ binh Cách mạng Hồi giáo - bằng một cuộc không kích bằng máy bay không người lái ở Iraq. Trong khi Lầu Năm Góc cho biết cuộc tấn công nhằm ngăn chặn "các kế hoạch tấn công trong tương lai của Iran", nhưng Iran vẫn tuyên bố sẽ "trả thù nghiêm trọng". Sự leo thang rõ ràng, đột ngột trong căng thẳng Trung Đông đã ngay lập tức đẩy giá dầu lên cao hơn.
Dầu có tiếp tục tăng hay không vẫn chưa rõ ràng. Căng thẳng có thể giảm leo thang. Ngoài ra, Fracking của Mỹ đã thay đổi sân chơi. Brad McMillan, Giám đốc đầu tư của Commonwealth Financial Network, cho biết:“Rủi ro tiềm tàng lớn - đối với thị trường dầu mỏ - được giảm thiểu bởi thực tế là Hoa Kỳ hiện là nhà sản xuất dầu lớn nhất và về cơ bản đang tiến tới độc lập về năng lượng”. "Nguồn cung dầu của chúng tôi ít bị tổn thương hơn nhiều so với trước đây và sự sẵn có của xuất khẩu dầu từ Hoa Kỳ đồng nghĩa với việc các quốc gia khác có nguồn thay thế".
Tuy nhiên, nếu xung đột tồi tệ hơn - đặc biệt là nếu các tàu chở dầu và cơ sở hạ tầng là mục tiêu của bất kỳ bạo lực nào - thì dầu có thể tiếp tục tăng đột biến, bất kể.
Ở đây, chúng tôi khám phá năm ETF năng lượng nên mua để tận dụng lợi thế của giá dầu cao hơn. Nhưng hãy tiếp cận chúng một cách thận trọng. Giống như việc tăng giá dầu thô sẽ mang lại lợi ích cho mỗi quỹ này theo cách này hay cách khác, sự sụt giảm của dầu đã đè nặng lên họ trong quá khứ và có khả năng sẽ lại xảy ra.
Dữ liệu tính đến ngày 2 tháng 1. Lợi tức đại diện cho lợi suất sau 12 tháng, là thước đo tiêu chuẩn cho quỹ cổ phần.
Các công ty thăm dò và sản xuất (E&P) là một trong những cổ phiếu năng lượng phụ thuộc nhiều nhất vào giá hàng hóa. Các công ty này tìm kiếm các nguồn dầu mỏ và khí đốt tự nhiên, sau đó chiết xuất vật lý các hydrocacbon. Họ thường kiếm tiền bằng cách bán dầu và khí đốt cho các nhà máy lọc dầu, những người biến chúng thành các sản phẩm như xăng, nhiên liệu diesel và dầu hỏa.
Mặc dù chi phí để chiết xuất các hydrocacbon đó khác nhau giữa các công ty, nhưng nói chung, họ càng bán được nhiều hydrocacbon đó thì lợi nhuận của họ càng cao.
Quỹ ETF thăm dò &sản xuất năng lượng động Invesco (PXE, $ 16,69) là một ETF năng lượng nhỏ hơn cho phép bạn mua rộng rãi ngành, cung cấp quyền truy cập vào 30 cổ phiếu của Hoa Kỳ chủ yếu tham gia vào E&P. Những công ty này bao gồm Marathon Oil (MRO), Devon Energy (DVN) và ConocoPhillips (COP).
Trong khi nhiều quỹ trong lĩnh vực sẽ chỉ định trọng số cho từng cổ phiếu dựa trên quy mô tương đối của chúng (ví dụ:cổ phiếu lớn nhất chiếm tỷ lệ phần trăm lớn nhất trong tài sản của quỹ), PXE làm mọi thứ hơi khác một chút. Đầu tiên, chỉ số cơ bản của nó đánh giá các công ty dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau, bao gồm giá trị, chất lượng, động lực thu nhập và động lượng giá cả. Nó cũng "xếp hạng" các nhóm vốn hóa thị trường, cuối cùng tạo cơ hội cho các cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ tỏa sáng. Gần một nửa tài sản của PXE được phân bổ cho các công ty nhỏ và 36% khác là ở các công ty vừa, chỉ 14% cho các tập đoàn lớn hơn.
Các công ty nhỏ hơn này đôi khi phản ứng mạnh mẽ hơn với những thay đổi về giá dầu và khí đốt so với các công ty anh em lớn hơn của họ - tin tốt cho PXE khi giá hàng hóa tăng đột biến, nhưng đau đớn hơn khi chúng lao dốc.
* Bao gồm miễn trừ phí một điểm cho đến ít nhất là ngày 31 tháng 8 năm 2021.
Tìm hiểu thêm về PXE tại trang web của nhà cung cấp Invesco.
Quỹ SPDR cho ngành lựa chọn năng lượng (XLE, 60,58 đô la) là vua trên thực tế của ETF năng lượng, với hơn 11 tỷ đô la tài sản đang được quản lý - số 2, Vanguard Energy ETF (VDE), chỉ có 3,2 tỷ đô la. Nhưng nó cũng là một sinh vật khác nhiều so với PXE đã nói ở trên - và điều đó ảnh hưởng đến mức độ mà nó có thể hưởng lợi từ sự tăng vọt của giá dầu.
Thứ nhất, Energy SPDR là tập hợp 28 cổ phiếu năng lượng trong S&P 500, vì vậy phần lớn quỹ (83%) là cổ phiếu vốn hóa lớn, phần còn lại đầu tư vào nhóm vốn hóa trung bình. Không có công ty nhỏ nào trong XLE.
Quan trọng hơn:Trong khi XLE sở hữu các vở kịch E&P thuần túy, bao gồm một số cổ phần của PXE, nó cũng đầu tư vào các doanh nghiệp khác có mối quan hệ khác với giá dầu. Ví dụ, các nhà máy lọc dầu - những người lấy hydrocacbon và biến chúng thành các sản phẩm hữu ích - thường cải thiện khi giá dầu giảm, vì điều đó làm giảm chi phí đầu vào của họ. Các đợt bùng phát ở Trung Đông cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến một số nhà máy lọc dầu phụ thuộc vào nguồn cung dầu thô từ khu vực, đồng thời loại bỏ những nhà máy không hoạt động. Quỹ này cũng điều hành các công ty cơ sở hạ tầng năng lượng như Kinder Morgan (KMI), công ty có hoạt động kinh doanh giống như "trạm thu phí" phụ thuộc nhiều hơn vào lượng dầu và khí đốt đi qua các đường ống và thiết bị đầu cuối hơn là giá của các sản phẩm đó.
Sau đó, có hai cổ phần hàng đầu của XLE:Exxon Mobil (XOM) và Chevron (CVX), chiếm 45% tổng tài sản. Exxon và Chevron tích hợp các chuyên gia dầu khí, có nghĩa là họ tham gia vào hầu hết các khía cạnh của doanh nghiệp, từ E&P đến lọc dầu, vận chuyển đến phân phối (hãy nghĩ:trạm xăng). Do đó, họ có thể hưởng lợi từ giá dầu cao hơn… nhưng đó là một mối quan hệ phức tạp.
Tuy nhiên, XLE thường cải thiện khi giá dầu và khí đốt, và nó nắm giữ các công ty lớn, được tài trợ tốt, có khả năng chống chọi với sự sụt giảm giá tốt hơn so với các công ty năng lượng nhỏ hơn. Nó cũng cung cấp lợi tức cổ tức 3,7% hào phóng sẽ giúp bạn chống lại sự gián đoạn nhỏ về giá năng lượng.
Tìm hiểu thêm về XLE tại trang web của nhà cung cấp SPDR.
iShares North American Natural Resources ETF (IGE, $ 30,17) cung cấp khả năng tiếp xúc lĩnh vực năng lượng trên diện rộng tương tự như XLE, nhưng có một số điểm khác biệt.
Đầu tiên phải làm với tên. Trong khi XLE là một tập hợp các công ty Hoa Kỳ trong S&P 500, thì IGE nắm giữ ở tất cả Bắc Mỹ. Các công ty Hoa Kỳ vẫn chi phối quỹ, ở mức 77%, nhưng tài sản còn lại được chia cho nhiều công ty Canada, bao gồm Enbridge đa quốc gia (ENB).
IGE cũng đầu tư rộng rãi hơn, trên 100 công ty trong lĩnh vực năng lượng. Quỹ có tỷ trọng vốn hóa, vì vậy Chevron và Exxon vẫn đứng đầu, nhưng họ chiếm tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn nhiều tại quỹ - khoảng 10% mỗi quỹ, so với khoảng 22% mỗi bên trong XLE.
Một sự khác biệt khác được tìm thấy trong tên:"tài nguyên thiên nhiên." Ngoài việc đầu tư mạnh vào các ngành năng lượng như các công ty dầu khí tổng hợp (26%), E&P (19%) và kho chứa và vận chuyển (17%), IGE cũng sở hữu khai thác vàng (7%) và thậm chí cả vật liệu xây dựng (3%). ) các công ty, trong số các công ty phi năng lượng khác. Do đó, trong khi IGE sẽ thay đổi về giá dầu và khí đốt, chuyển động của nó cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các mặt hàng khác.
* Phân phối gần đây nhất của IGE bao gồm phân phối một lần đặc biệt từ Occidental Petroleum (OXY) như một phần của thương vụ mua lại Anadarko Petroleum. Điều này đã làm sai lệch dữ liệu về tỷ suất cổ tức tại các nhà cung cấp như Morningstar. Trong khi Morningstar niêm yết lợi suất 12 tháng cuối năm là 5,6%, lợi suất 12 tháng cuối năm được niêm yết của iShares là 2,8%, tính đến ngày 29 tháng 11 năm 2019, gần hơn nhiều so với những gì các nhà đầu tư có thể mong đợi. Lợi suất đã nêu của XLE là 3,7% không bao gồm khoản thanh toán đặc biệt riêng biệt mà nó đã thực hiện gần cuối năm liên quan đến việc tiếp xúc với Occidental.
Tìm hiểu thêm về IGE tại trang web của nhà cung cấp iShares.
iShares Global Energy ETF (IXC, $ 31,08) đưa đa dạng hóa địa lý tiến thêm một bước nữa và không giống như IGE, nó tập trung hoàn toàn vào năng lượng.
Xin nhắc lại ở đây rằng "toàn cầu" và "quốc tế" có nghĩa là những thứ khác nhau. Nếu một quỹ nói rằng đó là quốc tế, rất có thể quỹ đó không nắm giữ cổ phiếu của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, một quỹ toàn cầu có thể và sẽ đầu tư vào chứng khoán Mỹ cũng như các quỹ quốc tế… và thường thì Mỹ là miếng bánh lớn nhất.
IXC không phải là ngoại lệ, nắm giữ 52% các công ty Mỹ. Nó cũng có 12% tài sản khác được đầu tư vào các công ty Canada. Tuy nhiên, Anh (16%) và Pháp (6%) là những quốc gia có tỷ trọng đáng kể trong quỹ và nó cũng cho phép các nhà đầu tư tiếp cận các công ty năng lượng ở Brazil, Trung Quốc và Úc, cùng một số quốc gia khác. Các cổ phiếu hàng đầu quốc tế bao gồm Total (TOT) của Pháp và tập đoàn dầu khí khổng lồ của Anh-Hà Lan Royal Dutch Shell (RDS.A).
Giống như các ETF năng lượng khác, cổ phần của IXC chủ yếu được thúc đẩy bởi giá dầu và khí đốt. Nhưng các yếu tố khác đang xảy ra, chẳng hạn như thực tế là một số công ty này có các doanh nghiệp phân phối phụ thuộc vào nhu cầu xăng dầu mạnh, điều này có thể bị ảnh hưởng bởi sức mạnh kinh tế của một quốc gia. Đầu tư vào một số quốc gia có thể giúp giảm thiểu rủi ro như vậy.
* Giống như IGE, phân phối gần đây nhất của IXC bị ảnh hưởng bởi phân phối một lần đặc biệt từ Occidental Petroleum. Trong khi Morningstar niêm yết lợi suất 12 tháng cuối năm là 7,0%, thì lợi suất 12 tháng cuối năm được niêm yết của iShares là 4,0%, tính đến ngày 29 tháng 11 năm 2019, gần hơn nhiều so với những gì các nhà đầu tư có thể mong đợi.
Tìm hiểu thêm về IXC tại trang web của nhà cung cấp iShares.
Nhưng nếu bạn muốn đầu tư gần nguồn hơn thì sao? Tức là, nếu thay vì mua các công ty dầu mỏ, bạn muốn đầu tư vào chính dầu thô thì sao?
Quỹ dầu mỏ Hoa Kỳ (USO, 12,81 đô la) là một trong số ít ETF năng lượng cho phép bạn làm điều đó… nhưng được cảnh báo rằng nó không đơn giản như bạn tưởng.
USO là một "chứng khoán giao dịch trao đổi được thiết kế để theo dõi biến động giá hàng ngày của dầu thô nhẹ, ngọt West Texas Intermediate (" WTI ")" - cái mà hầu hết gọi là "dầu thô Hoa Kỳ". Tuy nhiên, không giống như một số quỹ hàng hóa, chẳng hạn như iShares Gold Trust (IAU), thực sự nắm giữ hàng hóa vật chất, USO đầu tư vào dầu thô tương lai , cũng như các công cụ tài chính khác để tạo ra lợi nhuận.
Vấn đề? USO nắm giữ hợp đồng tương lai "trước tháng", vì vậy hàng tháng nó phải bán bất kỳ hợp đồng nào sắp hết hạn và thay thế chúng bằng hợp đồng tương lai hết hạn trong tháng tiếp theo. Điều này có thể dẫn đến các trường hợp USO bán hợp đồng với giá thấp hơn giá mà họ mua hợp đồng mới - hoặc đôi khi ngược lại, mua với giá thấp hơn giá đang bán.
Tóm lại, điều này có nghĩa là đôi khi USO sẽ theo dõi WTI một cách đáng tin cậy, nhưng đôi khi thì không - nó có thể giảm xuống khi dầu thô Tây Texas tăng cao hơn và ngược lại. Các chi phí của quỹ càng làm ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động.
USO rõ ràng là không hoàn hảo. Nhưng nó vẫn là một trò chơi trực tiếp hơn đối với dầu mỏ so với các công ty giao dịch công khai và nó thường sẽ theo hướng của WTI theo thời gian.
Tìm hiểu thêm về USO tại trang web của nhà cung cấp USCF.