Bài viết này là một đóng góp đặc biệt từ Myron Mallia-Dare Luật sư cộng sự tại Miller Thomson . Nếu bạn muốn đóng góp nội dung cho Trung tâm CVCA, vui lòng liên hệ với nhóm biên tập của chúng tôi.

COVID-19 đã khiến thế giới mất cảnh giác và ảnh hưởng của đại dịch đối với các doanh nghiệp không thể bị nhấn mạnh quá mức. Các quỹ đầu tư tư nhân (“PEs”) và quỹ đầu tư mạo hiểm (“VC”), giống như các tổ chức khác, sẽ cần phải thích ứng với bối cảnh luôn thay đổi bằng cách thực hiện các bước để bảo vệ các công ty trong danh mục đầu tư của họ và tìm kiếm các cơ hội đầu tư.

PE và VC có thể thực hiện các bước chủ động để củng cố các công ty danh mục đầu tư hiện có của quỹ và tìm kiếm các cơ hội đầu tư mới có thể cung cấp các điều khoản hấp dẫn hơn. Dưới đây là một số chiến lược mà PE và VCs có thể muốn thực hiện trong điều kiện khí hậu hiện tại.

1) Triển khai vốn

PEs và VCs cần xem xét cách họ tích lũy và triển khai vốn trong thời gian đại dịch. Sự suy giảm nhanh chóng của thị trường vốn và trì trệ kinh tế có thể gây khó khăn cho các quỹ trong việc đảm bảo vốn từ các nhà đầu tư hiện tại và tương lai. Tuy nhiên, các công ty có danh mục đầu tư có thể sẽ khiến nhu cầu vốn tăng lên. Chuyên gia sản xuất và VC sẽ cần có chiến lược trong cách họ triển khai vốn.

Công ty danh mục đầu tư :Với sự không chắc chắn của thị trường, PEs và VCs có thể muốn xem xét lại các công ty trong danh mục đầu tư của họ để đảm bảo họ có đủ vốn và kinh nghiệm cần thiết để giải quyết tình hình kinh tế hiện tại.

Đầu tư theo cơ hội :Mặc dù sự không chắc chắn về kinh tế do COVID-19 gây ra có thể khiến việc tính toán các mức định giá có ý nghĩa của các công ty mục tiêu trở nên vô cùng phức tạp, nhưng các cơ hội hấp dẫn vẫn sẽ tồn tại. Định giá thấp hơn do không chắc chắn sẽ mang lại cơ hội đầu tư dài hạn tiềm năng. Các công ty mục tiêu có thể chấp nhận định giá thấp hơn và đưa ra các điều khoản có lợi hơn khi thiếu các nhà đầu tư khả thi. Ngoài ra, các tập đoàn gặp khó khăn về tài chính đòi hỏi phải tiếp tục rót vốn sẽ mang đến những cơ hội duy nhất. Để hiểu cách nó có thể triển khai vốn, PEs và VCs nên xem xét tài liệu quỹ của họ để biết về bất kỳ hạn chế nào ngăn nó tận dụng các cơ hội đầu tư tiềm năng, chẳng hạn như hạn chế về khả năng gọi vốn.

2) Liên lạc với các bên liên quan chính

Chuyên gia sản xuất và VC nên duy trì đường dây liên lạc thường xuyên với tất cả các bên liên quan. Thực hiện một cách tiếp cận tích cực để đảm bảo với các nhà đầu tư và các công ty danh mục đầu tư trong những thời điểm không chắc chắn này sẽ củng cố các mối quan hệ và tăng cường cơ hội thành công. Các quỹ có thể muốn cung cấp hướng dẫn cho các công ty đầu tư và cung cấp thông tin cập nhật cho các nhà đầu tư về các khoản đầu tư của họ và nền kinh tế nói chung.

Công ty danh mục đầu tư :Chuyên gia sản xuất và VC nên liên lạc với các công ty trong danh mục đầu tư để hiểu tác động của từng công ty. Các công ty đầu tư có thể tìm kiếm lời khuyên và chiến lược để giảm tỷ lệ đốt tiền mặt và cắt giảm chi phí trong nỗ lực duy trì sự ổn định tài chính và giải quyết sự sụt giảm doanh thu.

Nhà đầu tư :Các nhà đầu tư sẽ tìm đến PEs và VCs để hiểu tác động của COVID-19 đối với khoản đầu tư của họ. PE và VC sẽ cần phải hình thành cách thức và những gì họ sẽ giao tiếp với các nhà đầu tư, bao gồm cả việc các công ty danh mục đầu tư đã bị ảnh hưởng như thế nào và hiệu quả hoạt động của quỹ. Ngoài ra, các PE và VC có thể muốn đánh giá sự thèm muốn của nhà đầu tư để đầu tư thêm thông qua tài trợ cầu nối với lợi nhuận hấp dẫn hơn hoặc để khám phá các cơ hội mới. Các quỹ nên biết về bất kỳ chính sách phân bổ nào của các nhà đầu tư tổ chức lớn hơn sẽ hạn chế khả năng đầu tư của họ.

Nhà cung cấp nợ hiện tại . PE và VC nên xác nhận rằng họ có thể tuân thủ bất kỳ thỏa thuận tài chính nào liên quan đến các cơ sở tín dụng của họ. Các PE và VC nên xem xét các hợp đồng cho vay của mình để đảm bảo họ tuân thủ mọi nghĩa vụ thông báo về một khoản vỡ nợ hoặc không thể dự đoán trước theo các hợp đồng cho vay này. PE và VC nên cân nhắc xác nhận các công ty trong danh mục đầu tư của họ cũng tuân thủ mọi giao ước và nghĩa vụ theo các hợp đồng cho vay tương ứng của họ. Dựa trên đánh giá này và để giải quyết mọi khoản nợ tiềm ẩn theo các thỏa thuận này, PEs và VCs có thể xác định xem có yêu cầu hoãn lãi hoặc gốc hay không.

3) Mở rộng tiến trình:

Với tình hình kinh tế không chắc chắn hiện tại, PEs và VCs có thể cần phải kéo dài thời gian của quỹ để tìm kiếm cơ hội đầu tư và thoát khỏi các khoản đầu tư hiện có.

Đầu tư :PE và VCs nên nhận ra rằng tiến trình và chu kỳ của quỹ có thể yêu cầu điều chỉnh. Thời gian cam kết có thể cần được kéo dài và thời gian đóng quỹ được trì hoãn để hỗ trợ việc huy động vốn. Thời hạn của quỹ cũng có thể cần được mở rộng với dự đoán các cơ hội rút lui dài hơn.

Yêu cầu từ bỏ và báo cáo theo Chứng từ quỹ :Các mốc thời gian trong tài liệu quỹ cũng có thể phải được điều chỉnh để quản lý các yêu cầu từ bỏ và báo cáo. Các giao thức phân tán xã hội hiện tại đã làm phân tán các nhóm và nâng cao các rào cản giao tiếp. PE và VC có thể cần thêm thời gian để các nhà đầu tư xem xét thông tin liên quan và đưa ra các miễn trừ cần thiết. Ngoài ra, các quỹ có thể cần thêm thời gian để lập báo cáo và phản hồi cho các nhà đầu tư để hiểu rõ hơn về tác động của COVID-19.

4) Mua vốn:

PE và VC nên đảm bảo họ có đủ vốn để hỗ trợ sự tồn tại của các công ty có danh mục đầu tư và theo đuổi các khoản đầu tư mới. Việc tìm kiếm các nguồn vốn khác nhau có thể rất quan trọng vì việc đảm bảo các nguồn tài chính truyền thống có thể khó khăn hơn.

Cơ cấu quỹ :Các nhà sản xuất và VC nên xem xét các văn bản quản lý của họ để biết các hạn chế có thể cản trở khả năng có đủ vốn cần thiết của họ. Chúng bao gồm các hạn chế đối với các khoản đầu tư tiếp theo và số vốn quỹ có thể triển khai trong một khoảng thời gian nhất định. Hơn nữa, nên xem xét các điều khoản về tái chế trong các văn bản quản lý để xác định mức vốn có thể được tái đầu tư để đáp ứng các yêu cầu về vốn.

Nợ truyền thống :PE và VCs nên tìm hiểu xem việc tài trợ bằng nợ có thể giúp đáp ứng các yêu cầu về vốn của các công ty có danh mục đầu tư hay không. Thời điểm là rất quan trọng vì các ngân hàng có thể trở nên thận trọng khi cho vay nếu suy thoái kinh tế tiếp tục hoặc xấu đi.

Chương trình của Chính phủ :Chuyên gia sản xuất và VC nên xác định xem họ có đủ điều kiện cho bất kỳ chương trình hoặc khoản vay liên bang hoặc tỉnh nào hay không. Những biện pháp này bao gồm các biện pháp do chính phủ đưa ra để giải quyết cụ thể tình trạng bất ổn tài chính xung quanh COVID-19.

Mặc dù COVID-19 đã làm rung chuyển môi trường kinh tế toàn cầu, một số bước được nêu trong bài viết này có thể hỗ trợ các PE và VCs củng cố các công ty danh mục đầu tư hiện có và sẵn sàng cho các cơ hội đầu tư mới. Nhìn chung, đại dịch đại diện cho một cơ hội cho một số chuyên gia sản xuất và VC nhất định thích ứng nhanh chóng và bắt kịp thời cơ và phát triển mạnh mẽ.