Lợi tức trái phiếu kho bạc cao hơn gần đây là một chủ đề gây chú ý trên Phố Wall - và xu hướng này khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu và quỹ ETF tốt nhất để tăng lãi suất.
Một năm trước, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm được theo dõi chặt chẽ là dưới 0,8%. Nhưng đến tháng 4, tỷ lệ đó đã tăng gần gấp đôi. Và mặc dù chúng tôi đã thấy một chút hồi phục trong những tháng mùa hè, trái phiếu kỳ hạn 10 năm hiện đang có lợi suất trên 1,6%. Xu hướng ngắn hạn đang chỉ ra rằng tỷ giá thậm chí còn cao hơn trong những tháng tới; Kiplinger dự báo lợi suất 10 năm sẽ đạt 1,8% vào năm 2022.
Rõ ràng, đây không phải là tỷ lệ "cao" theo bất kỳ sự tưởng tượng nào. Những người biết lịch sử thị trường của họ sẽ nhớ lại lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cao hơn 10% vào đầu những năm 1980, lãi suất thường xuyên khoảng 7% trong những năm 1990 và lãi suất trái phiếu T ở phía bắc là 3% gần đây vào năm 2018. Theo bất kỳ thước đo lịch sử nào, 1,6% vẫn còn khá ổn.
Điều đó nói rằng, thực tế là chúng ta đang đến từ cơ sở thấp hơn có nghĩa là tỷ lệ phần trăm thay đổi trong lợi suất có thể khá đáng kể - bằng chứng là tỷ lệ tăng gấp đôi trong một vài tháng ngắn hạn vào đầu năm 2021. Và với những biến động như thế này, chúng ta có thể thấy gián đoạn đáng kể đối với một số doanh nghiệp và loại tài sản nhất định.
Hãy cùng khám phá bảy trong số các ETF tốt nhất để tăng lãi suất. Nhiều quỹ trong số này bao gồm một số cổ phiếu tốt nhất để có lãi suất cao hơn và cho phép bạn thu lợi nhuận từ xu hướng lãi suất tăng hoặc, trong một thế giới lý tưởng, ít nhất là tránh mọi rắc rối.
Với 45 tỷ đô la tài sản đang được quản lý, ETF SPDR cho lĩnh vực tài chính (XLF, $ 39,91) không chỉ là một trong những quỹ lớn nhất tập trung vào lĩnh vực tài chính - nó là một trong những quỹ lớn nhất hiện có.
Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm các tổ chức tài chính lớn nhất ở Hoa Kỳ, bao gồm gã khổng lồ đầu tư Berkshire Hathaway (BRK.B) và megabank JPMorgan Chase (JPM). Các ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của quỹ ở mức gần 40%, theo sau là cổ phiếu thị trường vốn và các nhà quản lý tài sản với khoảng 27%.
Hiện tượng được gọi là "biên lãi ròng" là một trong những luồng gió lớn được tạo ra cho các cổ phiếu tài chính trong môi trường lãi suất tăng. Tóm lại, đây là khoản chênh lệch giữa lãi trả cho các khoản đầu tư hoặc tín dụng mà ngân hàng mở rộng và lãi mà chính ngân hàng phải trả để vay hoặc tiếp cận vốn. Một công ty tài chính hoạt động tốt có thể tiếp tục tăng lãi suất mà họ tính phí cho các bên thứ ba ngay cả khi họ vẫn kiểm soát lãi suất đi vay của mình - do đó dẫn đến lợi nhuận lớn hơn trong quá trình này.
Một phần là nhờ lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng gần đây, nhiều cổ phiếu XLF nắm giữ gần đây đã tăng lên - bằng chứng rằng đây là một trong những ETF tốt nhất cho việc tăng lãi suất. Quỹ hiện đang đạt mức tăng hơn 35% tính đến thời điểm hiện tại so với mức 20% mỏng hơn của chỉ số S&P 500 rộng hơn trong cùng thời kỳ.
Tìm hiểu thêm về XLF tại trang web của nhà cung cấp SPDR.
Mặc dù bạn sẽ tìm thấy rất nhiều cổ phiếu bảo hiểm trong quỹ ETF SPDR của Khu vực lựa chọn tài chính, nhưng chúng không biến động nhiều như các cổ phiếu ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, trong môi trường lãi suất tăng, phân ngành cổ phiếu bảo hiểm có thể nằm trong số những công ty tài chính tốt nhất hiện có vì mô hình kinh doanh đáng tin cậy và dồi dào tiền mặt của họ. Đó là nơi SPDR S&P Insurance ETF (KIE, $ 40,73) tham gia.
Xem xét thành phần KIE Allstate (TẤT CẢ). Người khổng lồ bảo hiểm đã thu về khoảng 8 tỷ đô la phí bảo hiểm chỉ trong quý trước! Một số tiền mặt này cuối cùng sẽ được trả lại để trang trải các khoản bồi thường, nhưng trong thời gian chờ đợi, công ty tái đầu tư số vốn đó vào các tài khoản chịu lãi trong khi chờ đợi - và tỷ lệ cao hơn đồng nghĩa với việc thu hồi vốn này trong thời gian tạm thời.
Và do các công ty bảo hiểm phải đầu tư số tiền mặt này từ khách hàng theo những cách rủi ro thấp, trái ngược với các ngân hàng đôi khi đặt cược mạnh mẽ hơn, kết quả là hoạt động kinh doanh ổn định cao sẽ có lãi hơn nhờ môi trường lãi suất.
Một lý do khác để tìm đến KIE thay vì một quỹ tài chính rộng lớn hơn khi tìm kiếm các ETF tốt nhất cho tỷ lệ tăng là vì nó là một quỹ "có tỷ trọng tương đương", với khoảng 50 cổ phiếu, tất cả đều nhắm mục tiêu tỷ trọng khoảng 2% mỗi quỹ. Nếu bạn là một nhà đầu tư phòng thủ hơn, thì cách tiếp cận đa dạng và tính chất rủi ro thấp của cổ phiếu bảo hiểm nói chung có thể khiến ETF này trở nên hấp dẫn.
Tìm hiểu thêm về KIE tại trang web của nhà cung cấp SPDR.
Một lĩnh vực khác được hưởng lợi theo một cách nào đó từ việc lãi suất tăng là bất động sản. Nói chung, điều này hơi ngược với trực giác, vì tỷ giá tăng có xu hướng làm tăng chi phí đi vay cho mọi người - và các công ty đang gánh những khoản nợ lớn để mua bất động sản sẽ phải trả nhiều tiền hơn trong môi trường kiểu này.
Tuy nhiên, một số quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) thực sự hoạt động khá tốt trong bối cảnh tỷ giá tăng. Điều đó một phần là do động lực rộng lớn hơn đằng sau việc tăng lãi suất thường là lạm phát, và lạm phát đương nhiên làm tăng giá trị cơ bản của việc nắm giữ bất động sản ngay cả khi nó có thể tạo ra những cơn đau đầu về nợ.
Tương tự, tỷ lệ tăng và lạm phát có xu hướng là dấu hiệu của các nền kinh tế đang phát triển và lành mạnh. Trong môi trường như vậy, chủ nhà có thể tính thêm tiền thuê văn phòng, mặt tiền cửa hàng và căn hộ.
Nhập Schwab US REIT ETF (SCHH, $ 47,91).
ETF đa dạng này nắm giữ những cái tên được giao dịch công khai lớn nhất hiện có, với giá trị thị trường trung bình là hơn 38 tỷ đô la trong số 140 cổ phiếu nắm giữ của nó. Và những cổ phần đó bao gồm mọi thứ từ tòa nhà viễn thông REIT American Tower (AMT) đến khu công nghiệp khổng lồ Prologis (PLD) cho đến các nhà điều hành truyền thống hơn như trung tâm thương mại, không gian văn phòng và bất động sản dân cư.
Nếu các động lực thị trường hiện tại báo hiệu tăng trưởng kinh tế, thì hãy tham gia vào quỹ REIT ETF này và gặt hái lợi ích từ cả giá thuê tăng và tỷ giá tăng.
Tìm hiểu thêm về SCHH tại trang web của nhà cung cấp Charles Schwab.
Một trong những sự gián đoạn kinh tế lớn nhất được tạo ra bởi lãi suất tăng không chỉ là việc các khoản thế chấp mới hoặc các khoản vay xây dựng sẽ khiến người đi vay mất nhiều tiền hơn, mà là một số khoản vay hiện tại cũng điều chỉnh lãi suất của chúng cao hơn theo thời gian thực. Các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi, các gói thẻ tín dụng và thậm chí các hạn mức tín dụng quay vòng dành cho các doanh nghiệp nhỏ đều có xu hướng được tính theo một mức lãi suất chính và chuyển sang hiện vật cao hơn.
Điều này chắc chắn sẽ tạo ra xích mích cho một số người tiêu dùng và doanh nghiệp. Nhưng nó cũng tạo ra một cơ hội duy nhất trong một quỹ như iShares Lãi suất thả nổi ETF (FLOT, $ 50,80). Như tên của nó, trái phiếu trong quỹ này không cố định về điều kiện và lợi suất của chúng - và khi lãi suất trên thị trường rộng lớn tăng lên, trái phiếu tạo thành quỹ này cũng sẽ mang lại lợi suất cao hơn.
Và với trái phiếu của FLOT đến từ các cổ phiếu hàng đầu như Goldman Sachs (GS) và Citigroup (C), vốn nắm giữ của quỹ này cũng được thiết lập tốt và rủi ro hợp lý thấp.
Điều đáng chú ý là hiện tại lợi suất của quỹ này cũng dưới 1% và do đó không đặc biệt ấn tượng. Nhưng nếu bạn là một nhà đầu tư đang tìm kiếm các ETF tốt nhất để tăng lãi suất và tin rằng lợi suất sẽ tăng về mặt vật chất, thì có thể có cơ hội ở đây để vừa bảo vệ vốn của bạn vừa khai thác các phân phối cao hơn.
* Lợi tức SEC phản ánh tiền lãi kiếm được sau khi trừ đi chi phí quỹ trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất và là thước đo tiêu chuẩn cho các quỹ trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi.
Tìm hiểu thêm về FLOT tại trang web của nhà cung cấp iShares.
Nếu bạn chủ yếu lo lắng về rủi ro lãi suất tăng, thì Vanguard Trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn ETF (VCSH, $ 81,97) rất đáng xem. Đó là bởi vì quỹ này chỉ tập trung vào một góc của thị trường trái phiếu:chỉ cho vay ngắn hạn những công ty đáng được tín dụng nhất.
Cụ thể, khoảng 2.300 trái phiếu riêng lẻ tạo nên VCSH có thời gian đáo hạn trung bình chỉ 3 năm. Và tất cả những khoản đó đều thông qua trái phiếu "hạng đầu tư", với hơn một nửa danh mục đầu tư bao gồm các khoản vay cho các công ty có xếp hạng tín dụng từ A trở lên. Có thể kể đến hãng công nghệ khổng lồ Apple (AAPL), ngân hàng megabank Bank of America (BAC) và hãng sản xuất máy bay Boeing (BA).
Rõ ràng, chỉ có cơ hội nhỏ nhất mà bất kỳ công ty nào trong số đó đi lên trong vòng dưới ba năm. Do đó, các nhà đầu tư có thể chắc chắn hơn rằng các khoản nợ đó sẽ được hoàn trả đầy đủ.
Phải thừa nhận rằng điều đó có nghĩa là bạn không được trả một khoản lãi lớn vì không có nhiều rủi ro - mức hiện tại chỉ khoảng 1,0%. Nhưng điều khiến đây trở thành một trong những ETF tốt nhất để tăng lãi suất là bản chất ngắn hạn của những trái phiếu này khiến chúng được cách ly khỏi các động lực thị trường trái phiếu rộng lớn hơn.
Khi lãi suất tăng, các trái phiếu mới hơn có nhu cầu cao hơn - bởi vì, theo lẽ tự nhiên, chúng mang lại tỷ suất sinh lợi cao hơn. Điều đó có nghĩa là các trái phiếu cũ từ vài năm trước sẽ mất giá vì các nhà đầu tư yêu cầu chiết khấu cho những tài sản có lợi suất thấp hơn này. Với thời gian rất ngắn hạn, VCSH không phải lo lắng nhiều về xu hướng này vì trái phiếu thường đáo hạn trước khi những thay đổi về tỷ giá đáng kể có thể làm thay đổi đáng kể giá trị của quỹ này.
Tìm hiểu thêm về VCSH tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Quỹ trái phiếu tổng hợp có bảo hiểm lãi suất WisdomTree của Hoa Kỳ (AGZD, 46,95 đô la) là một trong những quỹ nhỏ hơn trong danh sách này với chỉ khoảng 220 triệu đô la tài sản được quản lý. Đây cũng là một trong những dịch vụ phức tạp hơn dành cho những người đang tìm kiếm các ETF tốt nhất để tăng tỷ giá.
Quỹ WisdomTree này triển khai các vị thế "bán khống" trong chứng khoán Kho bạc, có nghĩa là quỹ này thực sự đặt cược một khoản nhỏ vào giá trị chính của trái phiếu. Điều này là để bảo vệ chống lại hiện tượng nói trên khi trái phiếu mất giá trị khi lãi suất tăng. Điều này không có nghĩa là AGZD đang đặt cược vào một động thái lớn trên thị trường trái phiếu như một cách để kiếm tiền cho bạn, chỉ là nó tự bảo hiểm các khoản đặt cược của mình để về mặt lý thuyết là không có bất kỳ rủi ro nào trong số này.
Điều này cho phép AGZD thực hiện một cách tiếp cận thực sự đa dạng hoặc "tổng hợp" đối với thị trường trái phiếu. Trong số hơn 2.000 trái phiếu riêng lẻ, kỳ hạn trung bình là hơn 14 năm một chút. Nó cũng sở hữu một lượng nhỏ trái phiếu có rủi ro cao hơn hoặc trái phiếu "rác" để tăng lợi suất tổng thể và nắm giữ cả trái phiếu công ty và trái phiếu chính phủ để mang lại cho bạn sự kết hợp đa dạng hoàn toàn.
Tất nhiên, không có hình thức đầu tư không rủi ro, nhưng AGZD cung cấp một cách để giảm thiểu một số gián đoạn mà bạn có thể thấy từ môi trường tỷ giá tăng.
Tìm hiểu thêm về AGZD tại trang web của nhà cung cấp WisdomTree.
Quay lại nguyên nhân gốc rễ của việc lãi suất cao hơn, quỹ tiếp theo này cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để bảo vệ mình khỏi các động lực thị trường rộng lớn hơn có thể tạo ra sự gián đoạn cho danh mục đầu tư hiện có của họ.
iShares TIPS ETF trái phiếu (TIP, 127,98 đô la) tập trung vào Chứng khoán được Bảo vệ bởi Kho bạc Hoa Kỳ, hoặc TIPS. Những trái phiếu đặc biệt này thực sự tăng giá trị gốc cùng với tỷ lệ lạm phát - đảm bảo khoản đầu tư của bạn không bị xói mòn ở đây cũng như ở các tài sản khác.
Nó hoạt động vì trái phiếu TIPS được đánh giá theo chỉ số giá tiêu dùng, một thước đo phổ biến về mức độ tăng nhanh của giá cả và một thước đo được các nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang theo dõi để đo lường tỷ lệ lạm phát.
Tất nhiên, không có cái gọi là cách hoàn hảo để loại bỏ rủi ro. Có lẽ rõ ràng, những trái phiếu này sẽ tăng giá trị khi lạm phát nóng, nhưng bạn có thể bị mắc kẹt với một tài sản không thực sự làm được gì khi giá cả trì trệ hoặc chỉ tăng chậm.
Hiện tại, lợi suất của SEC là ấn tượng 3,2% và giá trị gốc của TIP đã thực sự tăng nhẹ vào năm 2021, ngay cả khi một số quỹ trái phiếu khác gặp khó khăn. Tuy nhiên, lợi suất thực, được điều chỉnh theo lạm phát, thực tế là -1,4%.
Và vào đầu những năm 2010, khi cũng có rất nhiều lời bàn tán về mối đe dọa lạm phát chưa bao giờ thành hiện thực, các nhà đầu tư đã đổ vào trái phiếu TIPS để chấp nhận lợi suất hơi tiêu cực với kỳ vọng lạm phát nhanh sẽ nhiều hơn là bù đắp cho nó trong thời gian dài. chạy. Khi nó không đạt được, họ thực sự đã mắc kẹt trong một khoản đầu tư rất tệ.
TIPS có thể là một trung tâm lợi nhuận tuyệt vời nếu và khi lạm phát vẫn tồn tại thực tế và kéo dài. Nhưng chỉ cần đảm bảo rằng bạn hiểu rủi ro nếu điều đó không xảy ra.
* Lợi tức thực tế được điều chỉnh theo lạm phát.
Tìm hiểu thêm về MẸO tại trang nhà cung cấp iShares.