Trong cuộc sống hàng ngày, chúng ta thường xuyên áp dụng một số phương pháp đánh giá và hiệu suất cho những thứ mà chúng ta mua và sử dụng hoặc thậm chí trong trường hợp đầu tư tiền của chúng ta. Đánh giá và đo lường hiệu suất giúp chúng tôi xác định lộ trình hành động với danh mục đầu tư của mình. Khi chúng ta mua một chiếc xe hơi, chúng ta hỏi nhân viên bán hàng về quãng đường đi được, chế độ bảo hành, đánh dấu hiệu suất giúp xác định xem nó có đáng mua hay không. Điều này cũng xảy ra với các khoản đầu tư và một trong số ít cách để tính toán và xác định hiệu suất của nó là tỷ suất sinh lợi theo thời gian (TWRR) hoặc phương pháp TWR.
Nó tính toán tỷ lệ tăng trưởng kép của một danh mục đầu tư. Nó phân tách lợi nhuận trên một danh mục đầu tư thành các kỳ hoặc khoảng thời gian phụ riêng biệt dựa trên các khoản đầu tư và mua lại đã thực hiện. Phương pháp này giúp loại bỏ các tác động làm sai lệch tỷ lệ tăng trưởng do dòng tiền vào và ra.
TWRR không là gì ngoài một trung bình hình học vì nó nhân tất cả các giai đoạn phụ trở lại để tạo ra tỷ lệ cho toàn bộ giai đoạn. Nó hoàn toàn khác với tỷ suất sinh lợi hàng năm, trong đó tỷ lệ lỗ hoặc lãi cho một khoản đầu tư được tính trong một khoảng thời gian cụ thể. Tuy nhiên, một trong những hạn chế của TWRR là nó không xem xét sự khác biệt gây ra bởi dòng tiền vào và ra. Vậy bạn đã biết TWRR là gì, nhưng nó hữu ích cho việc gì và bạn sử dụng nó ở đâu? Đây là tất cả những gì bạn cần biết về TWRR.
Đối với các khoản đầu tư có nhiều lần rút tiền và gửi tiền, việc tính toán tỷ lệ lợi nhuận là một thách thức khá lớn và đây là lúc TWRR được sử dụng. Quá nhiều khoản đầu tư và việc mua lại sẽ làm sai lệch ROR trong toàn bộ thời gian đầu tư. Như đã nói, người ta không thể chỉ trừ số dư lúc đầu với số cuối vì số sau không tính đến dòng tiền. Tỷ suất lợi nhuận theo thời gian cho biết tỷ suất lợi nhuận cho mỗi thời kỳ khi có một khoản đầu tư hoặc rút tiền.
Thêm vào đó, Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư Toàn cầu yêu cầu lợi nhuận phải được tính bằng cách sử dụng TWRR. TWRR (tỷ lệ hoàn vốn gia quyền theo thời gian) là một thước đo thích hợp được áp dụng trong khi đánh giá hiệu quả hoạt động của các nhà quản lý quỹ và cố vấn tài chính, những người không kiểm soát thời gian hoặc số lượng dòng tiền, đánh giá việc phân bổ tài sản của các quỹ và đánh giá chúng so với lợi nhuận thị trường . TWR (hoặc TWRR) chủ yếu được sử dụng bởi các nhà quản lý đầu tư công hoặc nhà quản lý quỹ, những người giao dịch với chứng khoán đại chúng.
1. Để tính toán TWRR, lịch sử tài khoản được chia thành các giai đoạn phụ, thể hiện khoảng thời gian giữa các sự kiện quan trọng của dòng tiền hoặc ngày định giá. TWRR (tỷ lệ hoàn vốn gia quyền theo thời gian) được tính bằng cách liên kết hình học tỷ lệ hoàn vốn cho mỗi giai đoạn phụ.
2. Định giá của mỗi khoản đầu tư là cần thiết để đánh dấu sự bắt đầu của một giai đoạn phụ mới sau khi dòng tiền đã xảy ra.
3. Nên giả định rằng bất kỳ và tất cả lợi nhuận đang được tái đầu tư vào danh mục đầu tư.
Công thức tỷ suất sinh lợi gia quyền theo thời gian chung trên danh mục đầu tư là:
Lợi tức danh mục đầu tư =(EV-BV) - Dòng tiền / BV + Tổng (trọng số x dòng tiền)
EV:Giá trị kết thúc
BV:Giá trị bắt đầu Trong các thuật ngữ đơn giản hơn, để tính TWR (TWRR) cho mỗi giai đoạn phụ là hoặc một giai đoạn đơn lẻ là:
TWR (TWRR n ) =(EV-BV) / BV
Giả sử rằng anh B đã đầu tư 70.000 INR vào một quỹ tương hỗ vào ngày 1 tháng 1 năm 2017. Vào ngày 31 tháng 12 năm 2017, số tiền đầu tư của anh ấy được định giá là 71.000 Rs.
TWRR =(51,1000 - 50,000) / 50,000.
TWRR =0,02%.
Giờ đây, công thức tỷ suất sinh lợi theo thời gian tính theo thời gian khi nhiều khoảng thời gian con được viết là,
TWR =[(1 + R 1 ) x (1 + R 2 ) x .. x (1 + R n )] - 1
Trong đó R là tỷ suất sinh lợi của mỗi thời kỳ.
Vậy nó hoạt động như thế nào?
Mr. B trong khoảng thời gian 3 năm,
Định giá Dòng tiền 31 tháng 12 năm 201751,0001 tháng 1 năm 2018 + 20,00031 tháng 12 năm 201875,0001 tháng 1 năm 2019-10,00031 tháng 12 năm 201967,000TWR cho tháng 1 năm 2017 - tháng 12 năm 2017 là 2%
Từ tháng 1 năm 2018 - tháng 12 năm 2018,
TWR =[75.000 - (51.000 + 20.000)] / 51.000 + 20.000
Do đó;
TWR =5,7%
Từ tháng 1 năm 2019 - tháng 12 năm 2019
TWR =(67.000 - 65.000) / 65.000
TWR =3%.
Tỷ suất sinh lợi theo thời gian cho toàn bộ danh mục đầu tư là
TWR =(1 + 2%) x (1 + 5,7%) x (1+ 3%) - 1
Do đó, tỷ suất sinh lợi theo thời gian =12,7%
Trong khi đây là tỷ suất sinh lợi của cả giai đoạn (2017 đến 2019) và tỷ suất sinh lợi hàng năm. Tuy nhiên, điều này cũng có thể được thực hiện hàng năm.
Mặc dù Tỷ suất sinh lợi theo thời gian là một cách để tính toán hiệu suất của danh mục đầu tư, nhưng cũng có những phương pháp khác. Giống như tỷ suất sinh lợi có trọng số của tiền. Điều đó đang được nói, có các phương pháp thay thế cho TWRR, như phương pháp Simple Dietz và phương pháp Modified Dietz.
Tỷ lệ hoàn vốn chỉ đơn giản là lãi hoặc lỗ ròng của một khoản đầu tư được thực hiện trong một khoảng thời gian cụ thể, tính bằng tỷ lệ phần trăm của chi phí đầu tư ban đầu. Trong khi lợi nhuận từ đầu tư được định nghĩa là thu nhập nhận được cùng với bất kỳ khoản lãi vốn nào thu được từ việc bán khoản đầu tư.
Tuy nhiên, việc tính toán tỷ suất sinh lợi không tính đến chênh lệch dòng tiền trong danh mục đầu tư, trong khi TWRR tính cho tất cả các khoản tiền gửi và rút tiền trong việc xác định tỷ suất sinh lợi. Mặc dù thuật toán của TWRR (tỷ suất sinh lợi theo thời gian) đơn giản hơn so với thuật toán MWRR (Tỷ suất sinh lợi tính theo tiền) cho các danh mục đầu tư (Quỹ) có các khoản đóng góp / rút tiền nhỏ hơn nhưng thường xuyên hơn vì nó không tính đến tác động hoặc tác động làm sai lệch dòng tiền. Nhưng sau đó nó sẽ xem xét chính dòng tiền, điều này làm cho nó khá khó khăn vì nó đòi hỏi phải theo dõi tất cả các khoản đầu tư và mua lại. Nhưng điều đó có thể được giải quyết bằng cách sử dụng bất kỳ phần mềm hoặc công cụ trực tuyến nào để thực hiện các phép tính như vậy, do đó, hiệu quả hơn các phương pháp khác.
Kết luận
Theo dõi các khoản đầu tư của bạn là rất quan trọng trong khi tính toán hiệu suất của chúng là rất cần thiết, Tỷ suất lợi nhuận theo thời gian giúp bạn đạt được điều đó đồng thời nó cũng cung cấp cho bạn ý tưởng hợp lý về những gì cần làm tiếp theo - chuyển tiền vào hoặc rút tiền. TWRR chỉ làm cho nó đơn giản hơn.