Thế giới trái phiếu dường như có thể được thiết lập theo cách của nó, nhưng đôi khi một sản phẩm sáng tạo ra đời để thay đổi khái niệm này. Trong trường hợp này, chúng ta đang nói về các quỹ giao dịch trao đổi trái phiếu có ngày đáo hạn mục tiêu, hiện được cung cấp bởi Invesco và iShares. Các quỹ ETF đầu tư vào trái phiếu trong một lĩnh vực cụ thể - chẳng hạn như nợ doanh nghiệp hoặc đô thị - với tất cả trái phiếu đáo hạn trong một năm cụ thể. Cách hoạt động của các ETF cần một số giải thích và chúng không phù hợp với tất cả mọi người. Nhưng họ cung cấp cho các nhà đầu tư một số lợi ích độc đáo.
Mặc dù không được nhiều nhà đầu tư biết đến, nhưng các ETF này không hẳn là mới. Loại quỹ sớm nhất trong số những loại quỹ này, một loạt các quỹ ETF trái phiếu muni có kỳ hạn mục tiêu của iShares, ra đời vào năm 2010. Nhưng ETF trái phiếu theo ngày mục tiêu đang ngày càng phổ biến, đặc biệt là trong số các nhà đầu tư sắp nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu.
Có rất nhiều điều để thích, bắt đầu với thực tế là, giống như trái phiếu riêng lẻ mà bạn mua và giữ đến ngày đáo hạn, các ETF này “đáo hạn”. Đến tháng 12 của năm mục tiêu của họ, quỹ đóng và trả lại toàn bộ vốn cho các cổ đông. Karen Schenone, trưởng bộ phận chiến lược thu nhập cố định của iShares cho biết:“Nó giống như việc mua và giữ đến ngày đáo hạn một trái phiếu, ngoại trừ việc đó là một quỹ chứa hàng trăm trái phiếu”.
Đó chính là điều khiến các quỹ này dễ dàng kết hợp vào nấc thang trái phiếu, một kỹ thuật cũ để tăng lợi suất và giảm rủi ro lãi suất mà không cần khóa tất cả tiền của bạn trong dài hạn. Bạn dàn trải các khoản đầu tư của mình trên các trái phiếu có kỳ hạn so le — “các bậc thang” của bậc thang — và khi các phần của danh mục đầu tư của bạn đáo hạn đều đặn, bạn tái đầu tư số tiền thu được vào một nấc thang khác cao hơn đến hạn thanh toán (hoặc tiêu tiền mặt hoặc đầu tư vào nơi khác ).
Chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn những kiến thức cơ bản về đặt hàng, cách các ETF này hoạt động và cách sử dụng chúng trong danh mục đầu tư của bạn. (Lợi nhuận và dữ liệu đến hết ngày 6 tháng 11.)
Những người hâm mộ xếp trái phiếu có thể giống như một đoạn phim quảng cáo đêm khuya. ( Nó cắt, nó cắt - và nhiều hơn nữa! ) Đó là bởi vì đặt thang giải quyết nhiều mục tiêu:Nó cung cấp một dòng thu nhập ổn định, giải quyết rủi ro lãi suất trong danh mục đầu tư trái phiếu và nó có thể cung cấp cho các nhà đầu tư không thích rủi ro một số ổn định.
Giá trái phiếu và lãi suất có xu hướng biến động ngược chiều nhau. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm, và ngược lại. Điều đó không ảnh hưởng gì đến bạn nếu bạn mua và giữ trái phiếu đến hạn. Và trong môi trường lãi suất ngày càng tăng, việc tăng lãi suất cho phép bạn tái đầu tư số tiền thu được của một nấc đang đáo hạn vào trái phiếu trả lợi tức cao hơn.
Khi lãi suất đang giảm, việc sắp xếp thứ tự mang lại cho bạn sự linh hoạt vì chỉ một phần của danh mục trái phiếu đáo hạn tại một thời điểm. Sau đó, bạn có thể quyết định tài trợ cho một nấc thang khác hay đặt tiền vào một loại tài sản hấp dẫn hơn. Jason Bloom, người đứng đầu chiến lược ETF toàn cầu tại Invesco, cho biết:“Bạn không bị buộc phải đặt cược lớn vào xu hướng của lãi suất.
Một bậc thang liên kết cũng có thể mang lại sự yên tâm nhất định. Jonathan Harrison, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận tại Overland Park, Kan, cho biết:“Nếu thị trường đang có một đợt sụt giảm điên cuồng, chúng tôi biết rằng chúng tôi sẽ có dòng tiền này vào bờ” khi ETF trái phiếu có kỳ hạn mục tiêu đáo hạn.
Các quỹ đến hạn mục tiêu từ Invesco được gọi là BulletShares; iShares lồng ETF của mình là iBonds. BulletShares và iBonds ETFs tập trung vào các lĩnh vực cụ thể:trái phiếu đô thị, nợ doanh nghiệp cấp đầu tư (trái phiếu có xếp hạng tín dụng nằm trong khoảng từ ba A đến ba-B) hoặc IOU doanh nghiệp có lợi suất cao (trái phiếu được xếp hạng giữa hai-B và ba-C ). BulletShares cũng có một chuỗi mục tiêu về kỳ hạn thanh toán được xây dựng xung quanh khoản nợ của các thị trường mới nổi và iBonds cung cấp một chuỗi tập trung vào Kho bạc.
Các ETF có kỳ hạn thanh toán mục tiêu được phát hành trong khoảng thời gian một năm và thường có thời hạn là 10 năm. Càng gần năm mục tiêu của quỹ, lợi tức càng thấp. Ví dụ, quỹ ETF nợ doanh nghiệp cấp đầu tư iBonds 2021 hiện có lãi suất 0,36%. Quỹ năm 2030 mang lại lợi nhuận là 1,92%.
Jared Hoole, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận ở Burlington, Mass., Sử dụng ETF khi đáo hạn mục tiêu để tạo ra dòng tiền có thể dự đoán cho chi phí sinh hoạt hàng năm của khách hàng của mình. Hoole nói:“Tôi xây dựng thang trái phiếu 10 năm, phù hợp với nhu cầu thu nhập hàng năm của họ mỗi năm.” Ví dụ:đối với một người về hưu sẽ cần 100.000 đô la cho chi phí sinh hoạt vào năm 2022, Hoole đầu tư số tiền đó vào một quỹ ETF có kỳ hạn mục tiêu trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao sẽ đáo hạn vào cuối năm 2021 để số tiền (cộng với lợi tức) luôn sẵn sàng khi cần . Và như vậy.
Ngoài việc cung cấp một loạt trái phiếu đa dạng, những khoản tiền này rất rẻ. Tỷ lệ chi phí hàng năm cho ETF trái phiếu doanh nghiệp từ BulletShares và iBonds chỉ là 0,10%. Và không có hoa hồng để giao dịch ETF tại hầu hết các công ty môi giới. Cuối cùng, mặc dù các quỹ dựa trên chỉ số, chúng đi kèm với một số giám sát chuyên nghiệp. Các chuyên gia trái phiếu thường xuyên theo dõi các danh mục đầu tư để đảm bảo mỗi khoản nắm giữ đáp ứng được mức độ tín nhiệm mong muốn và hồ sơ đáo hạn của quỹ. Ví dụ:nếu nhà phát hành trái phiếu nắm giữ tại một trong các quỹ ETF doanh nghiệp chất lượng cao bị xếp hạng rác, thì trái phiếu đó phải thoát khỏi danh mục đầu tư.
Các ETF cũng trả một khoản phân phối nhỏ hàng tháng (ngoài lợi tức đầu tư của bạn cộng với lợi tức từ vốn đó khi quỹ đáo hạn). Các khoản thanh toán hàng tháng có thể dao động, một phần do bất kỳ điều chỉnh nào được thực hiện đối với danh mục đầu tư từ tháng này sang tháng khác. Ví dụ:iShares iBonds vào tháng 12 năm 2024 ETF doanh nghiệp (ký hiệu IBDP), trả 0,065 đô la cho mỗi cổ phiếu vào tháng 4 năm 2020 nhưng vào tháng 11 năm 2020, mức phân phối là 0,051 đô la.
Nếu đặt mua các ETF có kỳ hạn mục tiêu nghe có vẻ giống như một chiến lược bạn muốn thử, trước tiên hãy giải quyết lĩnh vực trái phiếu mà bạn muốn đầu tư — Ví dụ:trái phiếu, trái phiếu doanh nghiệp hoặc munis hạng đầu tư — sau đó chia tiền của bạn theo các ETF theo ngày tháng dần lên các bậc thang.
Sử dụng các công cụ trực tuyến để giúp bạn hình dung và lập kế hoạch. Cả iShares và Invesco đều có các công cụ giúp bạn cấu trúc bậc thang (tất nhiên là sử dụng ETF mục tiêu đến hạn của họ). Bạn đặt khung thời gian, chọn quỹ và quyết định số tiền cần bỏ vào mỗi bậc thang theo tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư.
Giả sử bạn muốn xây dựng một danh mục đầu tư trị giá 100.000 đô la trong 5 năm với các quỹ ETF cấp công ty đầu tư của Invesco BulletShares. Bạn có thể bỏ 20.000 đô la vào mỗi quỹ trong số năm quỹ với các năm mục tiêu từ năm 2021 đến năm 2025. Theo công cụ BulletShares, một danh mục đầu tư như vậy hiện sẽ mang lại lợi nhuận tổng thể là 0,70%.
Chúng tôi đã kiểm tra lại bậc thang và thấy rằng danh mục đầu tư này sẽ thu về 4,8% trong 12 tháng qua. Con số này thấp hơn mức tăng 9,1% trong chỉ số Trái phiếu Doanh nghiệp của Bloomberg Barclays. Nhưng trong khoảng thời gian đó, danh mục đầu tư bậc thang chỉ chịu khoảng một nửa mức độ biến động của điểm chuẩn.
Với mức lãi suất thấp vào những ngày này, một bậc thang ngắn hơn có thể tốt hơn một bậc thang dài hơn. Harrison, nhà hoạch định tài chính của Công viên Overland, thích xây dựng những chiếc thang chỉ hoạt động trong 4 năm. Vì vậy, trong năm nay, chẳng hạn, khách hàng của anh ấy sẽ nắm giữ các khoản đầu tư ngang nhau vào các quỹ ETF đáo hạn vào năm 2021, 2022, 2023 và 2024. Lãi suất có thể không bị giới hạn trong một thời gian, nhưng khung thời gian ngắn hơn cho phép các nhà đầu tư “nhanh nhẹn” nếu tỷ giá tăng, anh ấy nói.
Amy Goan, một nhà lập kế hoạch được chứng nhận ở Issaquah, Wash., Xây dựng các thang ngắn hơn trong hai năm cho một số khách hàng của cô ấy. Goan nói:“Họ không phải lo lắng về việc thị trường chứng khoán sụp đổ, bởi vì họ có số tiền này để trang trải chi phí sinh hoạt. Và nó cho phép cô ấy quyết liệt hơn với phần còn lại của danh mục đầu tư của họ. Cô nói:“Hầu hết khách hàng của tôi cần một chút tăng trưởng.
Cuối cùng, bạn nên cân bằng bậc thang ETF đến hạn mục tiêu với các quỹ có thu nhập cố định khác. Đối với những khách hàng lớn tuổi của mình, những người sắp nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu, Harrison chia danh mục đầu tư trái phiếu theo bậc thang và sự pha trộn giữa quỹ trái phiếu được quản lý tích cực và quỹ chỉ số trái phiếu đầu tư vào tổng thị trường trái phiếu, nợ có lợi suất cao và chứng khoán được bảo vệ chống lạm phát.